咱们今天来聊一个让无数基民夜不能寐、辗转反侧的话题：定投基金什么时候赎回。
说实话,做定投，买入的时候其实是最简单的，设置好扣款日，银行卡里有钱，系统自动扣款，甚至你都不用天天盯着盘看，心里美滋滋的，觉得自己是个坚定的长期主义者，但一旦市场开始波动，尤其是当账户上出现了一笔不小的浮盈，或者更糟糕的——浮亏时，那才真正的考验人性。
很多朋友问我：“老师，我现在赚了20%，是不是该跑了？还是再等等？万一跑了后面还涨怎么办？”也有人问：“我都亏了30%了，还要继续定投吗？是不是该割肉止损了？”
这些问题,没有标准答案，就像没有人能准确预测明天的天气一样，作为一名在财经圈摸爬滚打多年的老兵，我想用最接地气、最人性化的方式，结合我身边真实的例子，来和大家彻底掰扯掰扯这件事，这篇文章有点长，但我建议你耐心读完，因为这关乎你真金白银的收益。
定投的灵魂：止盈不止损
在谈具体的赎回时点之前,我必须先抛出一个我的核心观点，这也是定投策略的基石：止盈不止损。
这句话听起来有点反直觉,我们在股市里听得最多的就是“止损保本”，为什么到了基金定投这里，反而说不要止损呢？
这就得回到定投的原理上来了,定投是什么？定投就是通过分批买入，平摊持仓成本，在市场下跌、基金净值走低的时候，同样的钱你能买到更多的份额，这时候，你的账户虽然显示是亏损的，但你的“筹码”在积累。
举个我身边的例子,我有个朋友叫大刘，他在2018年市场大跌的时候开始定投一只沪深300指数基金，刚开始几个月，账户一路飘绿，最多的时候亏了将近20%，大刘吓坏了，跑来问我要不要卖。
我问他：“你这笔钱是三年后要买房用的急钱吗？” 他说：“不是，就是闲钱，想存着养老。” 我说：“那你慌什么？市场便宜的时候你不买，非要等市场贵了再去抢吗？”
大刘听进去了,硬着头皮坚持扣款，到了2019年和2020年的一波大反弹，大刘的账户不仅回本，还赚了40%多，如果他在亏损20%的时候“止损”赎回，那他就真的把浮亏变成了实亏，而且倒在了黎明前。
定投亏损的时候，恰恰是你应该审视自己是否坚持、甚至考虑是否加仓的时候，而不是赎回的时候。 只要你买的是长期向上的宽基指数，或者优质的主动基金，时间站在你这边。
既然不止损，那什么时候该止盈赎回？
好了,解决了“不止损”的问题，现在的核心矛盾就是：赚了钱，什么时候落袋为安？
这也是最难的地方,贪婪是人的本性，谁都想要卖在最高点，赚尽最后一个铜板，但现实往往是，你想赚尽最后一个铜板，结果连本金都吐出去了。
我有三个非常实用的赎回策略,结合具体的生活场景，咱们一个个来看。
目标收益率法：给自己设定一个“小目标”
这是最适合新手、操作最简单的方法，意思就是：在开始定投的时候，就给自己设定一个心理预期的收益率，比如20%、30%或者50%，一旦达到这个目标，毫不犹豫，开始赎回。
我表妹小林就是个典型的例子,她是那种完全看不懂K线图的小白，2020年，我帮她规划定投时，我告诉她：“咱们定投这只医药基金，目标收益率定在30%，赚到了30%，咱们就卖出一半，剩下的留着看看。”
结果到了2021年年初,医药板块大涨，她的收益率一度冲到了45%，我提醒她：“小林，该赎回了。” 她当时犹豫了，跟我说：“哥，我看网上说医药是长牛赛道，还能涨，现在卖是不是太早了？”
