交银中证海外中国互联网指数,为啥有人说还会涨

1、交银中证海外中国互联网指数，为啥有人说还会涨？

其实关于医药股和科技股已经在高位了，还会不会涨这个问题，其实我们可以从最近的行情中看出一些风格转换的迹象；比如说在这几天大涨的行情里，前期的高位股，翻倍股却走出相反的行情；

走出相反行情的板块似乎集中在前期大涨的医药和科技板块，例如祥生医疗和心脉医疗这两只股，在今年基本上都走出翻倍的行情，除了涨幅过大这个原因，这些逆势下跌的股普遍都有估值过高的特征，例如祥生医疗动态市盈率97倍，而心脉医疗的市盈率也达到96倍。

科技股的话我们可以翻看7月1号的行情，那天大盘站上3000点，而创业板盘中一度大跌2%，

原因是什么呢？那天午后市场传出英特尔断供浪潮的信息，结果浪潮信息盘中一度跌停，并且城门失火殃及池鱼，宝信软件、奥飞数据等大数据概念股也跟随浪潮信息下跌，同时也一并带动创业板跳水2%

从大盘这几天大涨的行情来看，券商，地产等崛起，相反科技股和医疗股则走出不同程度的调整，那么风格转换是不是已经来临了，以这几天的行情还不能断言风格已经转换了，还需要继续观察。

毕竟科技牛的主基调还没有改变，有可能存在阶段性的短暂风格切换，大概率会从高估值以及高预期的板块转换到业绩兑现的板块，特别是真正的高成长科技股，而主营业务缺乏竞争力、垃圾股、伪成长的科技股就要回避了。科技在短暂调整之后跑长牛的现实条件还是存在的。

至于医疗板块，由于医疗板块上半年的行情雨露均沾，导致大部分医疗个股的估值都是比较高的，则到了精选标的的阶段。

其实我们继续去追逐估值偏高的科技、医药股，不如挖掘滞涨的低估值蓝筹，性价比更高，部分有业绩支撑的成长性高的个股；

2、大家现在有买基金吗？

#唐潮论点# #真大神、为己心#

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从这种患得患失的心情和想法来看，估计你很难从股票上赚到钱，因为这是你认知范围以外的未知世界。当然，认知范围外也会有赚钱的时候，但那只是归结于个人运气。人，总有“走狗屎运”的时候。

从逻辑上分析，你的问题，实际上是由“羡慕嫉妒恨”以及“担心恐惧怕”相交织的复杂心理所造成的。解读你的问题如下：题目是两句废话（因为别人有没有买、有没有赚钱，不是正常人高度关注的问题），主要是后面，“看到好多人买”——想赚钱，“自己也想买”——眼红别人，“但是又怕上车迟”——赚钱太难了。

如是金融研究院院长管清友在其头条号、微博等各处自媒体发表的言论

事实上，这种担心和恐惧也是平常人面对困难时的一种最为正常的心理反应。但是，不知道当你看到如是金融研究院院长@管清友去年说过的话，股市上赚钱有三种方式：赚中央银行的钱（备注：此处的“中央银行”应为“金融机构”）、赚企业发展的钱、赚交易对手的钱，而大部分时间你就是那个交易对手。你有何感想？

正如我在唐潮钱进原创问答（请点击悦读为什么大多数中国股市投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金）里说的，金融机构本身难以凭空创造价值，上市公司自身总是不想分配价值，唯一的赚钱机会只能在交易对手身上了。在这个互道SB的时代，你只能赚到认知范围内的钱。至于担心“上车迟”，怎么判断是不是迟，你能做到吗？

插图来自唐潮钱进原创（股票与基金哪个风险大？新时代如何投资理财）：“一笔钱+一笔钱=很多笔钱”是梦想

什么是困难？毛主席曾经指出，“熟悉的工作已经不需要干了，而不熟悉的工作正强迫我们去做，这就是困难”。对于绝大部分人来说，困难就是跳出熟悉的舒适圈、适应未知的陌生界。“担心恐惧怕”，就是由于自己对未来将面临的事物（包括挑战等未知的困难）没有做好的把握所导致的拒绝和抗拒心理。

为什么没有把握呢？毛主席也曾经指出，“因为对于这项工作的内容和环境没有规律性的了解，或者从来就没有接触过这类工作，或者接触得不多，因而无从谈到这类工作的规律性”。对于绝大部分人来说，我们听到的一切都是一个观点，不一定是事实；我们看见的一切都是一个视角，不一定是真相。

