提起“二三四五”，很多资深网民的脑海里首先浮现的，可能还是那个满屏着花花绿绿网址入口的导航网站，或者是那个曾经为了“抢红包”而疯狂安装的浏览器，在那个互联网刚刚普及、大家还不知道怎么输入网址的年代，二三四五确实是很多人的网络入口。
当我们把目光投向股市,看着代码为002195的这只股票时，情况就变得复杂多了，如果你还以为它只是个做导航站的“过气网红”，那你可能真的要错过——或者踩雷——接下来的故事了。
咱们就剥开K线的表象,用最接地气的方式，好好聊聊二三四五股票做什么的，以及它现在的真实面貌。
怀旧杀：曾经的“装机必备”与流量霸主
要理解一家公司,得先看它的根。
二三四五（现在全称已变更为“岩山科技”，但大家还是习惯叫它二三四五）起家于互联网流量分发，那是PC互联网的黄金时代，大概在2010年前后，那时候的互联网环境不像现在，APP Store还没统治世界，大家上网主要靠电脑浏览器。
生活实例： 我还记得很清楚，大概2012年左右，我回老家帮表弟修电脑，表弟是个典型的“小白”用户，他的电脑桌面上铺满了各种不知名的软件，浏览器主页被篡改得乱七八糟，我花了一个下午帮他重装系统，装完第一件事就是给他装上二三四五浏览器和导航站，为什么？因为对于表弟这种不知道“百度”怎么拼、不知道去哪看小说、去哪听歌的人来说，二三四五就像是一个巨大的超市导购图，指哪打哪，极其方便。
这就是二三四五早期的核心逻辑：流量入口。
它通过免费、好用的导航和浏览器工具，把海量像表弟这样的普通用户聚集起来，然后再把这些流量“倒卖”给需要导流的游戏公司、金融机构和电商平台，那时候，它的商业模式简单粗暴，但也极其有效，靠着“网址导航”这个看似不起眼的生意，它一度成为了A股互联网板块的明星股，市值也曾风光无限。
转型之痛：互金业务的“爱恨情仇”
随着移动互联网的到来,手机APP取代了浏览器，网址导航的地位一落千丈，二三四五如果只守着导航站，早就退市了，为了生存和利润，它在几年前做了一个极其大胆，甚至可以说是“激进”的转型——互联网金融。
这期间,二三四五推出了“2345贷款王”等产品，这让它赚得盆满钵满，但也让它陷入了巨大的舆论漩涡。
个人观点： 说实话，作为财经观察者，我对二三四五这一段的转型心情是复杂的，从商业角度看，它是成功的，它利用手里巨大的流量资源，精准匹配了当时市场上庞大的消费贷需求，利润率惊人，那时候看它的财报，营收和净利润简直是坐火箭一样往上窜。
从社会价值和长期品牌护城河来看,这是一次“饮鸩止渴”。
生活实例： 我身边就有真实的例子，我的一位前同事，当时因为想换一台新手机但手头紧，在网页上弹窗广告的引导下，点进了二三四五的贷款产品，几千块钱的额度，到手很快，但利息高得吓人，还有各种服务费，对于缺乏金融知识的人来说，这很容易陷入“以贷养贷”的陷阱，后来国家开始大力整顿P2P和现金贷，二三四五的这块业务自然也就受到了重创。
虽然互金业务让它赚了钱,但也透支了它的品牌美誉度，直到现在，很多老股民提到二三四五，还是会给它贴上“高利贷”的标签，这也是为什么后来公司管理层痛定思痛，坚决要剥离这块业务，彻底改头换面的原因。
现在的二三四五：岩山科技与AI野望
好了,说完了过去，咱们重点来看看二三四五股票做什么的——也就是现在。
如果你打开F10资料,会发现公司名字已经变成了“岩山科技”，这不仅仅是个名字的改动，它意味着公司战略的根本性转移，现在的岩山科技（二三四五），主要押注在两个赛道：智能驾驶和人工智能（AI）。
这就很有意思了,一个做导航起家的公司，怎么突然就搞起了硬核科技？
其实逻辑是一脉相承的,做导航是为了“指路”，做智能驾驶也是为了“指路”，只不过一个是给网民指路，一个是给汽车指路。
收购Nullmax：切入智能驾驶赛道
岩山科技通过收购Nullmax（纽劢科技），切入了自动驾驶算法领域，Nullmax在业内是有一定技术积累的，主要做的是自动驾驶的视觉感知和决策规划方案。
