三峡能源上市时间，2021年6月10日，一场关于风与光的资本盛宴

当我们谈论中国资本市场上的“巨无霸”，谈论“双碳”目标下的投资机遇，有一个名字是绝对绕不开的——三峡能源，对于很多在股市里摸爬滚打的朋友来说，三峡能源上市时间不仅仅是一个日历上的刻度，更是一段关于贪婪、恐惧、信仰与时间价值的集体记忆。

那是2021年6月10日，一个初夏的周四，那天，上海证券交易所的锣声格外响亮，宣告了国内最大的海上风电运营商正式登陆A股，我想作为一个在财经圈观察多年的老笔杆子，抛开那些枯燥的财务报表，和大家像老朋友一样，聊聊那个特殊的日子，聊聊这只股票背后的故事,以及它到底给我们的投资哲学带来了哪些启示。

那个疯狂的夏天：当“绿电”成为信仰

把时钟拨回到2021年6月10日，当时的市场氛围是什么样的？那是一个“碳中和”概念满天飞的时代，只要你沾边“光伏”、“风电”、“储能”,股价似乎就能插上翅膀飞上天。

我记得很清楚，那天开盘前，我的朋友老陈——一个有着十年股龄的老散户，特意给我发了条微信：“今天三峡能源上市，这可是‘新能源航母’，必须要打新，中了就是中彩票。”

老陈的兴奋是有道理的，三峡能源的发行价只有2.65元，但它的背书是赫赫有名的三峡集团，在投资者眼中，这不仅仅是一家公司,它是国家能源转型的先锋队。

三峡能源上市时间定格在6月10日，当天开盘价3.18元，涨幅44.08%，毫无悬念地封死涨停板，但这仅仅是开始，随后的几个交易日，三峡能源上演了一场让所有人大跌眼镜的“连板”神话，就像是被压抑已久的火山突然爆发，资金疯狂涌入，从3元涨到4元，再到5元、6元……甚至在6月24日左右，股价一度摸高到了7.86元（复权后），相比发行价涨幅接近200%。

那时候，大家讨论的不是市盈率，不是现金流，而是“情怀”和“赛道”，我身边的一位年轻投资者小刘，在7.8元那天冲了进去，他当时对我说：“老师，你看现在的电价，看未来的碳交易，三峡能源手里握着的是风和光，这是取之不尽的宝藏，别说8块，就是10块也值。”

这就是当时的人性——在狂热的情绪中，理性的估值体系往往会暂时失效，大家买入的不是一家当下的电力公司,而是一个关于未来的美好梦想。

从“神坛”回归“人间”：一场关于耐心的压力测试

资本市场最不缺的就是剧情反转。三峡能源上市时间后的那几个月，对于像小刘这样在高位追涨的投资者来说,是一场漫长的寒冬。

随着市场情绪的降温，以及大盘整体的调整，三峡能源的股价开始从高点回落，它没有像某些妖股那样崩盘式下跌，而是像一块巨大的石头，缓慢地沉入水底，股价从7块多，慢慢回到了6块、5块,甚至在很长一段时间里在4块到5块之间震荡。

这种“钝刀子割肉”的感觉，比暴跌更让人难受，在这个过程中,我看到了很多投资者的心态变化。

我有一位读者，在2021年底给我留言，言语中充满了懊悔，他说他在5.8元的时候没舍得卖，想着回到7块就走，结果一路跌到5块，他又想着“回本就跑”，结果被套在了5.5元，他问我：“这公司到底行不行？是不是骗子公司？”

三峡能源上市时间，2021年6月10日，一场关于风与光的资本盛宴

三峡能源既不是骗子，也不是妖孽，它就是一家非常标准的、重资产的公用事业公司。三峡能源上市时间虽然不长，但它背后的资产运营逻辑是非常成熟的，它赚钱的方式很简单：建风电站、建光伏站,发一度电赚一度电的钱。

