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如果你经常刷新闻，大概总能刷到关于德国的消息，而且大部分都不怎么令人振奋，作为欧洲曾经无可争议的“经济发动机”，德国现在的状态，用咱们老百姓的话说，有点“提不起气”，而站在这个风口浪尖上的，就是德国总理奥拉夫·朔尔茨。
今天在“朔尔茨新浪财经”这个专栏里，我想和大家聊聊的，不仅仅是这位德国总理的政治生涯，更是透过他那张总是显得有些严肃、甚至有点“愁苦”的脸，去窥探当下全球经济格局的剧烈变动，为什么朔尔茨的每一个决定，会让我们在大洋彼岸的投资者、企业家，甚至是普通消费者感到不安？因为当“德国制造”的光环开始褪色，这不仅仅是德国人的烦恼,更是我们每个人需要警惕的信号。
“欧洲病夫”的帽子，又要戴回去了？
曾几何时，“德国制造”就是精工、耐用、高端的代名词，不管是路上的奔驰宝马，还是工厂里的西门子设备，甚至是家里的双立人锅具，都代表着一种工业文明的巅峰，那时候，德国是欧洲的定海神针，是欧元区实实在在的“金主”。
但最近，国际货币基金组织（IMF）和欧盟委员会纷纷下调了对德国经济增长的预期，甚至有媒体直言不讳地再次使用了“欧洲病夫”这个词来形容德国，要知道，上一次德国被这么叫,还是上世纪90年代东西德刚合并那会儿。
这就很有意思了，朔尔茨上台的时候，是带着默克尔留下的稳健遗产的，本以为能按部就班地过日子，结果接手的是一个“烂摊子”。
这里我想讲一个具体的例子。
我有一个在德国做汽车零部件供应链的朋友老张，前几年，老张的日子过得那叫一个滋润，德国车企订单不断，经常要加班加点，但去年底我跟他吃饭，他是一脸愁容，他告诉我，现在德国那边的能源成本太高了，尤其是天然气价格虽然从最高点跌下来一些,但比俄乌冲突前还是贵了一大截。
“你知道吗？”老张拿着酒杯跟我比划，“以前在德国开个厂，能源成本是可控的，现在呢？光是这一项，就吃掉了大部分利润，很多德国本土的中小型制造企业，也就是咱们说的‘隐形冠军’，现在都在考虑把生产线外迁，或者干脆缩减规模。”
这就是朔尔茨面临的第一个大坑：能源结构的阵痛与去工业化的风险。
在我看来，朔尔茨在这个问题上其实是有些“骑虎难下”的，为了环保目标和政治正确，德国要激进的推进“能源转型”，关停核电站，减少对俄罗斯天然气的依赖；工业立国的德国，一旦失去了廉价且稳定的能源支撑,那制造业的根基就会动摇。
我个人认为，朔尔茨政府在能源政策上的摇摆和激进，是导致目前德国经济信心不足的重要原因，他试图在环保主义者和工业巨头之间走钢丝，结果现在看来,钢丝有点晃得厉害。
朔尔茨的“沉默”与中国市场的爱恨情仇
既然是在“朔尔茨新浪财经”写文章,咱们就得聊聊咱们最关心的中德关系。
朔尔茨这个人，政坛人称“朔尔茨机器人”，因为他说话四平八稳，很少出错，但也极少有激情澎湃的时刻，在对华政策上，他体现出了典型的德国式实用主义,但也夹杂着欧洲政坛普遍的焦虑。
大家可能还记得，朔尔茨是疫情后首位访华的欧洲主要国家领导人，当时他还带了一个庞大的商业天团，巴斯夫、大众的高管都在列，这说明什么？说明德国工商界离不开中国。
生活实例就在我们身边。
你看看现在满大街跑的新能源车，以前咱们觉得德国车是豪华的标杆，现在呢？比亚迪、蔚来、理想这些国产品牌，在智能化和电动化上已经实现了弯道超车,这就给德国车企带来了巨大的压力。
这就引出了最近闹得沸沸扬扬的欧盟对中国电动汽车加征关税的事儿，在这个问题上，朔尔茨的态度非常微妙，他需要安抚德国车企，因为大众、宝马这些巨头在中国市场赚得盆满钵满，如果中国反制，最先受伤的是德国自己；他又要应对来自欧盟内部，尤其是法国等国家的压力，还要照顾到德国国内那些认为“中国抢了饭碗”的声音。
我个人的观点非常明确：朔尔茨试图在“去风险”和“合作”之间寻找一个并不存在的平衡点，这本身就是一种冒险。
就在前不久，德国政府通过了一项新的对华战略文件，里面充斥着“去风险”的字眼，这让我感到担忧，因为对于德国经济来说，中国不是风险,而是救命稻草。
举个更贴近生活的例子，你去超市买酱油，或者买点阿司匹林，你会发现很多原料或者成品都和化工有关，德国的巴斯夫在广东湛江投资了100亿欧元建基地，这是他们史上最大的单笔投资项目，为什么？因为在中国，产业链完整，市场有潜力,能源供应相对稳定。
如果朔尔茨迫于政治压力，真的开始在经济上与中国“脱钩”或者搞“小院高墙”，那么受损的不仅仅是中国对德出口，更是德国企业自身的造血能力。在这个问题上，我认为朔尔茨表现得有些过于短视了，他似乎低估了全球供应链的韧性，也低估了中国市场的反制能力。
