上投摩根内需动力净值查询，自5月以来已下跌逾8？
英镑目前主要是陷入到了英国脱欧的困境，由于英国脱欧问题长期久拖未决，并且近期向无协议脱欧局面演化，这导致国际市场对英镑的避险情绪上升，因此国际外汇市场中抛售英镑的趋势并没有改变，这使美元兑英镑逼近历史高点，并存在突破历史高位的可能。
（美元英镑年线）
英国保守党党首鲍里斯·约翰逊7月24日正式就任首相，当晚便公布新内阁高级阁僚名单，大约20名特雷莎·梅时期的高级阁僚遭受解职或主动请辞，空位大多由鹰派脱欧人士填补。
鹰派脱欧人士的登台，导致英国脱欧问题变得更复杂与无序，一旦英国违反谈判条约无协议脱欧，显然对英国经济非常不利，不仅会造成英国被欧盟边缘化，还会给英国的金融体系造成严重冲击，而英国同欧盟的自由贸易协定与经济惩罚等多方面不确定因素都会增加，英国经济至少在二三年内会遭受较大的损失，所以只要英国脱欧问题的靴子没有落地，英镑的变数就比较多，汇率也难以企稳。除非美国自身出现经济动荡，美元大幅贬值，才有可能导致英镑被动升值。
美元近十年来的国际份额是有所下降的，所以国际货币之间的争夺是非常激烈的，尤其在特朗普上台之后，美国的单边主义倾向日益严重，由贸易纷争向货币纷争的局势演化也日渐明朗，所以华尔街必然利用英国脱欧议题来强化美国的国际金融中心地位与美元地位，因此华尔街投行进一步打压英镑的可能性较高。
7月29日英国对巴克莱银行、摩根大通、苏格兰皇家银行、瑞银集团以及花旗集团等国际大行提起集体诉讼，预计惩罚金额将超过10亿英镑，主要原因就是这些大行正面临操纵全球外汇市场的相关指控。这既说明国际外汇市场的残酷性，同时也说明英镑本身所面临的严重复杂局面。
从英镑的走势来看，美元兑英镑存在突破历史新高的可能，美元兑英镑离历史高点只有一步之遥，就差临门一脚，如果美元兑英镑突破历史高位，一旦心理预期防线被突破，英镑的困境将会更为明显，而英镑的国际占有率也会进一步下降，这都对英镑的长期趋势不利。
关键问题是英国脱欧问题的激化会导致欧盟金融机构与交易转向德法与美国，这会大大削弱英国国际金融中心地位。英国伦敦是全球最大的外汇交易中心，外汇交易量占全球近40%，日交易量是纽约的三倍以上。如果英国无协议脱欧，那么英国伦敦外汇市场的交易量预计会明显下降，再加上经济上的动荡，英国经济或许会出现危机状况，因此英国脱欧的不确定性较高，负面因素太多，这容易导致英镑的长期弱势格局。
综合上述，今年10月英国脱欧问题能否有效解决将是英镑未来走势的分水岭，若英国无协议脱欧则英镑继续走软的可能性较高，反之英镑将进入反弹期。由于英镑现在处于重大事件选择的临界点上，所以投资者应保持观望为主。
为什么美国股市出现大幅下跌时会不惜一切代价救市？
这个问题其实很容易解释。
美股的走熊市是美联储预料之中的事，而美国股市的暴跌，以及不断出现熔断的局面，则是美联储没有预料之中的情况。
所以，应对这样的突发危机，美国自然需要不惜代价去救市，以便于阻止更大的危机爆发。
什么是美国和美联储预料之中的事呢？其实美国在2019年的时候已经预见了2020年的经济衰退和股市下跌。
道理很简单：
1、长短美债利率的收益倒挂，在历史上就是经济衰退的前兆，并且时间为12个月内触发。所以当2019年见到这个罕见现象的时候，自然考虑到了2020年的经济衰退概率；
2、美国的股市处于历史高位，并且估值非常高，一旦超过了20倍的市盈率就是风险，面临走熊的局面。这个时候再加上一个经济衰退的先兆，美国自然有很大概率会在2020年结束11年的牛市，转入熊市；
这些都是在美联储预料之中的事，毕竟长短美债利率倒挂+美股估值过高、指数处于高位都是一个特别明显历史的“拐点信号”，不止一次出现了。
