很多朋友在后台问我,尤其是那些刚入市不久的新手，手里拿着航空股，心里总是七上八下的，大家最关心的一个数字就是：600115东方航空最高涨到多少？
这个问题看似简单,只是想找一个历史数据，但在我看来，它背后折射出的其实是投资者对“天花板”的恐惧，以及对周期股投资逻辑的迷茫，我就不拿那些枯燥的K线图来堆砌，咱们像老朋友喝咖啡一样，坐下来好好聊聊这只“大块头”的前世今生，看看它的历史高点究竟是怎么来的，以及未来我们还能不能期待它再次飞向云端。
还原历史真相：那些年，东航飞过的高度
咱们得把账算清楚,很多人看股票软件，如果不注意“复权”这个功能，往往会得出错误的结论。
如果你看的是“前复权”的价格，也就是把分红送股都折算回去的价格，600115东方航空在2015年那波大牛市中，最高触及到了13.66元左右，那是6100点大牛市最后的疯狂，也是整个A股市场人声鼎沸的时刻。
如果你看的是“未复权”的当年实际成交价，那得把时间轴拉得更长一点，在2007年的那场超级大牛市中，也就是上证指数冲到6124点的那一年，东方航空的实际股价在2007年9月左右达到了惊人的80元左右。
为什么我要把这两个数字都摆出来？因为这就好比我们聊房价，你跟现在的年轻人说2007年北京的房价，他们可能觉得没什么，但如果你告诉他那是那个年代普通人十几年的工资，他才有概念，股价也是一样，66元和26.80元，代表了两个不同的时代，也代表了两种完全不同的市场情绪。
我个人认为,盯着2007年的26.80元看其实意义不大，因为那时候公司的股本结构和现在完全不同，经过了多次增发和股改，含金量已经变了，而2015年的13.66元，才是我们在现代股市语境下，真正需要去仰望和挑战的一个“心理关口”。
周期股的宿命：为什么东航总是坐“过山车”？
聊完历史高点,咱们得聊聊为什么这只股票总是这么刺激。
很多散户朋友喜欢买消费股,比如茅台、伊利，因为它们是“慢牛”，涨得慢但心里踏实，但东方航空不一样，它是典型的强周期股。
什么是强周期？我给大家讲个我身边的真实例子。
我有个老同学叫大刘,是做旅行社生意的，2019年的时候，他意气风发，刚换了辆大奔，跟我说：“老张，现在日子太好过了，只要飞机能起飞，票就能卖出去，不管是去东南亚还是欧洲，大家都跟不要钱似的抢票。”那时候，东方航空的业绩虽然没爆表，但也是稳稳当当的。
结果呢？2020年一来，疫情三年，大刘的店直接关了半年，每次见面他都愁眉苦脸，说：“别提了，飞机停在机场就是烧钱，油钱、停机费、人员工资，每一分都是血汗钱。”
这其实就是航空业的缩影。经济好的时候，大家有钱出去玩，商务出差也多，航空公司赚得盆满钵满；经济一旦下行，或者遇到“黑天鹅”事件，航空公司就是那个受伤最重的“重资产”受害者。
600115东方航空最高涨到多少,往往不是由它自己赚了多少钱决定的，而是由市场情绪和宏观环境决定的，2015年那波冲到13.66元，并不是因为东航那一年业绩翻倍了，而是因为当时市场炒作“国企改革”、“互联网+”，整个大盘都在疯涨，东航作为权重股，被资金硬生生地推上了悬崖边。
我的个人观点是： 看东航的股价，千万不能只看市盈率（PE），在周期股底部，业绩亏损，PE是负的，看起来很吓人，但那可能正是布局的好时机；等到周期顶部，业绩好得不得了，PE看起来很低，反而是股价见顶的时候，这就是所谓的“市盈率陷阱”。
现在的东航：还在ICU里，还是已经康复出院？
回到现在,大家最关心的肯定是：现在才6块钱左右（截至近期行情），离13.66元的高点还有一倍的距离，还有希望吗？
要回答这个问题,我们不能光做梦，得看基本面。
这三年,疫情对航空业的打击是毁灭性的，东航亏了多少钱，大家看财报都能看到，那是几百亿几百亿的亏，资本市场往往是预期的博弈。
现在有一个非常有趣的现象,大家有没有发现？只要五一、十一假期，或者只要放个稍微长点的假，各大景区和机场就人山人海，我上个月去上海出差，在虹桥机场排队等出租车的时候，那队伍长得让我绝望，但我心里却有一丝窃喜——这说明出行需求回来了，而且是报复性地回来了。