这个世界上，最能帮你的，除了父母，就是老师——这也是我们对那些批评老师者很厌恶的主要原因。从学校毕业后，你想要的一切问题，都只能自己扛，没有谁能帮助你。因为，“从来就没有什么救世主”，真正的大神，不在别处，只在己心。

不是……不要误会，我不是针对你

股神巴菲特说过一句很经典的话，“别人疯狂的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”。这句话至今仍然很有用。不是……不要误会，我不是针对你，我是说包括你在内的，尤其是那些人云亦云的炒股者。你们连基金和股票各自赚钱的模式都不清楚，就贸然跟进，希望能以此“发大财”，这种希望，真的很“稀”。

我在唐潮钱进原创文章（请点击悦读以梦为马，素履所往；生如逆旅，无问西东）中引用过一首曾经在网络很火的短文/诗歌：每个人都在自己的时区里，你也是！全文如下：

纽约时间比加州时间早三个小时，

New York is 3 hours ahead of California,

但加州时间并没有变慢。

but it does not make California slow.

有人22岁就毕业了，

Someone graduated at the age of 22,

但等了五年才找到好的工作！

but waited 5 years before securing a good job!

有人25岁就当上CEO，

Someone became a CEO at 25,

却在50岁去世。

and died at 50.

也有人迟到50岁才当上CEO，

While another became a CEO at 50,

然后活到90岁。

and lived to 90 years.

有人依然单身，

Someone is still single,

同时也有人已婚。

while someone else got married.

奥巴马55岁就退休，

Obama retires at 55,

川普70岁才开始当总统。

but Trump starts at 70.

世上每个人本来就有自己的发展时区。

Absolutely everyone in this world works based on their Time Zone.

身边有些人看似走在你前面，

People around you might seem to go ahead of you,

也有人看似走在你后面。

some might seem to be behind you.

但其实每个人在自己的时区有自己的步程。

But everyone is running their own RACE, in their own TIME.

不用嫉妒或嘲笑他们。

Don’t envy them or mock them.

他们都在自己的时区里，你也是！

They are in their TIME ZONE, and you are in yours!

生命就是等待正确的行动时机。

Life is about waiting for the right moment to act.

所以，放轻松。

So, relax.

你没有落后。

You’re not late.

你没有领先。

You’re not early

在命运为你安排的属于自己的时区里，一切都准时。

You are very much ON TIME, and in your TIME ZONE Destiny set up for you.

插图来自唐潮钱进原创问答：不用问我，你可以有自己的答案。

人生没有规定的流程，也没有固定的定义，一切都决定于你的心。心有多大，舞台就有多大。但是，舞台的基础，正是建立在你认知范围内的。认知，先要在书本上不断巩固理论基础，再靠实践，不断将纸上的理论转变成与时俱进的自我经验。

正如致良知，需要将心不断“在事上练”。这种“练”，正是将不确定催化成大致可控的关键步骤。有时，经验丰富的人，觉得自己已经抓到了所有好牌，也会输。他们输的原因有很多，但是，不肯否认，“信息”是最主要的原因，没有之一。

从古至今，信息就是中介赚钱的唯一门道。作为货币的中介机构，金融赚钱的主要方式和贸易其实是一样的，只有三个词：信息、信息、信息；用一个词表示，就是“信息的不对称”。股票也好，基金也罢，无不皆然。

英文前两句的意思为：最厉害的武器不是枪炮或炸弹，而是控制信息。

对于个人来说，我们一直、再三、反复强调的就是：思想左右行动，行动养成习惯，习惯形成性格，性格决定命运——思想是基础。而在竞争中，信息可以控制思想。正如上图中，英文全文的意思为：最厉害的武器不是枪炮或炸弹，而是控制信息。控制了世界的信息，就是操纵了所有以此为生的人（mind原意为大脑、思想，引申为“人”的意思）。

试问，同一个战场的战士，怎么会把好信息及时告知另一个战士呢？

除非，这两个战士生死与共。

精于此道的，有西方的黑手及其“洗地党”，以及国内某些互联网的“资本”巨头。

有时，人生和赌博差不多

有时，人生和赌博差不多，但是你要分得清轻重缓急。就像在发哥的《赌神》电影里，赌不是最重要的，重要的是，你要有金钱（赌的资本），以及水平（赌的能力）。

在人生的牌局里，如果把信息比作“同花顺”的话，那么，自己的能力就是更厉害的“王炸”。

在发财的道路上，信息和能力是环环相扣的迷宫、怪圈，若是只懂其一，永远无法走出去。比如，请教一些信任的朋友，你掌握了“上车不迟”的信息。但是，如果你只是依靠朋友发出“何时下车”的信息时，万一遇到种种沟通不畅的情况，你该怎么办？

