大家好，我是你们的老朋友，一个在财经圈里摸爬滚打多年的笔杆子，今天咱们不聊那些让人眼花缭乱的AI概念，也不去追风口上的区块链，咱们把目光收回来，聚焦到一只非常“接地气”，甚至可以说有点“土”的股票上——四川成渝（601107）。
既然指令明确要求，那咱们就单刀直入。四川成渝股票历史最高价出现在2009年的那个疯狂秋天，定格在了13.98元，这个数字，对于今天还在坚守这只票的老股民来说，恐怕既是心头的一朱砂痣,也是一段回不去的青春记忆。
今天这篇文章，我想和大家喝杯茶，慢慢聊聊这13.98元背后的故事，聊聊这只股票的过去、以及我们在投资中常常忽略的那些关于“时间”和“耐心”的真相。
回望2009：那个“四万亿”激荡下的秋天
要把这事儿说清楚，咱们得把时光机拨回到2009年，那时候的A股市场，空气中都弥漫着一种亢奋的味道，大家都知道，2008年全球金融危机刚过，咱们国家推出了著名的“四万亿”经济刺激计划。
那时候的逻辑很简单：要想富，先修路，基建狂魔的模式开启，所有和水泥、钢铁、高速公路沾边的股票，都像是坐上了火箭，四川成渝作为四川省内唯一的公路基建上市公司，又是成渝高速这条“黄金大动脉”的主人,简直就是天选之子。
我记得特别清楚，那时候我还在证券营业部跑现场，营业部大厅里人挤人，连空气都浑浊不堪，大厅角落里有个姓王的大爷，平时只买国债，那天却神秘兮兮地拉住我说：“小张啊，我看报纸说了，四川成渝这只票，那是西部开发的桥头堡，肯定能涨到天上去！”
王大爷的话，代表了当时整个市场的情绪，四川成渝在2009年7月上市，首日涨幅就超过了200%，随后一路震荡上行，最终在11月份触碰到了那个至今无法逾越的数字——13.98元。
这里我要发表我的个人观点： 13.98元这个历史最高价，其实并不是公司真实价值的体现，它更像是一个时代的泡沫缩影，那时候大家买的是“预期”，买的是“流动性泛滥”，而不是买这家公司一年能收多少过路费，当一个公司的股价完全脱离了它的基本面（比如EPS、市盈率），飞得再高，摔下来的时候也会特别疼，这个高点，与其说是荣耀，不如说是给后来者留下的一个巨大的“套牢区”警示牌。
路桥股的本质：做股市里的“收租婆”
时间来到2024年，现在的四川成渝股价在什么水平呢？大概在4块钱左右徘徊，对比13.98元的历史最高价，跌幅可以说是相当惨烈，很多不了解这个行业的朋友可能会问：“这公司是不是不行了？是不是成渝高速上都没车跑了？”
其实恰恰相反。
咱们得用生活的眼光来看这家公司，四川成渝主要干什么的？它就是拥有成渝高速、成雅高速等几条四川省内最核心高速公路的收费权，你可以把它想象成四川盆地里的一个“超级收租婆”。
不管外面经济形势怎么变，不管A股是牛市还是熊市，只要物流还要运转，只要大家还要过年回家开车，这过路费就得照交，这就叫“刚需”。
我身边有个做物流生意的朋友老李，他跟我吐槽过：“现在运费低，油价高，真是难做。”但我问他：“那你成渝高速走得少了吗？”他说：“那哪能少了，那是去成都最近的路，再贵也得走啊。”
这就是路桥股的护城河，它没有科技股那种爆发力，不可能一夜之间业绩翻十倍，但它有极强的防御性。在我看来，四川成渝这类股票，就像是理财市场里的“固收+”，它给你的承诺不是一夜暴富，而是细水长流。
可是，为什么股价再也回不到13.98元了呢？
这就涉及到了市场风格的变化，2009年大家喜欢炒作故事，而现在的市场，尤其是成熟一点的资金，更看重“股息率”，四川成渝虽然股价低，但它分红还算稳定，对于很多大资金来说，把它当成一个高息债券来买是合适的，但要想让资金把它当成成长股去炒作，去推高股价突破13.98元，几乎是不可能的任务，因为它的天花板太明显了——路就那么宽,车流量总有饱和的一天。
历史最高价的“诅咒”与投资者的心魔
写到这里,我想聊聊咱们投资者心理层面的东西。
“四川成渝股票历史最高价”这个关键词，往往是被两类人搜索的：一类是做历史数据复盘的研究员，另一类,就是深套其中的老股民。
我见过一个真实的案例，挺让人唏嘘的，我的一位前同事，小陈，在2009年高点附近入了四川成渝，那时候他刚入市，不懂止损，看着股价从13块跌到10块，心想“反弹就跑”；跌到8块，心想“回本就走”；跌到5块，心想“这是底了，补仓摊低成本”。
结果这一拿就是十五年，每次聚会，只要提到股票，他必说：“我的成渝什么时候能解套？”
这种对“历史最高价”的执念,其实是投资路上最大的心魔。
