TCL科技股股票，穿越周期的双轮驱动，是黄金坑还是深套？

咱们在股市里摸爬滚打的朋友，可能都有种“心跳加速”的感觉，特别是手里拿着科技股，尤其是像TCL科技（TCL科技股股票）这种大盘股的朋友，心情估计跟坐过山车差不多，看着K线图上那红红绿绿的柱子，是不是有时候觉得它像个磨人的小妖精,有时候又觉得它是被埋没的潜力股？

咱们就撇开那些冷冰冰的研报数据，像老朋友喝茶聊天一样，好好唠唠TCL科技这家公司，咱们不谈太复杂的MACD、KDJ指标，就聊聊它的生意逻辑、它在咱们生活中的影子，以及在这个充满不确定性的市场里,它到底还值不值得咱们守候。

咱们身边的“大屏”与TCL的“面板”江湖

要聊TCL科技，咱们得先从咱们每天都能看见的东西说起，你想想，你现在是不是正盯着一块屏幕看这篇文章？可能是你的手机，可能是平板,但更有可能是你的电脑显示器或者家里的电视机。

这就引出了TCL科技的核心业务之一——半导体显示，也就是咱们俗称的“面板”。

前两年，我想大家都有过这样的经历：想给家里换个大的液晶电视，去电商平台一搜，发现75英寸的大电视价格竟然这么香，以前能买个小轿车的钱，现在能把客厅变成“私人影院”，这就是面板行业周期带来的红利，那时候，面板价格处于高位，厂商赚得盆满钵满,TCL科技的股价也是一路高歌。

生活常识告诉我们，没有什么东西是只涨不跌的，就像咱们去菜市场买菜，猪肉贵了大家就少吃肉，多吃鸡鸭鱼肉；猪肉便宜了，大家又狂买排骨,面板行业也是一样的道理。

这里有个很具体的生活实例：

我有个远房表舅，前几年刚装修完房子，赶上面板涨价，买一台65英寸的电视花了大几千，心疼了好一阵子，结果去年，他邻居换了一台75英寸的，价格居然比他当年那台65英寸的还便宜，表舅那个懊恼啊，觉得自己当了“冤大头”，这背后，其实就是面板行业的“供需关系”在作祟。

当电视厂商发现大家都在买大电视，就会疯狂向面板厂下单，面板厂一看需求火爆，开足马力生产，甚至还要建新厂，结果呢？产能一下子过剩了，供大于求，面板价格就开始跳水，对于TCL科技这样的面板巨头来说，卖出来的东西便宜了，利润自然就被压缩了，这就是为什么最近一段时间，TCL科技股股票的业绩承压,股价也在底部磨蹭的重要原因。

我的个人观点是： 很多人看到面板价格下跌，就觉得TCL科技没戏了，其实这是一种误区，这就好比种粮食，粮价低的时候，农民伯伯虽然难受，但那些手里有地、技术好、成本低的大户，其实是在熬死那些小散户，TCL科技就是那个“大户”，在这个行业里，规模效应和成本控制是王道，虽然现在价格低，但只要熬过这个寒冬，随着落后产能被淘汰，行业格局优化,头部企业的利润弹性会非常大。

不止是看电视，它还在给你的手机“充电”

如果你觉得TCL科技只是个卖电视屏幕的，那你可就太小看它了，这就好比你以为麦当劳只是卖汉堡的,其实它还是个房地产大亨。

TCL科技现在的战略叫“半导体显示+半导体光伏”的双轮驱动，咱们刚才聊了显示，现在得聊聊它那块更有想象力的业务——TCL中环,也就是光伏新能源。

大家有没有发现，现在走在路上，房顶上蓝晶晶的板子越来越多？或者你回老家，发现村里有些亲戚家也在装这玩意儿？这就是光伏板，而在光伏板的产业链里，有一种核心材料叫“硅片”，TCL科技通过收购中环集团,成为了这个领域的全球霸主之一。