这就是人性！看着账户数字每天都在跳涨，谁舍得卖？我劝她：“你当初设定的目标是30%，现在已经是超额完成任务了，剩下的那是市场的钱，不是你的本事，如果不落袋，明天一个跌停，利润可能瞬间缩水。”
小林最后听劝,赎回了大部分份额，没过两个月，医药板块开始大幅回调，虽然她没卖在最高点，但她看着手里落袋的真金白银，晚上睡觉特别踏实。
我的个人观点是： 目标收益率法虽然听起来笨，但能有效地克服贪婪，对于普通投资者来说，“赚到位就走”比“试图赚更多”要重要得多，你可以根据市场情况动态调整这个目标，比如牛市可以设高一点（比如40%-50%），震荡市设低一点（比如10%-20%）。
估值法：看市场“贵不贵”
如果你稍微进阶一点,愿意花一点点心思研究数据，估值法”是更科学的赎回依据。
就是看指数的市盈率（PE），当市场处于低估区域（便宜）时，我们坚持定投；当市场进入高估区域（贵）时，我们分批赎回。
这就好比我们去菜市场买苹果,如果苹果卖5块钱一斤，你觉得有点贵，可能就少买点；如果苹果卖50块一斤，明显被炒高了，那你不仅不买，如果你手里有存货，这时候是不是该卖给那个疯狂炒作的人？
还记得2021年春节前后的“核心资产”泡沫吗？当时很多好公司的估值已经到了历史的极值，也就是“贵得离谱”，那时候，很多基金经理都在喊“好公司不用看估值”，但我身边的一位资深投资者老张，他只看数据。
老张关注的是中证500指数,他定投了好几年，到了2021年下半年，他发现中证500的估值已经进入了历史的高分位区域（比如超过了历史80%的时间点），虽然当时市场情绪还很火热，大家都在喊“牛市来了”，但老张二话不说，开始了分批赎回计划。
周围人都笑他保守,说他错过了主升浪，结果呢？2022年市场一泻千里，老张早就拿着赎回的钱去买理财产品了，而那些笑他的人，还在深套中苦苦等待解套。
怎么用这个方法？ 你可以在很多基金销售平台或者指数估值查询网站上看到“当前PE百分位”，当这个数值超过80%甚至90%的时候，就是你该考虑逐步撤退的时候了。
我的个人观点是： 估值法虽然不能让你精准逃顶，但它能让你在市场最疯狂、最不讲道理的时候，保持一份清醒。在别人贪婪的时候恐惧，这句巴菲特的老话，用估值法执行起来最有效。
情绪与资金需求法：回归生活的本质
除了看收益率和看估值,还有一种最“人性”的赎回理由，就是你的生活需要。
投资是为了什么？是为了让生活更好，而不是为了增加焦虑，如果你的定投账户已经严重影响了你的心态，或者你的生活中出现了必须用钱的刚性需求，不管现在是赚是赔，都是赎回的时候。
我有个大学同学阿强,他是那种风险偏好极低的人，前几年跟风买基金，定投了一段时间，赚了点钱，但是2022年那波大跌，让他整个人都不好了，每天晚上都要刷好几次账户，一看到绿盘就叹气，吃饭也没胃口，跟老婆吵架的次数都变多了。
有一天他来找我,整个人状态很差，我问他：“你这基金占你资产比例多少？”他说：“差不多80%都在里面。”
我当时就让他赎回,我说：“阿强，你这投资已经严重影响了你的生活质量，对于你这种保守型性格的人来说，这种波动是你承受不起的，哪怕现在亏一点，你也得赎回大部分，只留一点点玩玩。”
他赎回后,虽然少赚了后面反弹的一点钱，但他整个人活过来了，他跟我说：“终于能睡个安稳觉了。”
这就是“心态止损”，如果你因为定投的波动而焦虑、失眠、影响家庭和睦，那就说明这个仓位或这个产品不适合你，这时候赎回是必须的。