我的观点很明确： 对于绝大多数股票来说，历史最高价就是为了被遗忘而存在的，一家公司的基本面如果发生了翻天覆地的变化，或者行业逻辑彻底重构，那么历史高价或许能突破，但对于四川成渝这种传统基建股，行业逻辑十五年来没变过，甚至因为高铁的分流，逻辑还变弱了一些，在这种背景下，死盯着13.98元看，除了给自己添堵,没有任何实际意义。
这就好比你非要指望家门口那条老国道能变成八车道的高速公路，这不现实，接受它的平庸，接受它的低波动,或许你才能在它身上赚到钱。
成渝双城经济圈：旧瓶能装新酒吗？
说四川成渝完全没有希望，那也是片面的，咱们得聊聊现在的热点——“成渝双城经济圈”。
这几年，国家层面的战略规划非常明确，要把成渝地区打造成中国经济的“第四极”，不管是产业转移，还是基础设施建设,川渝两地都是热火朝天。
这对四川成渝是利好吗？绝对是。
你看现在的成渝中线高铁建设得如火如荼，虽然高铁对高速公路客运有分流，但是大宗物流、集装箱运输，还得靠高速公路，随着经济圈的融合,城市之间的车流量密度是在增加的。
更重要的是，四川成渝也不甘心只做“收费员”，这些年公司也在尝试转型，比如涉足光伏发电（利用高速公路边坡、服务区屋顶），搞“路衍经济”，比如在服务区里搞商业开发,甚至参股一些金融资产。
这就好比一个收房租的老大爷，发现光收房租涨得慢，于是开始在院子里种点菜，再搞个副业卖卖茶水。 虽然这些副业目前在财报里的占比还不算大,但这至少说明管理层在想办法。
但我必须泼一盆冷水：这些新业务，能让股价再次冲击13.98元吗？我认为很难，这些新业务只能作为业绩的“安全垫”，防止业绩下滑，或者提供一点微薄的增量，它们不足以改变公司的估值逻辑，不要因为“成渝经济圈”这个概念火热，就盲目冲进去接盘，期待翻倍行情，那是投机者的思维,不是投资者的思维。
换个角度：如果你是那笔“生意”的老板
为了让大家更透彻地理解这只股票，咱们不妨做一个思想实验，假设现在你不是股民，你是老板,有人要把四川成渝这条生意线卖给你。
对方报价是现在的市值，大概几十亿人民币。 你的回报是：未来每年，成渝高速、成雅高速上的车流源源不断地给你交过路费，这笔钱非常稳定，旱涝保收，而且随着通胀，过路费价格隔几年还能涨一涨。 这笔生意有个缺点：它没有爆发力，你不可能指望明年车流量突然翻倍，路是有寿命的,你还得花钱维护。
你会买这笔生意吗？
我相信很多稳健的人会买，因为这比你去开个餐馆、开个奶茶店要稳得多，餐馆可能明年就倒闭了，但高速公路只要国家还在,它就在。
这就是股票投资的本质：买股票就是买公司的一部分生意。
现在的四川成渝，市盈率（PE）通常在10倍左右，股息率能有4%-5%，这意味着什么？意味着你投入100万，每年公司能通过经营赚回10万，并且还愿意分给你4-5万现金，这在银行理财利率不断下行的今天,其实是一笔不错的资产。
我的个人观点是： 不要看着13.98元的历史最高价来评判现在的四川成渝，如果你是一个追求暴利的年轻人，这只票不适合你，它会让你无聊致死，但如果你是一个手里有点闲钱，希望跑赢通胀，晚上能睡个安稳觉的中年投资者，现在的四川成渝，远比2009年那个13.98元的“妖股”更有投资价值。
与历史和解，与时间为友
写到这里，文章也快收尾了，咱们再回头看一眼“四川成渝股票历史最高价”这个话题。
98元，它是一个坐标，记录了A股曾经那个疯狂、不讲理、却又充满激情的年代，对于那个年代，我们可以怀念,但无法复刻。
现在的A股，正在慢慢变成熟，像四川成渝这样的股票，正在回归它应有的价值——一个优质的现金流资产,而不是一个投机炒作的筹码。
在投资这条路上，我们每个人都要学会处理“遗憾”和“错过”，也许你错过了13.98元的高位逃顶，也许你错过了低位上车，但这都不重要，重要的是你现在的认知,能否匹配你手中的筹码。
我想送给大家一句话： 真正的高手，不是总盯着历史最高价叹气的人，而是能在看似平淡的行情中，发现现金流之美的人，四川成渝就像一碗白米饭，它没有满汉全席那么诱人,但它是你饿肚子时最实在的依靠。
希望这篇文章，能让你对这只“西部路桥龙头”有不一样的看法，下次路过成渝高速收费站的时候，不妨摇下车窗，看一眼那个收费亭，心里默念一句：“嘿，老伙计，今天又收了多少过路费？”这种视角的转变,或许就是你投资境界提升的开始。
咱们下期见！
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