欣龙控股股票分析，从口罩神股跌落神坛后，我们还能期待什么？

大家好，我是你们的老朋友，一个在股市里摸爬滚打多年,见过风浪也踩过雷的财经写作者。

今天咱们不聊那些高高在上的茅台、宁德时代，咱们把目光聚焦到一只非常有意思，但也让很多股民朋友“爱恨交织”的股票上——欣龙控股（000955）。

提到欣龙控股，很多人的第一反应可能还停留在2020年那个疯狂的春天，那时候，它是当之无愧的“口罩概念股”龙头，股价一飞冲天，那是属于它的高光时刻，但潮水退去后，这只股现在的处境如何？未来还有没有翻身的机会？咱们今天就像老朋友喝茶聊天一样，掰开了、揉碎了,好好聊聊这只股票。

回忆杀：那个“一罩难求”的疯狂年代

要分析欣龙控股，咱们绝对绕不开2020年，那一年，对于全世界来说都是特殊的，对于欣龙控股来说,更是命运的分水岭。

我还记得特别清楚，那时候大街小巷，不管你是卖菜的还是写代码的，大家见面打招呼不再是“吃了吗”，而是“你有口罩吗？”，那时候，熔喷布——这个听起来非常专业的名词,突然成了硬通货。

这里我想讲一个真实的生活实例。

我有个邻居叫老张，平时是个非常保守的人，炒股只买银行股，图个稳当，但在2020年2月，他看着新闻里每天上涨的确诊人数，心里发慌，后来他听说做口罩的原材料熔喷布紧缺，而欣龙控股是国内无纺布行业的龙头之一,拥有大量的熔喷布产能。

老张那时候跟我说：“这不仅仅是炒股，这是在救命啊，这公司肯定赚翻了！”

老张半仓杀入了欣龙控股，结果呢？那段时间欣龙控股的走势简直就像是坐上了火箭，短短一个月左右，股价从几块钱直接翻了好几倍，老张那段时间见人就笑,说是自己抓住了时代的红利。

这个故事的后半段大家可能都猜到了，随着国内产能的疯狂扩张，熔喷布的价格从最高点的几十万甚至上百万一吨，迅速回落到几万块一吨,欣龙控股的股价也随之经历了过山车般的下跌。

老张后来跟我说：“我以为买的是印钞机，结果买的是过山车的票。”

这个例子告诉我们什么？突发事件带来的业绩爆发，往往是不可持续的。 欣龙控股在那个时期的暴涨，透支了它未来好几年的股价空间，这也是为什么我们现在看它的K线图，会觉得它一直在漫长的“还债”途中。

剥离概念：欣龙控股到底是干嘛的？

好了，回忆结束，咱们回到现实，抛开口罩概念,欣龙控股的主营业务到底是什么？

欣龙控股的核心业务是无纺布。

大家别觉得“无纺布”这个词离生活很远，其实你每天早上起床用的擦脸毛巾、老婆化妆用的棉柔巾、宝宝穿的纸尿裤、甚至咱们去医院用的手术衣,这里面都有无纺布的身影。

欣龙控股在这个行业里，确实是有两把刷子的，它不仅是国内最早引进无纺布生产线的企业之一，在技术积累上，特别是水刺无纺布和熔喷无纺布领域,它是有护城河的。

这里我必须发表我的个人观点：

很多人把欣龙控股看作一个“医药股”或者“医疗防护股”，但我认为，把它定义为一个“新材料消费品股”更为准确。

为什么这么说？因为口罩的需求虽然波动大，但纸尿裤、卫生巾、高端擦拭巾这些日常消费品的需求是刚性的，是随着人口老龄化和消费升级稳步增长的，欣龙控股现在的很大一部分营收,其实是来自于这些下游的日用品巨头。

这就好比说，以前大家觉得它是卖“特效药”的，一阵风就过去了；但实际上，它更像是一个卖“大米面粉”的，虽然没那么暴利，但只要日子还得过,这生意就得做。

财务体检：大起大落后的“虚火”与“实底”

咱们做投资，不能光听故事，还得看身体,财务报表就是上市公司的体检报告。

说实话，看欣龙控股近几年的财报,心情是复杂的。

营收的“过山车”： 2020年那会儿，它的营收和净利润那是相当好看，赚得盆满钵满，但随后的几年，随着熔喷布价格回归理性，它的营收出现了明显的下滑，这是非常正常的,任何一家公司都不可能永远躺在疫情的功劳簿上。

扣非净利润的尴尬： 这是我最关注的一个指标，有时候看公司净利润是正的，但一看扣非净利润（也就是扣除政府补贴、卖资产收入等非经常性损益），却发现是亏损的，这说明主业的造血能力还有待加强，在欣龙控股的某些财报季度里,我们也看到了这种挣扎。

