最近没事儿就喜欢去股吧里溜达一圈，看看大家都在聊什么，说实话，咱们“龙大肉食股票股吧”里的气氛，最近那是相当微妙，有人在那儿骂娘，说这票怎么像个扶不起的阿斗，大盘涨它跌，大盘跌它跌得更欢；也有人死守着“预制菜”这个概念，说是风来了,猪迟早能飞上天。
作为一个在财经圈摸爬滚打多年的写作者，今天我不跟大家整那些虚头巴脑的K线图分析，也不扯什么MACD、金叉死叉的技术流，咱们就坐下来，像老朋友喝茶一样，聊聊龙大肉食这家公司，聊聊我们手里的这点筹码，到底在这个变幻莫测的市场里,还值不值得期待。
股吧里的“哀嚎”与现实的温差
点开龙大肉食的股吧，你最先感受到的是什么？是焦虑。
兄弟们的焦虑我太理解了，你看这股价，磨磨唧唧，半死不活，很多散户朋友最直观的感受就是：“隔壁养猪的都涨了，隔壁做白酒的也反弹了，怎么就龙大肉食在原地踏步，甚至还要往下探一探？”
这就好比咱们过年回家，七大姑八大姨都在问：“今年赚了多少钱？”你只能尴尬地笑笑，这种心理落差,是造成股吧里负面情绪宣泄的主要原因。
但咱们得冷静下来想一想，股价的滞后，往往反映的是市场对未来的不确定性，龙大肉食现在正处在一个极其尴尬的转型期，以前大家看它，觉得就是个杀猪卖肉的，属于传统的“强周期”行业，现在公司改名了，叫“龙大美食”，一心一意想往“预制菜”这个风口上冲。
这就好比一个练举重的运动员，突然说要转行去跳芭蕾，你敢说一定能成吗？市场肯定要打个大大的问号，股价现在的疲软，本质上是在为这种“身份转换”的不确定性买单。
这里我要发表一个明确的个人观点： 现在的龙大肉食，不是没有价值，而是被市场“错杀”的情绪给压住了，股吧里的很多骂声，其实是源于对周期的无奈，而不是对公司基本面的彻底否定，大家骂的是“怎么还不涨”，而不是“这公司要倒闭了”，这中间的区别,可大了去了。
老本行难做：在这个猪周期的底部，谁在裸泳？
咱们先别急着看预制菜的光环，先看看龙大的老本行——屠宰和冷鲜肉。
这就不得不提那个让所有养猪人和卖肉人都闻风丧胆的“猪周期”，最近这一年多，猪肉价格跌得那是惨不忍睹，我去菜市场买菜的时候，经常听到卖肉的大姐抱怨：“现在的猪肉价，比白菜贵不了多少，这生意没法做了。”
这就是现实，生活实例最能说明问题，前两天我回老家，听我二叔说，他隔壁村那个养猪大户，去年亏了将近一百万，猪价跌，饲料涨,两头受气。
对于龙大肉食来说,猪周期的底部其实是一把双刃剑。
坏的一面是： 屠宰业务的利润空间被压缩得极薄，生猪价格低，虽然屠宰成本相对低了，但是白条肉的价格也跟着上不去，而且为了抢占市场，还得打价格战，这就导致公司传统的屠宰业务，虽然营收可能还在，但是净利润那是相当难看，这就是为什么大家看财报，觉得营收几十亿，利润却只有几千万，甚至有时候还亏损,心里就来气。
好的一面是： 龙大作为屠宰企业，它和牧原、新希望这些纯养猪的企业还不一样，养猪的在猪周期底部是纯亏损，而屠宰企业在这个阶段，其实是享受“低成本”红利的，只要能挺过这一段，等到猪价反弹,屠宰企业的库存价值和利润弹性会瞬间释放。
我的个人观点是： 现在骂龙大业绩差的朋友，可能有点太急了，这就好比冬天骂麦苗不长个儿一样，在猪周期的至暗时刻，龙大能保住现金流，维持住基本盘，其实已经算是及格了，咱们不能指望在猪肉卖成白菜价的时候，卖肉的公司能赚得盆满钵满，这不科学,也不现实。
转型阵痛期：预制菜这块肉，真的那么好啃吗？
接下来咱们得聊聊重头戏——预制菜,这也是股吧里多空双方争论最激烈的地方。
预制菜火不火？太火了，你看看现在年轻人，谁还天天买菜做饭？我上周加班到晚上九点，回家累得跟狗一样，路过便利店买了个自热米饭，或者点了一份外卖的梅菜扣肉,那都是预制菜的功劳。
火热的赛道，注定拥挤，龙大肉食想在这个赛道里杀出一条血路,难度不小。
先说优势。 龙大做B端业务（也就是给餐饮企业、学校食堂供货）是起家之本，它本身就给肯德基、麦当劳、必胜客这些大客户做原料供应，这说明什么？说明它的品控能力、供应链能力是经过国际巨头检验的，这可不是路边摊能比的，这种B端的基因，转型做B端预制菜（比如给餐馆提供半成品的调理肉制品），那是降维打击,顺水推舟。
再说劣势。 龙大在C端（也就是咱们普通消费者）的品牌认知度，说实话，挺弱的，你去超市冷冻柜看看，大家第一眼看到的是安井、是味知香，甚至是双汇，龙大的产品,往往被挤在角落里。
