货币市场基金，不仅仅是余额宝，普通人理财的第一道防线

大家好,我是你们的老朋友，一个在财经圈摸爬滚打多年的笔杆子。

今天想和大家聊一个听起来有点“高大上”，但其实就在我们每个人手机里的话题——货币市场基金。

提到这个词,可能有些朋友会觉得陌生，但如果说“余额宝”、“微信零钱通”，或者是银行APP里那个写着“活期理财”、“现金管理”的产品，大家肯定会恍然大悟：“哦，原来就是那个啊！”

没错,就是那个每天早上给你发几毛钱收益，让你觉得蚊子腿也是肉的东西，在如今这个股市跌宕起伏、理财不再保本的时代，我觉得我们有必要重新审视一下这位老朋友，它不仅仅是一个存放零钱的钱包，更是我们家庭资产配置中，那道最不可或缺的防线。

它到底是什么？别被名字吓倒了

我们先来拆解一下这个名字。“货币市场基金”，听起来是不是很像某种金融术语？它的原理非常简单，甚至可以说充满了生活的智慧。

想象一下,你手里有一笔闲钱，比如一万块，你想存银行，定期取不出来，活期利息又低得可怜，简直是在给银行做慈善，这时候，有个专业的机构（比如基金公司）“来，把这一万块交给我，我把你和其他成千上万人的钱汇聚起来，形成一个巨大的资金池，我拿这笔钱去借给信誉特别好的银行、政府或者大公司，但只借很短的时间，比如隔夜、或者几天。”

因为借款方信誉极好（通常是银行或国家），时间又极短，所以这笔钱几乎不可能收不回来，作为回报，这些借款方会支付一些利息，基金公司把这些利息收回来，扣除一点点管理费，剩下的全部分给大家。

这就是货币市场基金的本质。

这里有一个非常贴切的生活实例：

这就好比我们小区里的“共享充电宝”或者“互助储物柜”，大家平时手里都有点零碎的电量（钱），单个人拿去卖不值钱，放在手里还容易跑电（通胀），如果有一个智能柜子（基金），把大家的零碎电量都收集起来，统一调配给急需用电的人，并收取租金，最后再把租金按比例分给每个人，这就是货币市场基金在做的事情。

它投资的对象被称为“货币市场工具”，包括国库券、商业票据、银行定期存单等，这些东西的特点就是：期限短、流动性高、风险极低。

为什么它是我们理财的“压舱石”？

在我的职业生涯中,我见过太多在资本市场里杀红了眼的朋友，他们追求高收益，今天炒股票，明天玩期货，后天看上了P-2-P（虽然现在基本没了），这无可厚非，人往高处走，谁不想钱生钱呢？

我发现一个很有趣的现象：那些活得久、心态稳、最终能在这个市场上赚到钱离场的人，他们的账户里往往都有一个共同点——那就是他们从不忽视货币市场基金的作用。

我必须发表我的个人观点：货币市场基金，是普通人理财的“压舱石”。

为什么这么说？

它解决了“流动性”的问题，生活充满了不确定性，我有个朋友叫老张，前几年手里有点钱，全买了三年期的定期理财，觉得利息高，锁死就锁死吧，结果去年底，他看中了一套性价比极高的二手房，房东要求全款支付，给三天时间筹款，老张急得团团转，因为他的钱都在定期里取不出来，最后只能去借高息的过桥资金，不仅手续麻烦，还搭进去了一大笔利息。

如果老张当时把一部分钱放在货币市场基金里,情况就完全不同了，现在的货币基金，很多都支持“T+0”或者“T+1”赎回，也就是今天卖，明天甚至立刻就能到账，这种灵活性，是房产、股票、甚至长期理财都无法比拟的。

它提供了一个“心理安全区”，股市大跌的时候，看着账户缩水30%，人的心态是会崩的，这时候，如果你回头看看你的货币基金账户，虽然收益只有1.8%或者2%，但那条红色的收益曲线（在中国红色代表上涨）永远是向上的，永远是正的，这种“确定性”，在动荡的金融世界里，比黄金还珍贵，它告诉你：无论外面的世界洪水滔天，我这里还有一块干爽的高地。

别再怀念“7时代”了，接受低收益的新常态

聊到货币基金,很多老股民或者资深理财者都会跟我感慨：“哎，想当年2013年，余额宝刚出来的时候，收益可是冲到过6%甚至7%啊！那时候放个几万块，每天早上醒来一看收益，够买份早餐加个蛋，现在呢？可怜巴巴的1点几，连塞牙缝都不够。”

这种心情我非常理解,但我必须很负责任地告诉大家：请忘掉那个“7时代”吧，那个时代已经一去不复返了。

为什么现在的货币基金收益这么低？这其实不是基金公司不努力，而是宏观经济环境变了。

货币基金的收益,本质上取决于市场上“钱”的价格，当市场上钱紧的时候（比如2013年那会儿，闹“钱荒”），银行和企业为了借钱，愿意支付很高的利息，货币基金收益自然就高，而现在，为了支持实体经济复苏，央行一直在维持相对宽松的货币政策，市场上的水比较充裕，银行之间借钱很便宜，所以货币基金能拿到的利息自然就降下来了。

