A股市场的气氛有些凝重,甚至可以说是一股肃杀之气，如果你经常关注财经新闻，或者像我一样每天都要打开软件看看行情，你一定会有种感觉：那个曾经“不死鸟”遍地的时代，彻底结束了。
大家都在谈论“退市股票一览表”，以前，这张表可能一年才更新几次，每次也就寥寥几家公司，大家甚至还会带着一种看热闹的心态去围观，但现在，这张名单拉得越来越长，更新频率越来越高，甚至到了让人心惊肉跳的地步。
咱们就撇开那些枯燥的数据报表,用最接地气的方式，好好聊聊这份“退市股票一览表”背后的残酷真相，以及作为普通投资者的我们，究竟该如何在这场资本市场的“大扫除”中活下来。
这份“死亡名单”到底在告诉我们什么？
当我们打开最新的“退市股票一览表”，你会发现上面密密麻麻的名字背后，其实都写着同一个逻辑：优胜劣汰。
但这四个字说起来轻巧,落在每一只股票的持仓者身上，那就是真金白银的损失，甚至是血本无归。
我看了一下近期退市的股票情况,主要集中在这么几类：
第一类是“面值退市”，这是目前最常见、也最让人无奈的退市方式，简单说，就是股价连续20个交易日低于1元人民币，比如曾经的地产巨头ST泛海，或者一度被称为“最贵ST股”的ST左江，这些股票在退市前，往往都会经历一段疯狂的挣扎，从几毛钱试图拉回到1元以上，但最终还是无力回天，像断了线的风筝一样坠落。
第二类是“财务退市”，这就更直白了，公司连续亏损，或者财务造假，被监管层勒令退市，以前很多公司为了保壳，会在年底通过卖房、卖子公司来“扭亏为盈”，玩“两亏一盈”的把戏，这种套路越来越行不通了，新的“国九条”出台后，监管口径收紧，对于财务造假的打击力度是空前的。
第三类是“规范类退市”，比如公司内斗导致董事会瘫痪，或者信息披露违规、财报出不来等等，这说明公司不仅烂，而且烂到了根子里，连基本的运作都维持不下去了。
看着这份名单,我个人的观点非常鲜明：这不是坏事，甚至是一件大好事。
我知道,持有这些股票的朋友现在肯定在骂娘，但站在整个市场生态的角度看，A股以前太像一个“垃圾回收站”了，很多早就该破产的公司，靠着各种补贴、重组、卖壳，在市场上吸血，占用了宝贵的资金资源，把这些“僵尸企业”、“壳资源”清理出去，才能让好公司更容易融到资，让市场的血液流动起来。
那个赌“乌鸡变凤凰”的老张，哭了
为了让大家更直观地理解这份“退市股票一览表”的杀伤力，我想讲一个发生在我身边的真实故事。
我楼下的邻居老张,是个炒股二十年的“老股民”，他平时最爱跟我聊的，不是茅台、宁德时代这些大白马，而是那些几块钱的ST股票。
在他的逻辑里,这些股票便宜，市值小，一旦重组，或者借壳上市，那就是几十倍的收益，也就是传说中的“乌鸡变凤凰”。
去年年底,老张盯上了一只地产类的ST股票，当时股价才0.85元，他兴奋地跟我说：“你看，这公司虽然负债高，但地皮多啊！现在才几毛钱，我买几十万股，只要它涨回1块钱，我就赚十几万；要是它重组成功，那我就发财了！”
我劝过他,我说：“老张，现在房地产什么环境你不知道吗？而且现在监管鼓励面值退市，这种跌破1元的股票就是悬在头顶的剑，别赌了，买点红利股吧。”
老张不听,他觉得我太保守，不懂“壳价值”的奥秘，他不仅满仓买入，甚至在后面下跌的过程中还补了一点仓，想把成本摊低。
结果呢？
今年上半年,这只股票发布了退市风险警示，股价开始加速下跌，从0.8元跌到0.5元，再跌到0.3元，老张一开始还硬撑着跟我说：“主力在洗盘，吓唬散户呢。”
直到有一天,他神色慌张地来敲我的门，给我看手机上的公告：公司股价连续20个交易日低于1元，被交易所终止上市，即将摘牌。
那一刻,老张的脸色煞白，他投入的几十万养老金，在那个所谓的“一览表”上，变成了一行即将被转入老三板（全国中小企业股份转让系统）的代码。
退市后,这些股票的流动性几乎枯竭，想卖？没接盘，想等重组？不知道要等到猴年马月，老张现在每天下楼遛弯，背都驼了不少，再也不提“乌鸡变凤凰”的事了。
老张的教训是惨痛的,但他绝不是个例，在每一份退市名单背后，都有成千上万个像老张这样心存侥幸的投资者，他们赌的是概率，而市场教给他们的是规则。
为什么现在的“壳”不值钱了？
很多朋友可能不理解,为什么以前ST股那么抢手，现在却成了人人喊打的过街老鼠？
