001704基金，新能源车的过山车还没停？聊聊这只基金还能不能拿

大家好，我是你们的老朋友，一个在财经圈摸爬滚打多年,见过风浪也踩过坑的专业写作者。

今天咱们不聊那些虚头巴脑的宏观经济理论，也不去猜明天美联储到底加不加息，咱们就聚焦到一个很多朋友后台经常问到的代码上——001704。

如果你打开账户，看到这只基金的时候心情复杂，既舍不得割肉，又看着它起起伏伏心惊肉跳，那么这篇文章，我建议你耐着性子读完，咱们就像老朋友喝茶聊天一样，把这只基金的前世今生、未来的坑还有可能的肉,都掰开了揉碎了讲清楚。

001704到底是个什么“角色”？

咱们得搞清楚手里拿的到底是张什么牌。

001704，全称是“汇添富中证新能源汽车产业指数增强型证券投资基金（LOF）”，名字挺长,咱们拆解一下。

关键词是“中证新能源汽车产业指数”，这说明，它不是一只由基金经理凭感觉选股的主动型基金，而是一只指数基金，它的走势，基本就是跟着新能源汽车这个大板块走的，只要新能源车板块涨，它大概率涨；板块跌,它也得跟着挨打。

注意前面还有两个字——“增强”。

这就是这只基金的“性格”所在，普通的指数基金（被动指数）是老老实实复制指数，指数里有什么股我买什么股，不多不少，而“增强型”指数基金，目标是不仅要跟上指数，还要想办法跑赢指数。

怎么跑赢？基金经理会在指数成分股的基础上，通过量化模型调整点仓位，或者打点新股，或者做点其他的优化操作，理想状态下，牛市里它比指数涨得多,熊市里它比指数跌得少。

听着很美好对吧？但现实往往很骨感，001704这只基金，属于LOF基金，意味着它既可以在场外（像支付宝、天天基金）申购赎回，也可以在场内（股票账户）像股票一样买卖，这种机制给了它流动性,但也增加了波动的可能。

曾经的“YYDS”，现在的“套牢侠”？

聊到001704,咱们不得不回顾一下新能源板块那波澜壮阔的过去。

还记得2020年到2021年那会儿吗？那时候的新能源汽车，那就是A股的“YYDS”（永远的神），宁德时代成了“宁王”，比亚迪一路狂飙，那时候，你只要买了跟新能源沾边的基金，哪怕你是闭着眼买的，收益率都能跑赢身边90%的人。

那时候001704风光无限，很多朋友是在那个时间段进场的，大家看着账户里的收益每天都在跳动,感觉自己就是巴菲特中国分特。

资本市场有个铁律：树涨不到天上去。

从2021年下半年开始，随着美联储加息预期升温、国内新能源车渗透率快速提升后的增速放缓预期，以及行业内部的“价格战”打响,新能源板块开始了一波漫长而深度的回调。

这一回调,就是两三年。

很多在高位追进去的朋友，看着账户里的收益从+50%变成-20%，甚至-30%，心态彻底崩了，这就是为什么现在提到001704，很多人的第一反应是“解套”。

老张的“补仓”故事：一个真实的生活实例

为了让大家更有代入感，我给你们讲讲我身边一个真实的朋友,老张的故事。

老张是个做技术出身的理工男，对新能源车特别痴迷，他自己开的就是特斯拉，后来换了比亚迪汉，他对这个行业深信不疑，2021年那会儿，他手里有点闲钱，听人说指数基金风险小,于是他就选中了001704。

刚开始买的时候，确实赚了，老张一高兴，觉得这是“认知变现”，于是又加了一笔大钱,把仓位打得很重。

结果呢？大家都知道了。

去年春节前，我们聚餐，老张喝了两杯，开始跟我吐槽，他说：“我看新闻说新能源是未来，我也确实看到路上绿牌车越来越多，怎么这基金就一直在跌呢？是不是庄家在针对我？”

我看了一眼他的账户，当时001704的亏损幅度已经接近30%了，老张当时的想法很极端：要么现在割肉，再也不碰股票基金；要么再攒点钱，死磕到底,看它能不能涨回来。

我给老张倒了一杯茶，问他：“老张，你买车的时候，是因为那时候车价在跌才买的，还是因为你确实需要车，觉得这车技术好？”

老张说：“当然是觉得技术好啊，智能化、省钱。”

我又问：“那现在路上的绿牌车是不是比两年前更多了？比亚迪的销量是不是还在创新高？”

老张点点头：“是啊，满大街都是。”