这里再讲个生活实例：

我有个做装修的朋友老李，以前只接室内装修的活，这两年逼得没办法，开始学做“光伏改造”，他跟我说，现在农村自建房，只要那户人家有点闲钱，大概率会问一句：“能不能装个光伏，一年能卖电赚钱那种？”这就是咱们国家“双碳”战略下最真实的民生写照。

而TCL中环，就是给老李提供那种最核心的、高效能硅片的厂家，这块业务的逻辑和面板不太一样，光伏虽然也有周期，也有产能过剩的担忧，但它的长期增长逻辑是确定的——能源结构的转型。

我对这块业务的看法是： TCL科技当初收购中环，真的是一招妙棋，它让TCL科技从纯粹的“电子消费周期股”变成了一半“科技制造”，一半“新能源”的混合体，虽然现在光伏行业也在打价格战，硅片价格跌得让人心疼，但TCL中环的技术壁垒（比如它的G12大硅片）是很高的，这就好比大家都卖苹果，TCL卖的是那种又大又甜的红富士，虽然市场不好,但总是比卖普通富士的强。

股价磨底，咱们的心态别崩

说完了业务，咱们再回到最让咱们股民揪心的问题——股价。

看着TCL科技股股票现在的价格，再对比两年前的高点，很多朋友可能账户上是浮亏的，这种滋味不好受，我完全理解，这就好比你种了一棵果树，前两年结了好多果子，今年突然天气不好，果子结得少了，你看着光秃秃的树枝，心里肯定发慌：这树是不是老了？是不是该砍了？

投资往往就是反人性的。

我想发表一个比较鲜明的个人观点： 现在的TCL科技，大概率处于一个“周期底部”的区域，为什么这么说？咱们可以从几个维度来看。

第一，估值逻辑，现在的TCL科技，市盈率（PE）经常在十几倍甚至更低徘徊，对于一家拥有全球顶级面板产能、同时又是光伏硅片龙头的企业来说，这个估值显然是市场极度悲观情绪的体现，市场先生现在就像个情绪化的孩子，因为面板价格跌了，就认为TCL科技永远赚不到钱了,这显然是不理性的。

第二，国产替代的逻辑，大家不要忘了，TCL科技所在的这两个行业，都是国家战略支持的高端制造，以前高端面板咱们得求着人家买，现在咱们不仅能自给自足，还能出口赚老外的钱，这种从“跟跑”到“领跑”的变化,是有溢价空间的。

第三，分红与回购，虽然股价在跌，但公司还在那，机器还在转，现金流还在进，很多低估值的蓝筹股，最后都是通过分红和回购来回报股东的，TCL科技这些年也在持续加大研发投入,这是在为下一个周期爆发积蓄力量。

咱们该如何操作？

说了这么多好话，是不是TCL科技就没有风险了呢？绝对不是。

风险点在哪里？

最大的风险就在于“周期的长度”，咱们常说“磨底”，这个“磨”字最折磨人，它可能磨三个月，也可能磨三年，如果面板价格因为全球经济衰退而长期低迷，或者光伏行业内卷程度超乎想象，那么TCL科技的业绩在短期内很难爆发性增长，如果你是那种今天买明天就要涨停的短线客，这只股票真的不适合你,它可能会让你急得睡不着觉。

给普通投资者的建议：

我觉得对待TCL科技股股票，咱们应该有一种“房东心态”。

什么意思呢？当你买一套房子收租时，你不会因为某个月租金降了几百块，就把房子卖了，你知道房子的价值在那里，长期看租金会涨,房价也会涨。

如果你看好中国制造业的升级，看好大屏显示在车载、VR/AR等新场景的应用，看好新能源的长期趋势，那么现在的TCL科技，可能就是一个比较不错的“左侧布局”时机。

千万别一把梭哈，这是我的血泪经验，你可以把它当成一个定投的标的，比如每个月发工资了，如果它还在低位，就买一点，这样成本能摊平，心态也能放平，万一它继续跌，你还有子弹补仓；万一它涨了,你也跟着赚。