这里我要发表一点稍微严肃的看法：

很多人因为嫌弃货币基金收益低,开始去寻找那些承诺“保本且收益超过5%”的替代品，朋友们，这是非常危险的信号！

在金融学里有一个铁律：风险和收益成正比，如果无风险利率（比如货币基金）只有2%，那么有人承诺给你5%甚至8%的无风险收益，那他一定是在本金上动了手脚，或者是庞氏骗局。

前几年暴雷的那些非标理财产品,哪一个不是打着“比货币基金收益高，又和存款一样安全”的旗号？结果呢？本金都拿不回来。

我的建议是：哪怕货币基金收益只有1.5%，也要接受它。 因为这1.5%是真金白银的无风险收益，在这个收益下，你的本金是绝对安全的（至少理论上如此），不要为了贪图多出来的那2%收益，去承担本金归零的风险，这就是货币基金教给我们的“知足常乐”。

怎么挑？别被“七日年化”忽悠了

既然货币基金这么重要,那我们该怎么挑呢？打开支付宝或者天天基金，你会发现市面上有几百上千只货币基金，看得人眼花缭乱。

很多人只看一个指标：“七日年化收益率”，哪个高买哪个。

作为一个专业人士，我要告诉你：这种做法是错的，甚至可能被“坑”。

“七日年化收益率”只是一个过去七天的平均水平，它具有很大的欺骗性。

举个生活中的例子：这就好比你看一个短跑运动员，他在过去七天里，有一天突然打了鸡血，跑出了世界冠军的成绩，但剩下六天都在走路，你如果只看他这七天的平均数据，会觉得他是个飞人，但实际上，如果你让他持续跑一个月，他可能就废了。

货币基金也是一样,有时候基金经理兑现了一些浮盈，或者卖出了一些债券，当天的收益会突然飙升，导致“七日年化”看起来特别高，比如突然跳到4%或5%，但那只是昙花一现，过几天马上就会掉回1点多，如果你冲着这个高点去买，等你买入后，你会发现收益其实很平庸。

正确的挑选姿势是什么？

我有三个小建议,大家可以记一下：

看“万份收益”： 这个指标更实在，它代表你每一万块钱基金，实际在昨天赚了多少钱，比如万份收益是0.5元，那你持有10万块，昨天就赚了5块钱，你要观察这个数字是不是稳定，是不是长期维持在某个水平，而不是忽高忽低。
看规模： 对于货币基金来说，规模不是越大越好，也不是越小越好，太小（比如几千万）的基金，抗风险能力差，一旦遇到大额赎回，收益率会剧烈波动，甚至出现亏损风险，太大（比如几千亿）的基金，船大难掉头，很难买到市场上那些高收益的短期票据，所以收益往往只能随大流，规模在100亿到500亿之间的货币基金，是比较舒适的“黄金区间”。
看“购买渠道”： 这一点很实用，互联网平台（如余额宝、理财通）上的货币基金，通常为了引流，会费率打折，或者由平台补贴收益，体验会好一些，而银行自家的货币基金（也就是那些“活期理财”），有时候收益会比互联网平台稍微高一点点，因为银行资金成本高，愿意多让利，但差别其实不大，既然是图方便，就在你常用的APP里挑一个收益靠前的就行，没必要为了0.1%的收益差，把钱转来转去，折腾手续费。

货币基金的“进阶版”：如果你真的嫌弃收益低

我也理解,对于手里资金量比较大，或者对理财有一定追求的朋友来说，长期看着1.5%的收益，确实有点难受，甚至跑不赢通胀，这时候，有没有什么替代品呢？

其实是有的,但我们需要走出舒适区，承担一点点——注意，只是一点点——额外的风险。

这里我要介绍两个“进阶版”的选择：

银行T+0理财： 很多银行现在推出了一种“现金管理类理财”，它和货币基金很像，也是投资短期债券，也可以T+0（即时）赎回，由于它的投资范围稍微比货币基金宽一点点（可以投一点非标或者久期稍长的资产），所以收益通常能比货币基金高出0.5%-1%左右，如果你能接受银行理财而非公募基金，这是一个不错的替代。
短债基金： 这是我最近几年比较推荐给激进一点的闲钱管理的工具，短债基金，顾名思义，就是投资剩余期限比较短的债券的基金。它的风险比货币基金高一点点（因为净值会有波动，理论上可能会亏损几天），但长期看，收益通常能维持在3%左右。 我的个人观点是： 如果你的钱能放得下三个月以上，不想动，那么把货币基金换成短债基金，是一个提升收益率的好办法，但前提是，你要能忍受偶尔几天账户变绿（亏损）的心理压力。