你好,很高兴能和你聊聊这个话题，今天收到关于“600069股票现在怎样了”的询问，我的心里其实是五味杂陈的，作为一名在财经圈摸爬滚打多年的写作者，我见过太多股票的起起落落，但每当提到600069，也就是曾经的“银鸽投资”，现在的“银鸽3”，我总会想起一句老话：“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。”
如果你现在手里还攥着这只股票,或者正打算去搜索它的代码，那么我必须非常坦诚地告诉你一个残酷的事实：作为一只主板A股，600069已经成为历史了。
为了让你彻底明白现在的状况,以及我们能从中学到什么，咱们不妨坐下来，像老朋友一样，好好把这事儿掰开了、揉碎了讲一讲。
梦醒时分：600069的去向之谜
我们要明确一个概念,你在普通的股票行情软件里输入“600069”，可能已经搜不到最新的实时行情了，或者显示的是“已退市”的状态，这并不是系统出了bug，而是这只股票真的离开了那个我们每天盯盘、博弈的主板市场。
银鸽投资,这家曾经总部位于河南漯河的造纸企业，因为股价连续20个交易日低于1元人民币，触发了交易所的“面值退市”规则，这在2021年的时候就已经尘埃落定，退市后，它进入了全国中小企业股份转让系统（也就是我们俗称的“老三板”）进行挂牌转让。
600069股票现在怎样了？ 它现在的身份是“银鸽3”，代码变成了400069，在这个市场里，流动性非常差，交易规则也和主板完全不同，它已经从“一线舞台”跌落到了“地下室排练室”，只有极少数还在做最后挣扎的投资者还在关注它。
对于大多数投资者而言,600069的结局，基本意味着资产的大幅缩水，甚至归零，这不是危言耸听，而是我们要面对的第一层现实。
回顾银鸽投资的“滑铁卢”
为了理解它为什么会变成今天这样,我们得把时钟拨回几年前，银鸽投资曾经也是有过高光时刻的，作为一家老牌造纸企业，它在河南当地也是纳税大户，主营文化用纸、包装纸等。
这几年整个造纸行业的竞争格局发生了巨大的变化,环保政策日益趋严，这让很多中小造纸企业压力倍增，治污成本直线上升；头部效应越来越明显，像晨鸣纸业、太阳纸业这样的巨头越做越强，而像银鸽这种中间层的公司，如果经营不善、资金链紧张，就很容易掉队。
真正压垮骆驼的最后一根稻草,其实是公司内部治理的问题和资金链的断裂，在退市前夕，银鸽投资暴露出了巨额的债务逾期、违规担保等一系列问题，你可以想象一下，一家公司就像一艘大船，如果船长（管理层）内部意见不一，甚至有人在偷偷凿船（违规操作），再加上外面狂风巨浪（债务危机），这船怎么可能不沉？
当时,股价一路下跌，从几块钱跌到1块钱附近，最后甚至跌破1元，在A股市场，跌破1元是一个极其危险的信号，因为这意味着市场对其彻底失去了信心，按照规定，如果连续20天收盘价低于1元，无论你赚不赚钱，都必须退市，这就是所谓的“面值退市”，也是最无情的退市方式之一。
面值退市：市场最残酷的“淘汰赛”
这里我想特别展开讲讲“面值退市”，因为这是很多新手股民容易忽视的盲区。
很多散户朋友有一种思维定势,叫“越便宜越买”，他们看到股价跌到1块多，甚至几毛钱，就会觉得：“这股票已经这么便宜了，还能跌到哪去？我买一手才花几十块钱，万一翻倍了呢？”
这就是典型的“捡便宜货”心理，而600069银鸽投资，正是这种心理的牺牲品。
当股价跌破1元时,市场其实是在用脚投票，告诉大家：“这家公司的问题可能大到无法解决，甚至可能连壳价值都没有了。”在以前，A股哪怕公司烂透了，因为上市资格（壳资源）稀缺，还能卖个几十亿，但随着注册制的推行，壳资源不值钱了，烂公司就是真的烂公司，没人愿意来重组，没人愿意来接盘。
我们就看到了银鸽投资在最后阶段的挣扎,公司曾经试图通过增持、回购等手段把股价拉回1元以上，但人心散了，队伍不好带了，抛压太重，没人买，最终只能眼睁睁看着股价定格在0.17元左右，黯然离场。
现在的处境：老三板的“冷宫”生活
变成“银鸽3”之后，现在的生活是怎样的呢？
老三板这个市场,和主板完全是两个世界，没有那么多分析师盯着写研报，没有游资来拉涨停板，甚至很多时候，几天都没有一笔成交。
现在的“银鸽3”，每周可能只有特定的几天可以交易（具体取决于公司股份转让方式，通常是周五或周一、三、五），股价虽然看起来可能从几分钱涨到了一两毛钱，但这只是数字游戏，因为你的筹码根本卖不出去，你想卖？没人接盘，这种流动性枯竭的恐怖，比股价下跌本身更让人绝望。