这就得说说咱们A股市场底层逻辑的变化了。
以前,A股上市很难，排队要排好几年，这就导致了一个现象：“上市资格”本身就是一个巨大的资源，一家公司哪怕烂得只剩个空壳，只要它有上市的“牌照”，就有很多没上市但想上市的公司来求它，花大价钱借壳上市，这就是“壳资源”的价值。
以前哪怕公司连续亏损,股民也不怕，因为觉得“总会有人来接盘的”。
但是现在,情况完全变了。
- 注册制全面落地： 现在上市容易多了，门槛降低了，流程也快了，既然我自己能排队上市，为什么要花几十亿去买一个烂得要命的壳？这就导致“壳价值”断崖式下跌。
- 监管重拳出击： 上面提到的“国九条”，核心就是要加大退市监管力度，特别是对于“僵尸企业”和“空壳公司”，监管层是铁了心要清退的，以前那种“保壳术”现在基本失效了。
- 投资理念转变： 机构资金、聪明的钱都在往行业龙头、高股息、有真实业绩的公司里流，没人愿意陪垃圾股玩这种击鼓传花的游戏。
当你看到“退市股票一览表”时，你要明白，这不仅仅是几家公司的倒霉，而是一个时代的落幕，那个靠炒消息、炒重组、炒壳资源的草莽时代，已经彻底结束了。
面对退市潮，我的几点真心建议
写到这里,我知道大家最关心的还是：那我该怎么办？
我也不是什么股神,但我作为一个在市场里摸爬滚打多年的财经写作者，我想分享几点我个人的生存法则，希望能帮大家避开那些“雷区”。
*第一，坚决不碰“ST”和“ST”的股票。**
我知道有人会说：“万一赌赢了呢？”
我告诉你,这就好比去俄罗斯轮盘赌，以前可能只有一颗子弹，现在可能是五颗，随着退市常态化的推进，ST股退市的概率极大，对于我们普通老百姓来说，我们的钱是辛苦赚来的，不是拿来做风投的，把命运寄托在小概率事件上，这不叫投资，这叫赌博。
哪怕你真的运气好赌赢了一次,这种“赚快钱”的感觉也会让你上瘾，最后连本带利吐回去，记住我的话：远离垃圾，是赚钱的第一步。
第二，警惕“低价股”陷阱。
很多人喜欢买2块钱、3块钱的股票，觉得便宜，跌不到哪去。
这是一个巨大的误区,股价的高低和公司的好坏没有绝对关系，一家公司如果总股本很大，业绩很差，几毛钱的股价都可能是高估的，反之，一家茅台几百上千块，只要业绩好，它依然能涨。
现在的“退市股票一览表”里，大部分都是这种大家觉得“跌不动了”的低价股，一旦面值退市，哪怕你几毛钱买的，也是归零，看价格之前，先看业绩。
第三，关注公司的“现金流”和“分红”。
怎么判断一家公司是不是在认真经营？别光听故事，看它给不给你分钱。
一家公司如果年年讲故事说“我们在研发新技术”、“我们在开拓新市场”，但就是不分红，甚至账上没钱，那多半是忽悠，真金白银的分红是检验上市公司盈利能力的试金石，那些愿意分红、现金流充沛的公司，通常离退市很远，离价值投资很近。
第四，学会看“非标审计意见”。
每年的年报季,大家要留意一下上市公司的审计报告，如果审计师出具了“无法表示意见”或者“否定意见”的审计报告，那基本上就是给公司判了死刑，这种情况下，哪怕股价还没跌到ST，你也应该考虑赶紧跑路，别犹豫。
告别幻想，拥抱成熟
看着这份长长的“退市股票一览表”，我的心情其实是复杂的。
我为那些因为踩雷而遭受损失的投资者感到惋惜,像老张那样的故事，实在让人心酸，但另一方面，我又感到一丝欣慰，因为我们的市场终于开始长大了，开始学会对不诚信、没能力的企业说“不”了。
一个健康的股市,不应该是一个只进不出的蓄水池，而应该是一条流动的河，有源头活水进来，也有陈旧的死水排出去。
虽然这种“新陈代谢”的过程，伴随着阵痛，甚至伴随着一部分人的财富缩水，但这是通往成熟的必经之路。
对于我们每一个身处其中的投资者来说,这份“退市股票一览表”不应该只是一份用来猎奇的八卦清单，它更应该是一面镜子，时刻提醒我们：敬畏市场，尊重常识，回归价值。
别再幻想一夜暴富了,别再期待有什么神秘力量来拯救烂公司了，在这个新时代，只有守住那些踏实做事的好公司，我们才能真正守住自己的钱袋子。
希望大家都能远离这份“一览表”，在投资的道路上走得稳稳当当，毕竟，我们赚钱是为了让生活更美好，而不是为了给自己添堵，对吧？
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