因此，我们才会看到在2019年的时候，美联储就开启了连续三次的25个基点降息，这是预防性的降息策略，是为了拖延美国经济衰退到来和美股走熊到来的时间，为自己争取一些制定应对措施的空间，而却不能改变未来这种大概率发生的事实。
什么是美国和美联储预料之外的事呢？美国和美联储意料之外的事就是此次的疫情爆发，甚至是此次恐慌情绪升级导致的美国股市出现接连熔断现象。
我们都知道疫情是一个黑天鹅，给予全球金融市场的打击非常大。
因为此次的疫情并没有一个“实质性解决”的办法和解药，所以，只能够通过隔离进行避免，阻止病毒的扩散。
但是对于美国来说，经济支撑着股市，而消费支撑着经济，因此在隔离期间，美国需要承担大量的经济损失，再加上对于抗疫投入的资金，自然是一个雪上加霜的局面，会快速经济衰退和股市走熊的拐点到来。
另一方面，在全球受到疫情肆虐之后，各国的金融市场就出现了断崖式的下跌，并且这样的下跌幅度是历史罕见的。
在美国历史上我们很少看到熔断的现象出现，但是在2020年3月期间，仅仅10多天里，我们见证了美国出现了第二次、第三次、第四次、甚至第五次的熔断产生。
更重要的是，美国历史上一旦出现道琼斯工业指数周级别跌幅超过10%以上，往往后期都会伴随着大大小小的风险和危机。
因此，此次的疫情冲击太意外了，加上美国经济进入衰退、股市转变为熊市的时间大幅提前，都是给予美联储的“意外打击”。情急之下，美国只能开启疯狂的“王炸”救市行为！
那么，为什么美国股市出现大幅下跌时会不惜一切代价救市？很显然，美联储救市的原因就是救一个流动性，以及避免一个金融危机的爆发。
要知道，美国对于经济衰退和美股走熊是有所防备的，但是，对于突发疫情是没有预期的，甚至对于可能造成的金融危机是恐惧的。
说白了！美国能够接受经济衰退，不能够接受金融危机，这样对于美国经济造成的损伤太大了，甚至会动摇美国的国际霸主地位。所以，救市刻不容缓。
原因就是：
如果美股进一步的大跌，很容易造成金融市场里的机构爆仓，从而爆发金融危机。因为爆发金融危机的条件就是：
1、经济衰退开启；
2、美国股市走熊；
3、大批金融机构倒闭；
4、美国人开始失业，无力偿还债务；
如今前两个现象已经出现，而后两者就是美国所担心的！
就在不久之前，美国联邦政府的独立金融机构——美国联邦储蓄保险公司前不久就宣布，西弗吉尼亚州的“第一州立银行”破产，旗下账户将被MVB银行接管。（这可是一家有超过100年的历史金融机构！）
为了预防美股继续暴跌引发更多的金融机构倒闭、破产，美联储只能开启救市的行为！
否则美国股市进一步下跌，相信会有更多的金融机构会爆仓，那么类似于2008年的金融危机也就到来了！
2008年金融危机爆发初期，美国就有25家银行倒闭；
2009年有140家银行倒闭；
FOX Business统计的数据显示，2008年至2012年期间，美国有465家银行倒闭。
结论：综上，我们可以看到，如果仅仅只是经济衰退，美国的股市走熊，这些其实都是在美联储预料之内的状况，他们并不会开启如此“疯狂”的救市行为。
但是如今疫情雪上加霜，造成了经济衰退和股市走熊提前到来，甚至有引发金融危机的可能，美联储自然坐不住了，配合美国政府不惜一切代价救市！
为的就是救一个流动性，救一个避免金融危机发生的结果，甚至为了稳住金融市场之后，才有更多的精力和时间去治理当下的疫情。
目前的美股其实就像是1929年大萧条时期的“翻版”，接受走熊的定局，但是无法承受暴跌造成的金融危机损失。
所以，美股现在经历的是一波反弹，给予更多金融机构缓解爆仓的时间，未来还是会进入一个下降通道，只是不会出现之前的连续恐慌性熔断而已，对于金融危机的爆发概率也会相对较小，这是美国愿意接受的结果。
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经济数据造假丑闻不断发酵？