比等待信息更可靠的，就是自己“牛”转“钱”坤的能力。

插图来自唐潮钱进原创（《菜根谭》凭什么在日本掀起研究热潮，并让全世界趋之若鹜）：咬得菜根，百事可成

最后，照例打个广告：《菜根心谭》，是融合了菜根谭与致良知的金凤凰讲坛最重要的一个专栏。在这里，我们结合金融谈历史，借助历史评人性。请关注唐潮钱进垂听。

本评论由头条号唐潮钱进的特邀作者白小生撰写，加入我们，PLZ JOIN US，一起阅世界、悦生活，带你涨事理、长知识！

唐潮钱进工作室，一群金融从业者的聊天室。

唐潮钱进，一个有原则的异想天/地，一个有底线的醉生梦/镜；一群被本职工作耽误的策划人，一群历经千帆燃感性的创作人。这里有说不完的想法和故事，你有酒钱吗？

白小生，号称孙中山故乡的百晓生。企业金融顾问制度的研究者、供应链金融生态圈的探索者、阳明心学知行合一的践行者；一个看透真相依然热爱的自甘平凡人，一个一言不合就发长文的自视清高人。

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3、最近券商板块走势如何？

感谢邀请！

我是博旭投资123，专业证券投资近十年，我来回答一下这个问题。

自上证指数创出了2449低点以来的这波反弹，券商板块是反弹力度最大的板块之一。

券商板块的走势，通常对于市场行情具有先行指标的预示作用。每一次大的行情来临，券商板块总是率先启动，起到先锋官的带头作用。

从技术面来看这波反弹，券商板块走出了量价齐升的良好态势，进入的资金量相当大，预期着当前的反弹行情还远远没有结束。

从日线周期图上来分析，券商指数已经反弹到了前面下跌趋势的最后一个中枢上沿，日线MACD指标已经站稳零轴，反弹级别最少也得是日线级别的走势，即日线向上一个线段走势可以期待。

从周线周期图上看，指数目前已经站稳二十均线，周线向上一笔走势还没有结束。

券商板块指数的月线图上，接连收出了两个放量阳K线，月线底分型雏形已经出现，五月线也已经走平。当前只需观察次级别走势，是否最终导致月线底分型的成立，如果月线底分型成立，那么月线向上一笔走势将是值得期待的。

纵观上证指数，自2015年高点以来调整了近四年的时间，无论空间和时间都已经调整十分充分。现在的指数处于历史性底部区间，券商板块率先进入强势反弹，相信其他板块也会逐步跟进，毕竟没有只跌不涨的市场，当前位置已经无需过于悲观。

4、有人说主动型基金现在没戏了？

2016年10月18日，华尔街日报头版发了一篇很有意思的文章，叫做《炒股已死》（The dying business of picking stocks）。

这篇文章让我感慨万千。大约四个月前，我开始开设知乎专栏（伍治坚证据主义），和大家分享一些投资和其他领域的观点看法。在这个专栏中，我发的第一篇文章就叫做：傻瓜才炒股（https://zhuanlan.zhihu.com/p/21469354?refer=wzjevidence)。

在这篇文章发布以后，我收到了很多朋友的鼓励和赞美，但也收到了不少冷嘲热讽（其中有不少来自于水军）。大家去这篇文章下面的评论区就可以看到，有不少人对我提出的“傻瓜才会选择炒股”的观点无法认同，或者充满质疑。

但是我相信，这个世界上绝大多数人还是理智的。他们可以在网络上口无遮拦，满嘴跑火车。但是到了投资自己辛苦挣得的真金白银时，很多人才会真正拿出主人翁的精神，通过精打细算为自己选择最合适的投资策略。而我一向提倡的被动型指数投资策略，恰恰受到越来越多变聪明的投资者的青睐。

那么回到本文的主旨，为什么说“炒股已死”呢？这主要有以下几个原因。

首先，选股的专家们，即那些主动型基金经理，他们的收费太高。因此广大投资者们无法通过投资主动型基金来提高自己的回报。

在美国的基金行业中，主动型基金的平均费率大约为每年0.77%，而被动型指数基金的平均费率大约为每年0.1%。也就是说，主动型基金的费率大约为指数基金的8倍左右。基金的费率从投资者腰包里流出，进入基金经理们的口袋，因此费率越高，投资者回报越低。