个人观点： 我对这次转型持谨慎乐观的态度。 乐观的是，智能驾驶确实是未来十年的黄金赛道，市场空间比当年的网址导航大了无数倍，二三四五手里有钱（这点后面会说），有资金去支持研发投入。 谨慎的是，这个赛道太拥挤了，前面有华为、百度这种巨头，旁边有蔚小理这种车企自研，还有无数独角兽，Nullmax虽然技术不错，但能不能在激烈的竞争中拿到足够大的订单，转化为实实在在的报表利润，还需要时间验证，目前来看，这部分业务更多是提供“估值想象空间”，而非即期利润。
2345AI：重拾老本行的新玩法
除了造车,它还在搞AIGC（生成式人工智能），比如它推出了“2345AI”等产品，试图利用AI技术重塑搜索、办公和内容生成。
生活实例： 想象一下，以前你在二三四五导航站搜索“怎么做红烧肉”，它给你跳出来一堆网页链接，现在如果结合了AI，它可能直接给你生成了一份详细的菜谱，甚至能根据你冰箱里的食材调整做法，这就是从“连接信息”到“生成内容”的升级。
但我认为,这部分业务目前面临的挑战是同质化，市面上ChatGPT、文心一言、豆包都已经很强了，二三四五的AI产品要想突围，必须找到更垂直、更接地气的应用场景，不能只是做个大壳子。
财报里的秘密：真正的“现金奶牛”
抛开那些花哨的概念,二三四五股票做什么的，还有一个极其重要的维度——投资。
如果你仔细研究过它的财报,你会发现一个很有趣的现象：这家公司手里握着巨额的现金和交易性金融资产，可以说，现在的岩山科技，某种程度上像是一个“科技型投资控股公司”。
它不仅投资AI和自动驾驶,还利用闲置资金进行理财和股权投资，这就好比一个手里有几十亿现金的富人，一边创业开公司（AI业务），一边把钱买理财、投隔壁老王的好项目吃分红。
个人观点： 这是这只股票最大的安全垫。 很多A股公司，概念吹得震天响，一看账上没钱，全是负债，那种公司我是不敢碰的，但二三四五不一样，它以前做互金赚的钱，虽然名声不好听，但那是真金白银落袋为安了。
这就意味着,即使它的AI转型失败了，即使自动驾驶业务没做起来，凭借它手里的现金储备和理财收益，它也很难倒闭，甚至依然能维持一定的利润，对于投资者来说，这就叫“下有保底，上不封顶”。
总结与投资建议：它适合你吗？
回到最初的问题：二三四五股票做什么的？
现在的它,是一个“左手握着巨额现金理财，右手全力押注AI与智能驾驶”的转型期企业。
- 它不再是你记忆中那个单纯的流氓软件大本营了，它正在努力洗白，往硬核科技方向走。
- 它也不是纯粹的AI概念股，因为它的大部分利润目前还是来自于投资收益和互联网业务的残余价值，而非AI技术的直接变现。
我的个人观点是：
如果你是一个追求稳健收益、喜欢高分红的投资者，二三四五目前的股息率可能还不够吸引你，而且它的业务处于动荡期，分红并不稳定。
如果你是一个风险偏好较高、喜欢博取科技转型红利的投资者，二三四五（岩山科技）值得加入你的自选股，原因有三点：
- 估值低： 相比于那些动辄几百倍市盈率的AI公司，它的估值依然相对便宜，因为它身上还背着“传统互联网”的旧包袱。
- 现金多： 抗风险能力强，不像很多纯AI公司那样随时可能因为资金链断裂而倒闭。
- 预期差： 市场目前对它的认知还停留在过去，一旦它的AI或自动驾驶业务拿到标志性大单，或者业绩开始兑现，股价的弹性会非常大。
生活实例做结： 投资二三四五，就像是你家楼下那家开了二十年的老餐馆，以前它卖的是便宜大碗的盖浇饭（互金、导航），赚了钱，现在老板说要做高端分子料理（AI、自动驾驶），你可能会怀疑：“这老板能行吗？”但你看了一眼老板的兜里，揣着几百万现金（现金流），店面也是自己的（无负债），这时候，花点小钱尝尝他新出的菜品，也许是个不错的选择，万一他转型成功了呢？那你就是最早的食客；万一失败了，反正他家底子厚，也不会跑路，你顶多就是没吃到那顿分子料理罢了。
看待二三四五,不要用怀旧的眼光看它的过去，也不要用纯粹幻想的眼光看它的未来，而要盯着它手里的钱和它新出的菜，这才是成熟股民该有的姿势。
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