这就是东航最大的底气：需求端并没有消失，它只是被压抑了。
光有需求不够,我们还得看成本，这就不得不提那个让所有航空公司又爱又恨的东西——油价。
咱们生活中都有感触,前两年加满一箱油要五六百块，现在虽然降了一些，但依然不便宜，对于航空公司来说，燃油成本能占到总成本的30%甚至更多，油价涨，东航的利润就被吃掉一大块；油价跌，业绩立马就能变脸。
除了油价，还有一个关键变量是人民币汇率。 东航作为大国企，买飞机、借外债都是用美元结算的，如果人民币升值，它的汇兑收益就能赚一大笔；如果人民币贬值，这笔账就得反过来算。
现在的东航,正处于一个“需求复苏，但成本高企”的博弈期，它已经走出了ICU，正在康复训练，但能不能跑得像2015年那么快，还得看老天爷（油价和汇率）赏不赏饭吃。
C919：东航手里的一张“王炸”
聊到这儿,如果只看老黄历，那东航也就是个普通的周期股，但现在的东航，手里握着一张特殊的牌，这也是我个人比较看好它长期逻辑的一个原因——C919。
大家可能知道,我们国家自己的大飞机C919已经商业首飞了，而全球首发用户正是中国东航。
这事儿的意义怎么强调都不为过,以前我们买飞机，只能找波音和空客买，人家说多少钱就是多少钱，交货周期还得看人家心情，现在有了C919，虽然初期可能在运营成本、维护体系上还需要磨合，但从战略安全和国家意志的角度看，东航作为“亲儿子”，肯定会得到大力扶持。
我有个在航空制造业工作的朋友跟我吐槽：“老张，你不知道，C919刚开始肯定不如波音省油，飞行员重新考机型也很累，但这就像咱们当年买华为手机一样，一开始也不如苹果顺手，但用着用着，产业链就成熟了。”
我的观点是： C919给东航带来的不仅仅是运力的补充，更是一种估值重塑的可能，以前大家看东航，看的是搬运工；未来看东航，可能会把它看作是中国高端制造的一环，这种“国产替代”的溢价，在股价里迟早会体现出来。
投资建议：别把“最高价”当成你的“目标价”
说了这么多,最后咱们得落到实操上。
很多人问“600115东方航空最高涨到多少”，心里的小算盘其实是：“我现在买入，能不能回到那个最高价，让我翻倍？”
坦白说,这种想法很危险。
如果你指望它短期内暴涨到13元甚至20元,那除非再来一次2015年那种杠杆牛，或者国家出台超预期的航空大救市政策，否则，在当前的宏观经济环境下，指望一家重资产的航空公司股价短期翻倍，是不现实的。
我们应该怎么操作？
我认为,现在的东航，适合做“左侧定投”或者“长线潜伏”。
什么叫左侧？就是在它业绩还没完全兑现，股价还在底部徘徊的时候，你慢慢买，你得忍受它可能长期在5块、6块甚至7块钱之间震荡的寂寞，你得忍受油价突然暴涨带来的股价跳水。
这就像种树。 你现在种下一颗种子（买入股票），你知道春天来了（经济复苏），它会长高，但你不能今天种下去，明天就拿尺子去量它长高了多少。
如果是为了博取短期差价,东航可能不是最好的选择，它的盘子太大，股性不够活，但如果你是看好中国经济的长期复苏，看好老百姓越来越强的出行意愿，并且愿意忍受周期的波动，那么现在的东航，性价比是不错的。
敬畏市场，也要相信常识
文章的最后,我想再强调一遍：600115东方航空最高涨到多少，这个数字只是一个参考坐标，而不是你的航海图。
股市里有一句老话：“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在疯狂中死亡。”2015年那个13.66元的高点，疯狂”的产物，而现在，虽然我们还没看到“疯狂”，但也绝对不是“绝望”的时候。
作为投资者,我们既要敬畏周期的力量，不要以为跌了就会涨，也要相信常识——人类对飞翔的渴望不会停止，中国经济的内循环也不会停止。
如果你问我,东航能不能回到13元？我的回答是：时间会站在它这一边，但前提是你得拿得住，并且熬得过那些油价飞涨、汇率波动的漫漫长夜。
投资是一场修行,买东航这种股票，更是修心，希望大家都能在股市里，找到属于自己的那份从容和收益，别忘了，关注基本面，保持理性，咱们才能在市场里活得久、走得远。