这里必须发表我的个人观点：很多投资者在三峡能源上亏钱，不是因为公司不好，而是因为他们用“科技股”的估值逻辑去买卖“公用事业股”。

你指望一家靠卖电赚钱的公司，像芯片公司一样每年业绩翻倍？这不现实，三峡能源的价值，不在于股价一个月翻倍，而在于它像一台巨大的印钞机，虽然转速不快,但极其稳定。

穿越周期：看懂“海上风电”的护城河

为了更透彻地理解这家公司，我们需要把目光从K线图上移开,投向广阔的大海。

记得有一次我去江苏出差，路过沿海地区，那一排排白色的巨人——风力发电机，矗立在在海天之间，叶片缓缓转动，景象极其壮观,那其实就是三峡能源最核心的资产库。

为什么我要特别强调三峡能源上市时间前后的战略布局？因为那是海上风电抢装潮的关键期，三峡能源最厉害的地方，在于它占据了“地利”，陆上风电好建，但陆地有限；海上风电难建，技术门槛高,但资源无限。

三峡能源是国内最早布局海上风电的企业之一，在上市的时候，它就已经手握大量的优质项目，这就好比在房地产黄金时代,你手里握着北京二环里的地皮。

这里有一个具体的生活实例可以类比，想象一下，你投资了一家位于市中心黄金地段的自助洗衣店，虽然你每洗一件衣服只赚几块钱（低毛利），但因为客源不断（风不停止），且周边没有竞争对手（优质资源稀缺）,你的现金流会非常稳健。

三峡能源就是那个拥有无数“黄金地段”风场的洗衣店老板，随着技术的进步，叶片更大了，发电效率更高了,它的成本在下降。

我的观点是：在能源转型的大背景下，三峡能源的护城河不是技术，而是规模和资源获取能力。 这种能力，是普通民营企业难以企及的，这也是为什么在上市初期，哪怕股价高企,依然有机构愿意长期持有的根本原因。

分红与成长：这才是投资的真谛

时光荏苒，距离三峡能源上市时间已经过去了三年多，现在的三峡能源，股价早已没有了当初的疯狂，市值稳定在千亿级别，这时候,我们该如何审视它？

三峡能源上市时间，2021年6月10日，一场关于风与光的资本盛宴

现在的市场，开始流行“高股息”策略，大家突然发现，像长江电力、三峡能源这种“水电”、“绿电”巨头，简直就是完美的“债券替代品”。

让我们算一笔账，如果你在上市后的回调期，比如在5元左右买入三峡能源，每年它的分红虽然不算极高，但胜在稳定，对于追求稳健收益的大资金，甚至是为了养老的散户来说,这种确定性比什么都重要。

我身边有一位做实业的大哥，他从来不看那些花里胡哨的概念股，他在2022年买入了一批三峡能源，他的理由很简单：“我不指望它涨到天上去，我只希望我的资产能跑赢通胀，同时每年有点分红，风会一直吹，太阳会一直升起，只要地球不毁灭，三峡能源就在赚钱。”

这就是投资的回归本源。三峡能源上市时间那一刻的喧嚣，是资本市场的躁动；而如今它带来的稳定回报,才是实体经济的价值体现。

个人观点：给普通投资者的建议

作为一名财经写作者，回顾三峡能源上市时间至今的历程,我想给各位几点掏心窝子的建议：

第一，不要在“人声鼎沸”时去赶集。 2021年6月那几天，所有媒体都在吹捧三峡能源，所有股吧都在讨论它能涨到多少块，那就是最危险的时候，对于这种大体量的蓝筹股，最好的买入时机往往不是上市首日，而是当市场把它遗忘，情绪极度低迷,而业绩依然在稳步增长的时候。

第二，认清公司的“属性”。 如果你买的是茅台，你买的是奢侈品的定价权；如果你买的是宁德时代，你买的是技术爆发的高成长；如果你买三峡能源，你买的是“公共事业的稳定性”，不要指望一个送水工能像互联网大厂程序员一样年薪百万，同样，也不要指望公用事业股能像科技股那样十倍股，认清这一点,你的心态会平和很多。

第三，相信“国运”和“趋势”。 不管股价短期怎么波动，中国实现“双碳”目标的决心是不会变的，我们对清洁能源的需求只会越来越大，不会缩水，三峡能源作为国家队的主力，它是这个趋势最大的受益者之一，只要这个大逻辑在,公司的基本面就不会坏。