美联储加息对股市的影响,美联储连续暴力加息的背后

1、美联储加息对股市的影响，美联储连续暴力加息的背后？

美国不会倒下，但有的国家已经倒下！

北京时间2022年11月3日凌晨美联储主席鲍威尔宣布再次加息75个基点，这已经是美联储自今年3月以来连续第六次加息了，当下的美国联邦基金利率已经达到3.75%至4%，考虑到12月美联储大概率还会加息（现在预计加50个基点），今年年底的利率将提高至4.5%左右。

美国为何要“暴力加息”，如此操作之下谁会先倒下？解释这个问题前先来捋一捋美国加息的逻辑。

不存在阴谋论，美国加息自己也难受

美国GDP的80%由第三产业贡献，而在第三产业中金融服务业又占据了大头，如果说中国此前的20年里最大的市场是房地产的话，那么美国最大的市场向来是股市。

来看看美国加息以来的美股情况，道琼斯指数年初达到过36952点，目前只有32147点，跌去了13%；纳斯达克则从16212点跌到10524点，跌去了35.1%。

美债价格同样经历了一轮暴跌，十年期美债收益率达到了4.118%，一年前不到1.5%（美债收益率越高意味着美债的价格就越低），要知道十年期美债收益率向来被当作无风险的稳定收益。

美国金融市场因为加息遭到了严重冲击，华尔街损失惨重，就连股神巴菲特也亏了不少，更不要说其他小鱼小虾了。

网上有不少关于阴谋论的观点，主要讲的是美国通过加息、降息收割全球各国的优质资产。

美国资本确实这么玩过，尤其是针对新兴市场，但这不是美国加息的主要目的，比起股市蒸发掉的市值对美国金融行业的影响，从其它国家薅回来的羊毛根本不算什么。

美国为何要加息？

加息不仅会对金融市场造成影响还会抑制经济。

三季度美国GDP环比折年率上涨2.6%，结束了连续两个季度的下滑，但这不意味着美国经济不会陷入衰退泥潭。

加息对实体经济的影响往往没有金融市场反应得那么迅速，政策传导至实体需要一段时间，通过货币乘数不断扩大影响度，所以只有在加息了一段时间后经济才会收到影响，这也是为何大部分机构预测2023年美国经济将步入衰退的原因。

美联储知道加息会让美国经济衰退却还是要这么做，难道美联储是“老六”？

并非如此，加息是压制物价上涨的重要措施，美国9月CPI同比上涨8.2%，距离2%的长期通胀目标相距甚远，通胀会导致什么呢？

从历史经验来看长期高通胀会让美国经济陷入滞涨，这是美国无法接受的。

如果说加息带来的是经济短痛，那么高物价导致的经济滞涨则是长痛，相比较而言美联储宁愿接受短痛，因为长痛的代价实在太大，美联储主席鲍威尔的观点非常明确，哪怕2023年经济陷入衰退也要加息，一定要把物价给打压下去。

美国吃到过暴力加息带来的红利

美联储内部对于暴力加息是否可行是有分歧的，主席鲍威尔显然更加支持鹰牌，愿意通过短期内的迅速加息解决通胀问题（虽然还没有解决），之所以如此可能是因为鲍威尔受到了美联储历史上的传奇人物保罗沃尔克的影响。

保罗沃尔克被称为美国经济的英雄，这位美联储主席曾经在上个世纪80年代通过强硬的加息压制住了美国的CPI。加息过程中美国经济与金融时常出现过衰退但之后发生了大幅反弹，股指连创新高、美国经济更是在90年代进入黄金增长期。

历史上有如此成功的例子，鲍威尔想成为第二个保罗沃尔克，希望通过暴力加息为美国经济迎来又一个高潮打好基础。

不过，现在的情况与80年代不同，鲍威尔是否能够复制沃尔克的“神迹”无人知晓，说不定把自己玩残了。

美国不会倒下，新兴经济体已经顶不住了

如果不加息导致长期通胀的话美国还真有可能撑不住，至少时任总统肯定要下台，但加息抑制住通胀后美国绝不会倒下，因为美国可以放水。

当通胀下降到一定程度后美国经济哪怕经历衰退问题也不大，美联储可以改变货币政策，由收缩改为扩张，现在可以加息、以后可以降息；现在缩表、以后可以扩表，只要美元还是世界贸易货币，美国就能够在经济不好的时候放水，用增发的货币刺激经济并在全球买入商品和服务。