安倍深陷的所谓“统计门”确切的说不是“宏观经济数据”统计，而是“每月劳动统计”。日本宏观经济数据统计是由日本总务省统计局负责的，而“每月劳工统计”是由厚生劳动省负责的。这两者之间存在一定联系，但是并不是一回事。前者反应的是日本经济整体运行情况，而后者则是通过对劳动工资和就业变动情况的调查，形成失业保险和工伤保险给付额的计算基准。
（安倍道歉）
由于厚生劳动省“每月劳工统计”出现重大违规情况，安倍内阁决定让总务省对全部56项基础统计项目状况展开调查，结果发现其中22项存在违规情况。问题越差越多，令社会各界对政府重要基础统计“草率不扎实”的质疑得到了印证。对此，总务省统计委员会决定设立专门机构，对基础统计项目以外的233项统计项目的状况也展开全面排查。安倍还两次向全体国民道歉。
（厚生劳动省）
其实统计本身也不可能百分之百反应经济发展的状况，存在正常的偏差也是正常的。这次问题主要是“违规”而不是造假，而且存在长期性。拿厚生劳动省“每月劳工统计”为例，其采用违规统计方法并不始于安倍政府时期，而是在1996年就已经开始了。所以有违规方法统计出的数据虽然会有偏离，但是对于经济波动和起伏可以做到直观反映。也就是说安倍经济学本身量化宽松的政策的有效性是没有问题的，其使得经济增长、收入增高、失业率降低、市场繁荣。
（日本总务省统计局）
违规统计问题对于安倍执政地位的影响并不大，毕竟问题是他发现的，责任也不在他，而是日本统计机构本身的问题。但是如果安倍内阁处理不当，那么问题就会很大。“每月劳工统计”违规统计的后果导致过去15年间约2015万人领到的失业和工伤保险金被缩水，加上受影响的船员保险及给企业的雇用补贴，一共少发567.5亿日元（1美元约合109.57日元）。很显然安倍不仅要自己纠错，而且还要代人受过，为几位前任的错误买单。这个首相其实并不好当。
（养老金年金账本）
安倍现在所面临的最为棘手的问题已经不是钱的问题，而是他必须要让国民恢复对于日本政府统计工作的信心，重建公信力。所以其下一步对于违规统计的部门相关责任人进行处罚的同时。可能还要对统计法进行修改， 因为虽然有有关造假的刑事处罚（第60条，造假可以判处最高6个月监禁，50万日元罚金），但是事实上在日本统计法适用门槛很高，1970年以来被追究刑事责任的仅有2例。所以降低门槛，提高刑罚标准，严格执法监督，势在必行。
本文图片来自谷歌图片，感谢提供，欢迎加大家批评、指正、留言、点赞、关注！最近医药板块股票怎么了？
最近医药股走势偏弱，与此同时，有外资的基金经理认为，A股医药板块估值过高，至少要两三年才能消化估值压力，医药板块到底怎么了？如何看待估值情况？
当前医药卫生板块市盈率为57.7倍，仅次于信息技术板块的59.39倍的市盈率估值水平，在医药板块中，甚至有不少股票的市盈率超过了100倍，确实估值水平比较高。
但是如果按照外资基金经理说的估值过高的话，又怎么可能用两三年就消化估值呢？除非这两三年医药股业绩依然能保持很高的增长水平，那么现在较高的估值两三年后就没有那么高。但是这个逻辑具有矛盾性，如果医药股能继续保持高增长，那么它又必然会享受高估值，并且是高确定下的高估值。反之，如果医药股不能继续高增长，而是增速大幅放缓，甚至出现下滑，那么现在的高估值不是两三年就能消化的，可能二三十年都消化不了。
所以，我认为对医药股的估值，根本没有一个标准，投资投的是预期，医药股的估值水平并不是现在才高的，以恒瑞医药为例，在2017年的时候市盈率就达到50倍以上，如果按照估值水平来看，当时就是高估的，但是这几年来恒瑞医药却出现了大幅上涨，远远跑赢大盘，而恒瑞医药这几年来的复合增长率是远远没有达到50%，同样的逻辑，现在医药股能不能上涨，也取决于投资者预期，只要投资者对医药股存在乐观预期，估值溢价就会继续存在。