公司虽然还在进行所谓的重整或破产清算程序,试图在绝境中寻找一线生机，比如引入战略投资者、债务重组等，但作为普通的二级市场投资者，你在信息获取、话语权上处于绝对的劣势，即便公司真的奇迹般复活了，你的股份可能早就经过了缩股等处理，价值早已大打折扣。
一个老股民的“沉没成本”故事
说到这里,我想起一个真实发生在我身边的故事，这或许能让你对持有这类股票的心态有更深的感触。
我有一位认识多年的老大哥,姓张，我们叫他老张，老张是做实业的，手头有点闲钱，大概在2019年的时候，他听信了所谓“内部消息”，说银鸽投资有大佬要来借壳重组。
老张当时也是抱着“搏一搏，单车变摩托”的心态，在3块多钱的时候重仓买入了银鸽投资，刚开始跌的时候，他并不慌，跟我说：“没事，这是主力洗盘，越跌越买，摊低成本。”
他在2块钱补仓,在1块钱又补仓，等到股价真的跌破1元，面临退市风险时，我特意劝过他：“老张，这票基本面坏了，规则又在那摆着，赶紧割肉出来吧，哪怕剩点渣也好。”
但老张当时的心态完全崩了,他看着账户里几十万的浮亏，根本下不了手，他对我说：“现在卖就是认赔，这几十万就真没了，万一它重组成功了呢？万一它明天涨停了呢？我不卖，我就当存银行了，总有一天会回来的。”
这就是典型的“沉没成本谬误”，因为不甘心之前投入的时间和金钱，反而投入了更多，最后满盘皆输。
结局大家应该猜到了,银鸽投资退市了，老张的钱从“浮亏”变成了“实亏”，那几十万块钱，就像扔进了水里，连个响声都没听见，后来有一次聚会，老张喝多了，红着眼睛跟我说：“如果能回到当初，别说3块钱，就是5毛钱我也卖了啊。”
这个故事非常痛心,但也非常真实，在600069这只股票上，有成千上万个“老张”，他们不是不懂技术，也不是不看新闻，只是输给了人性中的“不甘心”。
我的个人观点：如何面对退市股的诱惑与陷阱
作为一名财经写作者,我必须在这里发表我非常鲜明的个人观点：对于像600069这样已经退市到老三板的股票，99%的投资者应该选择远离。
我知道,市场上总有一些传言，说某某退市股重新上市，股价翻了几十倍，这种事情有吗？有，但这就好比买彩票，中头奖的概率，你愿意把身家性命押在这样一个极小概率的事件上吗？
第一，不要迷信“壳价值”。 随着注册制全面落地，A股的上市门槛变了，IPO变得相对顺畅了，那些原本想通过买壳上市的公司，现在直接去排队IPO就行了，又合规又干净，为什么要花大价钱去接一个满身债务、官司缠身的烂摊子？壳资源的贬值是时代的大趋势，不可逆转。
第二，流动性是投资者的生命线。 在主板，你随时可以卖出变现，这是你的权利，而在老三板，这个权利被剥夺了，拿着一堆不能变现、不知真假的筹码，这不叫投资，这叫“甚至无法变现的收藏”，投资的第一要义是安全，第二才是收益，失去了流动性，安全就无从谈起。
第三，警惕“贪小便宜”的人性弱点。 600069之所以还有人在问，是因为大家觉得它“跌无可跌”，但我想告诉你，在资本市场，下跌是没有底的，直到归零。 不要因为价格低就买入，要因为价值被低估且未来有成长性才买入，一家连持续经营能力都存疑的公司，它的“价值”就是负数。
放下执念，拥抱阳光
写到这里,文章也接近尾声了，回答“600069股票现在怎样了”这个问题，其实是在回答我们如何面对失败的投资。
如果你现在并没有持有这只股票,那么请把它当作一个反面教材，时刻提醒自己：远离基本面恶化、债务缠身、股价低于面值的“垃圾股”，不要去接飞下来的刀子，不要去赌那个万一的重组。
如果你不幸还持有这只股票,我真诚地建议你，放下执念，无论现在是亏了50%还是90%，只要能交易，能出来多少是多少，把剩下的资金投入到那些业绩优良、治理规范、行业前景光明的优质公司中去，哪怕是用剩下的这点钱，买点银行理财或者指数基金，长期来看，都比死守着一个退市股要强得多。
股市不是赌场,它是企业价值的晴雨表，600069的退市，是市场选择的结果，也是价值回归的体现，虽然残酷，但这就是市场的规则。
希望我的这篇文字,能给你带来一些冷静的思考和实质性的帮助，投资路漫漫，且行且珍惜，愿我们都能避开那些显而易见的坑，在阳光下稳健前行。
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