如此高昂的收费，也导致投资主动型基金的投资者回报惨淡。截止2016年6月30日，在过去的25年中，美国所有的主动型股票公募基金只有20%左右战胜了指数基金（Vanguard 500 Index Fund）。换句话说，如果我们的投资者去选一支主动型基金进行投资，那么有差不多80%概率，他的回报会比简单的购买一个指数型基金得到的回报要更差。

有些朋友可能会不服气的指出，你这个说的只是市场平均情况。我认识一些非常出色的基金经理，他们每年都可以保持在表现最出色的10%的基金行列。投资这些基金，稳赚不赔。

很可惜的，天下没有这等免费午餐。

上图显示的是从2000年到2013年每一年晨星评选出的年度最佳基金经理的业绩，以及该经理在接下来两年的业绩。我们可以看到，这些明星基金经理的业绩没有丝毫的稳定性。一般来说他们成为炙手可热的年度最佳之后，在接下来的两年的业绩回报就一落千丈，甚至无法超过市场平均回报（标准普尔500指数）。也就是说，投资者如果跟着那些明星基金或者明星经理去投资，那么有很大的可能性会失望而归。

像这方面的证据我还可以列举很多，有兴趣的朋友可以去翻阅我的历史文章。但我也理解，有些朋友可能会觉得这些分析太过专业化了。绝大部分的投资者都不是来自于金融背景，因此要他们以比较专业的眼光去分析基金和选股，确实有些强人所难。

那么我们不妨分析一下市场上的那些大型机构对于这个问题的态度。像美国的养老机构和大学基金会之类的机构，是市场上的“聪明钱”。他们一般都有非常职业的研究队伍，在广大菜鸟投资者还没有意识到风吹草动之前，抢先一步做出更佳的选择。因此去研究这些“聪明人”的投资方法，对于我们个人投资者来说也有很大的价值。

据英国金融时报报道，美国第三大养老基金，CALSTRS（ California State Teachers’ Retirement System，加州退休教师基金会）宣布将从他们投资的主动型基金中撤走200亿美元。这和我倡导的“聪明的投资者不选主动基金（https://zhuanlan.zhihu.com/p/21611248?refer=wzjevidence）”的投资理念完全一致。

CALSTRS成立于1913年，截止2016年8月份的资金管理规模为1930亿美元。在接受金融时报采访时，CALSTRS的CEO，Jack Ehnes说：最好的提高你的投资回报的方法，是降低你的投资费率，而不是寻找更为出色的基金经理。

在我之前的历史文章中，我反复强调这个看似简单的道理。在五福资本的公司网站（http://www.woodsfordcapital.com/zh/philosophy）上，我提出投资者需要坚持三大原则。其中最重要的原则之一就是控制成本。

事实上，CALSTRS绝不是退出投资主动型基金的唯一的“聪明钱”。其他大型机构还有：美国阿拉斯加养老基金（Alaska Permanent Fund，管理规模550亿美元），丹麦最大的养老基金ATP，瑞典的养老基金AP2。他们都不约而同的宣布退出或者减少对于主动型基金的投资额度。

即使是主动型基金他们自己，也在进行变革。美国的富达集团（Fidelity）是世界上最大的主动型基金集团之一，曾经产生过诸如彼得林奇这样的“股神”。截止2016年9月，富达集团旗下规模最大的两只基金是：Fidelity Contra Fund (管理规模：1080亿美元），Fidelity 500 Index Fund （管理规模：1030亿美元）。也就是说，富达基金管理的被动型指数基金，其规模和它最成功的主动型基金规模相当。

投资者们显然也不是傻瓜。很多先知先觉的投资者早已看到了这个趋势，并在多年之前开始就加入了被动型投资的阵营。

比如上图显示，从2006年开始，每年投资主动型基金的投资者越来越少（上图黄线），而每年投资被动型指数基金的投资者越来越多（上图黑线）。这个现象在我的一篇历史文章《夕阳西下》（https://zhuanlan.zhihu.com/p/21974663?refer=wzjevidence）中有详细的分析。

最后，让我用诺贝尔奖得主尤金法码教授的话来结束本文吧。法码说：在我看来，那些选股的所谓专家就像占星师一样，但我不想玷污占星师的名声。这句话其中的意味，留给广大朋友们去体会吧。

希望对大家有所帮助。