如果说真的按照理论上看市盈率，假设业绩都不增长，那么医药股要跌80%以上，银行要涨400% 以上，两者估值才对等，但是仅仅靠理论是不靠谱的，股市并不是简单的数学题，估值有时候并不是科学，而是艺术。比如说特斯拉这样的公司，过去很多年一直是亏损的，那么你说特斯拉的估值高不高？肯定高，非常高，但是特斯拉一直在涨，已经涨到2000美元之上，市值已经达到了3700亿元之上。今年以来的估值达到390%，在年初的时候特斯拉的估值就很高，仅仅看市盈率，那么就不可能有人投资特斯拉。
当然，我并不是为医药股背书，我在前两年极度看好医药股，当时指出消费股与医药股是长牛股的摇篮，特别是在外部环境较为复杂的情况下，资金追求确定性，虽然医药股与消费股的估值水平并不低，增长率也不是很高，但是这种增长是高确定性的，消费和医药受到经济周期的波动影响较小，不光是在A股，即便是在美股等成熟的资本市场，很多长牛股都是消费股与医药股。随着经济不断发展，人们生活水平的提高，消费需求是持续增加的，在解决了温饱问题后，人类开始更加看重健康，从活着进化到活得好的阶段，甚至开始转向追求人类长生，为行业提供了巨大的成长空间。
但是，有部分医药股确实是存在泡沫了，在投资者狂热的追捧中，过度偏离业绩。那么对于估值确实过高，但公司本身在行业中地位并没有那么高的公司，很可能迎来估值修复的下跌。但是对于那些估值看起来有点高，但也还不算太高（100倍以下），而公司又是医药行业里的龙头，具有技术垄断性，能够构建竞争壁垒的公司，长期潜力依然巨大。特别是与美国医药行业比，中国医药股普遍没有大市值公司，仅仅看市盈率并不是衡量公司的唯一标准，我认为有些医药股依然有明显的投资价值。
支付宝上市的后果是什么？
上市上市可能存在的隐患：
1. 蚂蚁金服以超过自身资产100倍去融资，可以简单的就可以把蚂蚁金服作为一个一块钱的“比特币”去理解，马云发行了一个比特币，然后购买者绝大多数都是中国人，比特币本来价值是1块，然后经过上市融资发售，一下子就变成了100块，之后比特币会随着市场不停的增值或者贬值，但是再怎么贬值，都不会贬值到1块，但是比特币本来的价值就只有一块钱，相当于蚂蚁金服只需要抛售他们含有上市之后的1%的股份之后，就算之后蚂蚁金服倒闭了，马云和蚂蚁金服都是赚的，因为他们抛售增值100倍之后的1%也就是本来他们的资产值就已经只赚不亏，如果亏损都是后面融资进去的韭菜而已。一旦出现这种情况，还是量值这么大的经济危机，会对中国社会不可预计的隐患，因为融资增值100倍远远超出其他实体企业带来的隐患，如果增值200倍，那泡沫跟隐患更大。但是由于这泡沫里面基本上都是中国企业和中国人民，造成的危机也只能中国国内承担，不像雷曼那种造成全球经济危机，那时候对中国的打击就远远高于2008年的金融危机造成的影响。
2. 蚂蚁金服是一个私营金融机构，国家政府相关部门的监督是否能够100%对所有环节进行渗透，因为虚拟数字金融便利的同时，“造假”也方便，所谓了“造假”个人就是仅仅是假设的去猜测可能的一种情况，可能蚂蚁金服永远都不会这样做。造假就是自己在数字虚拟金融的时候由于个别犯罪分子在后台随便增加了数不尽的0的一个虚拟账号，但是这些数不尽的0的数字其实都是对应到相对饮的货币的，如果个别犯罪分子通过这种方法，榨取蚂蚁金服的财富，其实这就是掠夺中国国民的财富。是否存在这种可能性，这种数字变动政府机关是否可以100%监督和管控，否则可能就会存在个别犯罪分子掠夺财产的可能性。
3. 蚂蚁金服将来的发展盈利这么维持，金融机构不像实体产业，保持增速难道只能通过提高借呗花呗的贷款利率，还是蚂蚁金服去投资其他行业，又或者蚂蚁金服玩“比特币”等等。
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