就是资金用途，如果你定投是为了给孩子存教育金，或者给自己存养老金，那么在需要用钱的前一两年（比如孩子还有一年上大学），你就必须开始赎回，转换成稳健的理财产品，你不能指望孩子要交学费的那天，刚好赶上市场大涨。投资要服务于生活，而不是让生活去配合市场的节奏。
赎回的姿势：不要“一刀切”
聊完了“什么时候赎回”，我们还得聊聊“怎么赎回”。
很多朋友有个坏习惯,操作起来非黑即白，要么不卖，要卖就按个“全部赎回”，把筹码一股脑全扔给市场，这种做法，很容易让你在卖完后，看着市场继续涨而拍断大腿。
我建议大家采用“分批赎回”或者“动态止盈”的策略。
比如说,你的目标收益率是30%，当收益率达到30%的时候，不要全卖，先赎回50%的份额，把本金和一部分利润拿回来，剩下的50%继续在里面“滚雪球”，设定一个新的止盈线，比如45%。
如果市场继续涨,赚到了45%，你再赎回剩下的一部分，如果市场跌了，反正你的本金已经拿回来了，剩下的全是利润，跌一点也无所谓，心里毫无压力。
这就好比我们在吃鱼,先把中间最好吃的肉吃掉（达到目标收益），鱼头鱼尾留给更有胆量的人去博弈。
我的个人观点是： 分批赎回是解决“踏空焦虑”和“贪念”之间矛盾的最好解药，它让你既吃到了肉，又保留了继续吃肉的可能性，同时锁定了大部分风险。
避开这些常见的“赎回陷阱”
在最后,我想特别提醒大家几个我在观察中发现的常见陷阱，这些都是真金白银买来的教训。
频繁操作，把定投做成了短线 有些人定投才几个月，甚至几周，一看没赚钱或者赚得少，马上就赎回换基，这完全违背了定投的初衷，定投是需要时间积累复利的，如果你今天买明天卖，不仅交了昂贵的手续费，还把定投平滑风险的功能废掉了。除非基金本身发生了重大的基本面恶化（比如基金经理换人、风格漂移），否则不要轻易频繁赎回。
只看短期业绩 很多人决定赎回，是因为看到这只基金最近一个月排名垫底，市场风格是轮动的，没有只涨不跌的板块，也没有只跌不涨的基金，因为短期的业绩波动而赎回，往往是“追涨杀跌”的开始，你应该看的是长期业绩（比如近三年、五年）。
为了赎回而赎回 有时候市场处于震荡期，既没达到目标收益率，估值也不高，这时候有些朋友就觉得账户长期不动，心里痒痒，想赎回出来“避避风头”，或者去抄底其他热门板块，千万别！只要资金没有急用，市场也没有明显的高估泡沫，保持在场是定投成功的关键。 很多时候，巨大的收益就是来自于在大家都绝望的时候，你依然坚持持有。
写在最后的话
定投基金什么时候赎回？这既是一道数学题，更是一道心理题。
从数学上讲,我们可以参考目标收益率、估值百分位这些指标；但从心理上讲，我们需要战胜贪婪、恐惧和焦虑。
我想告诉大家的是,不要试图去寻找那个完美的卖点，因为那个点只存在于后视镜里。 当你觉得自己卖早了的时候，你只是少赚了一部分利润，但本金安全了；当你觉得自己卖晚了的时候，你毕竟还是赚到了钱，比那些追高被套的人强多了。
投资是一场马拉松,不是百米冲刺。学会赎回，其实就是学会知足，学会在这个充满不确定性的世界里，为自己确定一份确定的幸福。
希望这篇文章能给你一些启发,下次当你打开账户，手指悬在“赎回”键上犹豫不决时，不妨想想大刘、小林和老张的故事，问问自己：我是基于恐慌在操作？还是基于贪婪在操作？亦或是基于理性的规划在操作？
搞清楚这个问题,你就知道该怎么做了，祝大家的定投账户，都能稳稳地落袋为安！