预算危机与“债务刹车”的魔咒
除了外部环境，朔尔茨在国内也面临着头疼的财政问题，这事儿说起来有点绕,但跟咱们的钱袋子也有关系。
德国宪法里有个叫“债务刹车”的条款，基本上就是限制政府借债的规模，要求财政预算平衡，这在经济好的时候是美德，但在经济需要刺激的时候,就成了紧箍咒。
去年，德国联邦宪法法院裁定，朔尔茨政府将疫情应对资金转用于气候项目的做法违法，这一下子捅了个大篓子,导致政府出现了600亿欧元的预算窟窿。
为了填补这个窟窿，德国政府不得不削减补贴，甚至削减农业补贴，结果把德国农民给惹毛了，大家可能在新闻上看到过，德国农民开着拖拉机浩浩荡荡地去柏林抗议,把柏林堵得水泄不通。
这让我想起了什么？想起了咱们普通人过日子。
如果你家里突然房贷利率涨了，收入又降了，你第一反应是什么？肯定是砍开支，不出去下馆子了，不买新衣服了，给孩子报的兴趣班也停两个，政府也是一样，一旦开始紧缩财政，公共投资就会减少，基础设施更新就会放缓,这反过来又会拖累经济增长。
我个人非常不看好朔尔茨在财政政策上的空间，他手里既没有默克尔时期的财政盈余，又受制于严格的债务红线，想学美国那样搞“大水漫灌”来刺激经济？门儿都没有。
这种财政上的僵化，让德国在面对美国《通胀削减法案》（IRA）的挖角时显得毫无还手之力，美国那边拿着巨额补贴诱惑德国企业去建厂，朔尔茨这边只能两手一摊：我也想补贴你们,但我没钱啊。
这对于我们来说，意味着什么？意味着全球资本的流动正在发生不可逆的变化，德国作为投资目的地的吸引力在下降,这会直接影响全球资产配置的逻辑。
当德国打喷嚏，我们该感冒还是吃药？
说了这么多朔尔茨的烦恼,这跟我们到底有什么关系？
咱们做投资或者做实体的朋友都知道，德国是全球贸易链上的关键一环，德国机器坏了,全球的制造业流转都要卡顿。
举个具体的投资场景。
如果你关注外汇市场，你会发现欧元的走势最近一直比较疲软，这背后很大原因就是德国经济不行，如果你有孩子在欧洲留学，或者你有计划去欧洲旅游，欧元的贬值虽然让你换汇便宜了，但同时也反映了欧洲那边通胀高企、购买力下降的现实。
再比如，如果你是A股或者港股的投资者，你可能会关注化工、汽车零部件板块，德国经济衰退，意味着巴斯夫、大众这些巨头的订单减少,这会传导到国内的上下游上市公司。
但我认为,危中有机。
朔尔茨的困境，恰恰是中国产业升级的契机，当德国因为能源成本高企而不得不削减高能耗产能时，中国的化工和基础材料产业就有了承接订单的机会，当德国车企在电动化转型上步履蹒跚时,中国的新能源车出口就能填补市场空白。
我有一个做光伏板出口的朋友，最近就跟我说：“以前德国人挑剔得很，现在为了完成绿色指标，不得不大量采购中国的光伏产品，价格好谈，订单也稳。”
这就是经济规律，此消彼长，谁能提供更高效、更低成本的解决方案,市场就选谁。
给朔尔茨的一点建议，也是给我们的启示
写到这里，我想给朔尔茨这位德国总理一点“云建议”（虽然他肯定看不到）。
作为财经观察者，我认为朔尔茨最大的问题在于“想得太多，做得太少”，他试图维持一个过去的德国——一个依赖俄罗斯廉价能源、依赖中国庞大市场、同时在技术上保持领先的德国，但世界已经变了,那个德国已经回不去了。
他需要更果断地拥抱新能源，哪怕阵痛再大；他需要更真诚地对待中国合作伙伴，而不是搞那些虚头巴脑的“去风险”政治话术；他甚至需要修改德国僵化的财政规则,给经济注入流动性。
对于我们普通人来说，看着朔尔茨在新闻里眉头紧锁,我们不应该只是看热闹。
我们要意识到，那个曾经坚如磐石的“德国模式”正在崩塌。 这意味着全球投资的风险偏好正在发生根本性的逆转，以前我们觉得买德国国债、买德国企业的股票是“稳健投资”,现在可能需要重新评估。
我们也要有自信，朔尔茨的烦恼，某种程度上是中国制造业崛起后的“副作用”，我们不再是那个只能做衬衫和袜子的世界工厂了,我们已经强大到让传统的工业霸主感到焦虑。
在这个充满不确定性的时代，朔尔茨的焦虑是一个缩影，它告诉我们：没有永远的经济霸主，只有永远的利益和效率，对于我们每个人而言，提升自己的核心竞争力，就像国家提升产业链地位一样,是应对乱世的唯一法宝。
希望下次在“朔尔茨新浪财经”再跟大家聊天时，能看到这位德国总理脸上少一点愁容，也希望我们的经济，能在别人的烦恼中，稳住自己的阵脚,走出自己的节奏。
就是今天的分享,咱们下期见。
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