我有一次在超市做实地调研，特意站在冷冻柜旁边观察了半个小时，大妈们买冷冻丸子，基本只认牌子，有个大姐拿起一包龙大的产品，看了看，又放下了，拿起了旁边的安井，我当时就上去问大姐为啥换，大姐说：“没听过这个牌子，怕不干净。”
这就是痛点。生活实例告诉我们，C端的品牌建设，不是一天两天能成的，那得靠真金白银的广告费和长时间的口碑积累。
我的个人观点是： 龙大肉食现在的策略是对的——“B端为主，C端为辅”，在股吧里，很多散户总是抱怨：“怎么在电视上看不到龙大的广告？”我觉得这恰恰是管理层理性的表现，在资金有限的情况下，硬去跟安井拼C端营销，那是找死，不如深耕B端，虽然毛利低点，但是量大、稳定，能活命，只要把B端做深了，C端慢慢跟着带,这才是小步快跑的活法。
数据背后的真相：营收涨了，钱去哪了？
咱们再来看看财报，很多兄弟在股吧里吐槽：“营收上百亿，怎么市值才几十亿？是不是造假？”
这种质疑很正常,但咱们得透过数据看本质。
龙大肉食这几年的营收确实在增长，特别是食品加工板块（预制菜）的占比在不断提升，这说明公司的转型方向是对的，产品结构在优化，净利润没跟上，甚至下滑,为什么？
这就涉及到一个“费效比”的问题，转型是要花钱的！研发新产品，要花钱；拓展新渠道，要花钱；建设新工厂,更要花钱。
这就好比你家里装修，你买了好多高档家具（营收增长），但是你还没来得及享受，因为你把积蓄都花在装修费和请设计师上了（费用增加），所以你现在的现金流（净利润）很难看。
但我看好的是，它的“造血”能力还在，只要主营业务不崩盘，随着预制菜占比的进一步提高，规模效应上来后,利润率自然会修复。
这里我要泼一盆冷水： 咱们股吧里的投资者，有时候太过于急功近利，总希望这个季度转型，下季度利润翻倍，这在实体经济里，几乎是不可能的，特别是食品行业，那是典型的“勤行”，一分钱一分钱地赚,不可能像互联网公司那样爆发式增长。
蓝润入主后的变数与机遇
还得说说大股东的事儿，龙大肉食以前是国企背景，后来蓝润集团入主，变成了民营，这几年,蓝润也没少折腾。
股吧里关于大股东质押、资金紧张的传闻就没断过，这确实是悬在头顶的一把剑，大股东不稳,股价就很难有大行情。
换个角度想，民营企业的优势在于决策快、灵活，如果是国企，敢不敢像现在这样大刀阔斧地砍掉低毛利业务，All in 预制菜？恐怕得开半年的会。
我的个人观点是： 对于大股东的问题，咱们要“听其言，观其行”，只要不出现违规占用上市公司资金这种底线问题，目前的股价低迷，其实已经把这种风险计价进去了，如果未来大股东能理顺自己的债务，甚至引入更强的战略投资者，那龙大肉食就会迎来一个“估值修复”的大反弹。
在猪圈里等风来，还是自己造风扇？
写了这么多,总结一下我对龙大肉食的看法。
如果你是来这儿听我告诉你“明天涨停”的，那你可以关掉页面了，财经写作不是为了忽悠大家接盘,而是为了分享逻辑。
龙大肉食现在的处境，就像是一个正在换牙的孩子，旧牙（传统屠宰业务）松动了，很疼，吃饭不香（利润低）；新牙（预制菜业务）正在长出来，但是还没长硬，咬不动骨头（C端还没做起来）。
在股吧里，我看到太多的焦虑和浮躁，大家恨不得今天买，明天翻倍,但投资投的是未来。
我认为，龙大肉食目前具备“左侧交易”的价值。
什么叫左侧？就是在大家都绝望的时候，你悄悄埋伏，现在的股价，很大程度上反映了猪周期的底部悲观预期，同时也还没给预制菜业务太高的溢价，这就是一个“预期差”。
如果你信奉价值投资，愿意给时间一点时间，愿意陪这家从山东走出来的肉食企业完成它的蜕变，那么现在的位置，或许并不算太糟糕，毕竟，民以食为天，只要大家还吃肉，还点外卖，龙大就饿不死，只要饿不死，等到猪周期反转的那一天，再加上预制菜的业绩释放，这根K线,迟早会画出一条漂亮的阳线。
送给股吧里的兄弟们一句话：投资是一场孤独的修行。 别被短期的波动洗脑了，也别被股吧里的情绪带着跑，多去超市看看龙大的产品卖得怎么样，多去楼下餐馆问问老板用的什么半成品，生活中的真实体验,往往比K线图更靠谱。
龙大肉食，这碗肉，到底是腥是鲜，咱们还得边吃边品，但有一点是肯定的，现在离席，肯定是吃不到最后那道大餐的。 纯属个人观点，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。）**
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