我说：“那不就结了，行业的基本面没有发生颠覆性的反转，只是之前大家把预期打得太满了，给了太高的估值，现在是在‘挤水分’，你买的是指数，买的是这个行业的大趋势，不是在买彩票。”

后来，老张没有割肉，但他也没有盲目一把梭哈补仓，他开始每个月发工资后,定投一点点001704。

上个月我又见到老张，他虽然还没完全回本，但亏损幅度已经收窄到了10%以内，他心态平和多了，他说：“我现在就把这当成是给未来的自己存个‘购车基金’，反正我不急用钱，这个行业长期我看行。”

老张的故事，其实就是很多持有001704基民的缩影。亏损不可怕，可怕的是因为亏损而失去了对逻辑的判断。

新能源赛道，逻辑还在吗？

这时候肯定有人要怼我：“你别跟我画大饼，我就想知道，001704还能不能涨回来？”

咱们客观地分析一下新能源汽车行业的现状,这是决定001704未来走势的根本。

增速放缓，但基数巨大 前几年新能源车销量增长是翻倍的，现在可能只有20%-30%，为什么？因为基数太大了，你不能指望一个已经长大的孩子每年还能长高50厘米，20%的增速放在任何一个万亿级的行业里,都是相当惊人的。

“内卷”是常态，也是洗牌 现在新能源车太卷了，比亚迪喊出“电比油低”，特斯拉也在降价，这对于中小车企是噩梦，但对于头部企业，是扩大市场份额的机会，001704作为指数基金，它持有的是一篮子股票，这里面既有龙头，也有可能会被淘汰的小弟，这就是指数基金的风险——它不能自动剔除烂公司,除非指数调整样本股。

出海逻辑 国内卷不动了，就卷国外，中国新能源车出口现在是势不可挡，这是新的增长点，虽然面临地缘政治的风险,但这个趋势短期内很难逆转。

我的个人观点是： 新能源汽车行业的“黄金十年”并没有结束，只是进入了“白银时代”，那种闭眼捡钱的日子没了，接下来是拼刺刀、拼技术、拼成本的时候，作为行业指数基金，001704依然具备长期配置价值,但别指望它像2020年那样短期爆发。

深度解析：001704的“增强”做得怎么样？

既然它是“增强型”基金,咱们得考察一下基金经理有没有干活。

从历史数据来看（咱们不列枯燥的表格，就说大趋势），汇添富这家公司在量化增强领域还是有点东西的，在市场下跌的过程中，001704的跌幅往往略小于基准指数；在反弹过程中,弹性也尚可。

这说明什么？说明那个量化模型确实在起作用，帮你过滤掉了一些明显的坑,或者在某些超跌反弹的节点抓住了机会。

我要泼一盆冷水：“增强”不是“保险”。

很多人以为“增强”保本”，或者“抗跌”，错！增强是指在跟踪指数的基础上，争取一点点超额收益（Alpha），如果指数本身跌了20%，增强型基金跌了18%，那叫“增强成功”，但你依然亏了18%。

不要因为它是“增强型”就盲目加杠杆，或者觉得它比普通基金高人一等，在大趋势面前,所有的阿尔法都很脆弱。

给持有001704朋友的一点实操建议

说了这么多，到底该咋办？我不给具体的买卖建议（那是违规的），但我可以给你一套思考框架,你根据自己的情况对号入座。

第一种情况：你是高位站岗，深套30%以上的。 如果你现在割肉，那就是实实在在的亏损，我建议你先问自己：这笔钱，三五年内急用吗？如果不急用，我倾向于建议你“卧倒不动”，不要频繁操作，不要试图做T降低成本（除非你是高手），新能源行业的周期性很强，现在处于周期的底部区域，虽然不知道还要磨多久，但向下空间相比几年前已经有限了,时间是你最好的朋友。

第二种情况：你是轻仓试探，目前小亏小赚。 这时候你可以考虑“定投”，不要一把梭哈去抄底，因为底在哪里谁知道呢？你可以设置一个周定投或者双周定投，如果001704继续跌，你的筹码成本会摊低；如果它涨了，你也能赚钱,这是一种进可攻退可守的策略。

第三种情况：你还没买，但想抄底。 我的建议是：别急。 看看现在的市场热点在哪里？现在是哑铃型策略，一边是高股息的红利股（银行、煤炭），一边是科技成长的AI，新能源目前处于相对“冷门”的阶段，资金没有大量回流之前，它大概率是震荡磨底，你想买，可以等右侧信号，比如放量突破长期均线了再追也不迟，哪怕少赚一点,但胜在安全。