研发投入的亮点： 虽然业绩有波动，但我注意到欣龙控股在研发上的投入并没有断崖式下跌，它在开发可降解无纺布、以及在医疗高端领域的应用上,还是在持续烧钱的。

我的个人观点是： 现在的欣龙控股，正处于一个“去泡沫化”的阶段，市场正在重新评估它的价值，以前给它100倍市盈率，是因为大家以为它能一直赚暴利；现在给它十几倍或者二十几倍,是因为大家把它看回了普通制造企业。

这到底是陷阱还是机会？ 就看你能不能在它被低估的时候,看到它主业复苏的迹象。

深度剖析：海南自贸港的“隐形红利”

聊欣龙控股，还有一个地理坐标绝对不能忽略，那就是——海南。

欣龙控股是海南本土的老牌上市公司，大家都知道，国家正在大力建设海南自贸港,这跟欣龙控股有什么关系呢？

欣龙控股股票分析，从口罩神股跌落神坛后，我们还能期待什么？

关系大了。

自贸港的政策红利，比如税收优惠、进出口便利，对于一家原材料可能需要进口、产品也需要出口的制造企业来说,是实打实的成本降低。

欣龙控股在海南有土地资源，虽然现在房地产不行了，土地不像以前那么值钱，但对于工业转型、产业园区开发来说,这些土地储备就是潜在的资产。

我举个例子：

这就好比你在北京二环里有个老破小，虽然你自己住着挺挤，但这个地段的价值是摆在那里的，如果哪天城市更新了，或者你把它改造成了个特色民宿，它的价值立马就不一样了，欣龙控股在海南的资产，某种程度上就扮演了这个“压舱石”的角色。

欣龙控股也一直在尝试转型，比如切入大健康领域、医药领域，虽然这些转型目前来看，还没能完全扛起业绩大旗，甚至有时候让人觉得有点“这就想蹭热点？”的怀疑，但至少说明公司在努力寻找第二增长曲线,而不是坐吃山空。

风险提示：这只“老虎”还有几颗牙？

说了这么多好的，咱们也得泼泼冷水，投资最怕的就是盲目乐观，对于欣龙控股,我认为风险主要集中在以下几点：

行业竞争加剧： 无纺布这个行业，门槛说高也高，说低也低，高端的工艺确实难，但普通的低端产品，国内有很多小厂在打价格战，如果欣龙控股份不掉队，不能持续生产出高附加值的产品,利润空间会被不断压缩。

原材料价格波动： 做制造业最怕的就是上游原材料涨价，无纺布的主要原材料是聚丙烯等石油化工产品，如果国际油价大涨，成本就会传导过来，如果下游客户不接受涨价，欣龙控股就得自己硬扛,这会直接侵蚀利润。

重组与治理的不确定性： 大家知道，欣龙控股的股权结构历史上也经历过一些变动，对于这种有过“易主”或者重组预期的公司，市场情绪往往比较敏感，如果管理层不稳定,战略执行就会打折扣。

个人观点与投资策略：它适合你的钱包吗？

说了这么多，最后到了大家最关心的环节：这股票到底能不能买？

我要明确发表我的个人观点：欣龙控股目前不是一只适合“追涨杀跌”的短线票，而是一只适合“做时间的朋友”的价值观察票。

为什么这么说？

它的爆发期已经过了。 如果你指望它像2020年那样一个月翻倍，我觉得大概率会失望，现在的市场环境,那种普涨的行情很难再现。

它的底部特征正在显现。 经过长时间的回调，它的股价已经消化了大部分利空，它的市值现在并不大，一旦主业出现复苏，或者海南自贸港有具体的利好政策落地,它的弹性是不错的。

什么样的投资者适合关注它？

我觉得是那种心态稳健、愿意花时间研究基本面的朋友。

如果你看好中国老龄化趋势带来的卫生护理需求增长，如果你看好海南自贸港的长期发展，那么欣龙控股就像是一个被遗忘在角落里的“旧物”，只要你能擦去上面的灰尘,它依然有发光的可能。

具体的操作策略上，我有几个小建议：

不要梭哈： 这种处于转型期和底部的股票，最怕的就是一次性把子弹打光，因为磨底的时间可能会很长，甚至还会破位下跌，分批建仓，或者采用定投的思维,会心态更好。
关注季度环比： 与其看同比（肯定不如2020年），不如看季度环比，如果它的营收和利润开始连续几个季度环比增长,那就说明主业真的在好转。
把它当成一个“彩票”配置： 在你的投资组合里，给它留个5%-10%的仓位就够了，它涨了，是惊喜；它不动,也不伤筋动骨。