000090 天健集团，在深圳这片热土上，寻找穿越周期的稳健派力量

大家好,我是你们的老朋友，一个在财经圈里摸爬滚打多年的笔杆子，今天咱们不聊那些虚无缥缈的概念，也不去追那些风口上飞得忽高忽低的妖股，咱们把目光聚焦在一家非常“接地气”，甚至可以说有点“憨厚”的公司身上——000090 天健集团。

提起深圳,大家脑海里浮现的是什么？是华为、腾讯这样的科技巨头，还是深交所里那些翻飞的红绿数字？但在深圳这座奇迹之城的肌理之下，真正撑起它骨架的，其实是一群像蚂蚁一样勤劳、像岩石一样坚硬的建筑者，天健集团，就是其中的典型代表。

这就好比我们过日子,光有那些光鲜亮丽的客厅装饰（高科技）是不行的，你得有结实的地基、通畅的水电，还得有人负责打扫卫生、修缮漏洞，天健集团，就是那个在深圳负责“修修补补、建建盖盖”的大管家。

我就想用最通俗的大白话,结合咱们生活中的点点滴滴，来深度剖析一下这家公司，咱们不仅要看它的财报，更要看它的“人品”，看看在如今这个充满不确定性的市场里，这只股票到底能不能成为咱们资产配置里的“压舱石”。

深圳的“亲儿子”，含着金汤匙出生的“基建狂魔”

咱们先来聊聊天健集团的出身,在A股市场，背景有时候比能力还重要，天健集团是深圳市国资委旗下的上市公司，根正苗红的地方国企。

这就好比是村里的村长家孩子,虽然不一定是最聪明的，但手里一定掌握着村里最好的资源，深圳这地方，寸土寸金，想要在这里搞工程、搞开发，没点“硬关系”是根本不行的，天健集团的前身是1983年组建的深圳市市政工程公司，可以说是伴随着深圳特区一起长大的。

给大家举个具体的例子,你如果在深圳生活过，或者去旅游过，肯定走过滨河大道、北环大道，或者坐过深圳地铁4号线，这些看似平常的市政设施，背后都有天健集团的影子，甚至深圳著名的地标性建筑——市民中心，那巨大的屋顶大鹏展翅，天健集团也是主要的参建者之一。

这就是我说的“生活实例”，当你开车行驶在平坦的滨海大道上时，你其实就在享受天健集团的服务，这种存在感，不是靠广告打出来的，是靠一砖一瓦垒出来的。

我的个人观点是： 在投资国企时，我们最看重的是它的“确定性”，天健集团作为深圳本土的“基建狂魔”，它的订单来源是有保障的，深圳每年在城市更新、基础设施维护上的投入都是天文数字，这部分蛋糕，天健集团永远是切得最大那一块的人，这种“近水楼台先得月”的优势，是任何外来的企业无法比拟的，在当下这个经济环境里，这种“确定性”比什么都贵。

房地产的“寒冬”里，它有自己的“棉袄”

说到这儿,肯定有朋友会问：“哎，现在房地产不是不行了吗？天健集团也搞房地产，它会不会也被冻死？”

这是一个非常犀利且现实的问题,确实，最近这两年，房地产市场的寒气逼人，哪怕是头部民营房企都在暴雷的边缘挣扎，天健集团的情况有点特殊。

它是国企,融资成本低，这就好比咱们普通人借钱，信用好的人，银行给的利息就低，天健集团发债的利率，比那些民营房企要低好几个点，在资金密集型的房地产行业，这就是生死攸关的竞争优势。

也是更重要的一点,天健集团的房地产逻辑，和那些高周转的“卖房机器”不一样，它更多的是结合“城市更新”，大家知道深圳有个特点嘛，地少人多，想新增建设用地几乎不可能，未来的希望都在“拆旧建新”上。

天健集团在深圳罗湖、福田这些核心区域，囤积了大量的城市更新项目，我给大家讲个真事儿，前几年我去深圳罗湖办事，路过一片老旧的居民区，环境脏乱差，我就想这地方什么时候能拆啊，后来一查资料，发现那是天健集团的天健公馆项目所在地，现在你再去看，那里已经是高端住宅了，价格也是水涨船高。

我的个人观点是： 别看现在房地产哀鸿遍野，但对于天健集团这种“有地、有钱、有背景”这反而是一个洗牌的机会，它不需要像恒大那样疯狂借钱扩张，它只需要稳扎稳打，把自己手里的那些“黄金地段”的旧改项目做好，利润就非常可观，它就像是一个穿着厚棉袄的人，虽然外面大雪纷飞，但它冻不着，甚至，等春天来了，它还能把棉袄脱了，去捡那些被冻死的人留下的柴火。

不止是“搬砖头”，它还在玩“高科技”

如果你还以为天健集团就是一群工人在工地上搬砖头、搅水泥，那你可就大错特错了，这几年，天健集团一直在提“转型”，提“智慧城市”。

这听起来很虚,对吧？咱们把它落地到生活里看。

大家平时停车最烦什么？最烦找不到车位，或者出场排队缴费，天健集团旗下的子公司，就在做“智慧停车”业务，它们利用物联网技术，把路边的停车位、商业体的停车场都联网了，你在手机上就能看到哪里有空位，甚至能提前预约。

再比如,咱们小区里的物业管理，天健物业也是深圳非常有名的物业品牌，现在的物业不仅仅是看门、扫地那么简单了，它们开始引入大数据分析，甚至搞起了居家养老服务。

我有个朋友住在深圳天健开发的一个小区里,他跟我吐槽说：“以前觉得物业就是收钱的，现在发现家里灯坏了、水管漏了，手机上点一下，物业马上就上门，而且小区里到处都是人脸识别，安全感爆棚。”

这就是天健集团正在做的“综合运营服务”，它想从一次性的“卖房子”赚钱，转变为长期的“服务人”赚钱。

我的个人观点是： 这个转型非常关键，为什么？因为基建和房地产虽然赚钱，但毕竟是“一锤子买卖”或者周期性很强，而物业服务、城市运营，那是细水长流的生意，不管经济好坏，你总得停车，总得有人管小区吧？这种业务产生的现金流，非常稳定，能够给公司提供很好的安全垫，虽然现在这部分业务在财报里的占比还没那么大，但它的成长性，才是支撑天健集团未来估值的关键。