2020年，美国因防疫导致经济衰退，美国政府直接增发货币发放给民众，让他们拿着免费得到的美元消费、投资，货币流入市场后美国经济稳住了。

这种方式屡试不爽，我们将美联储的职能抽象出来能够发现它一直在干两件事，要么加息、要么降息，根据具体情况做出二选一的抉择。

但世界上的有些国家就顶不住了，尤其是那些本身经济实力孱弱，还要跟着西方学金融自由的国家。

这些国家的外汇储备很少，美国加息导致美元外流，在没有资本管制的情况下国家的外汇储备迅速下滑，外资撤离将会带崩它们的经济。

比较典型的是斯里兰卡，剩余的外汇储备连最基本的工业用石油都买不起了，其它药品、工业品就更不谈了。同时，国内美元越少，人们对美元需求量就越高，人们愿意用大量本国货币兑换美元。

在物资缺乏与抢夺剩余美元的双重压力下斯里兰卡经历了严重的通货膨胀，央行将利率提升得很高也没用，国家经济破产、老百姓生活陷入苦难。

随着美元的加息，会出现越来越多的斯里兰卡，这些新兴经济体本身实力不够，还要跟着玩自由资本套路，没事的时候看不出来，美国一加息经济立马崩盘。

难道这些国家的政府不知道会这样吗？政客们知道金融自由化的风险，同时也明白不出事情时带来的好处，当政的时候注重眼前利益，反正在位时经济不崩就行，哪管未来不在位时的洪水滔天呢？

某些新兴国家的政客上台的目的之一就是敛财，在有限的时间里让利益最大化，将积累的风险留给下一任，赚足钱后走人便是，至于国家的利益不在考虑范围之内。

现在大家知道为何咱们国家还是要进行资本管制了吧？虽然中国经济体量已经足够大但还没到可以搞金融自由的时候，别羡慕货币可以自由兑换的国家，美国加息的时候苦日子就来了。

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2、美联储加息对美国的利弊是什么？

美联储加息对美国来说就是一把双刃剑，伤人伤已。在以前美国经济、政治、外交等各方面都特别强大时，如上世纪八十年代初期拉美危机时，九十年代中期亚洲金融危机时代，比对伤害的韧性，没有那个国家是美国的对手，当时美国经济是真正的一家独大，那时加息会先刺破其它国家的泡沫，让美国的资本有机会去炒别国的底。而自己国家发生危机时，可以通过对外输出美元，把通胀转嫁到别的国家去，但现在情况发生了变化。

美联储加息对美国的利表现在那里？

1.吸引世界财富回流美国

美联储加息等于是在让美元变贵，而与之配合的缩表是在让美元变少，这一贵一少之间就让美元相对于其它国家的货币美元进入升值通道。在这期间只要购入美元资产，因为利率变化的关系，等于可以躺着赚钱。

比方说，18年初，1美元兑换6.2元人民币，当时把人民币换成美元，八个月后的今天，1美元接近兑换7元人民币了。这中间就是10%以上的的利润差，这还是在我国这种货币相对稳定的国家，都可以跑赢通胀。在其它新兴国家表现更明显，如阿根廷、土耳其等，货币贬值超过了40%，什么企业的利润有这么高。这是美元加息对美国的第一个利好，吸引世界财富流向美国。

2.推升美元资产，刺激美国经济

当世界财富流向美国以后，必然要进入各个领域，世界财富相对美国来说太多，必然会推升美元资产的价格，使得美国经济更加繁荣，资金流入那个行业，那个行业就会爆发这是必然。大量资金进入美国市场，必然让美国的经济更上一层。

3.刺破经济薄弱国家的泡沫，便于美国资本前去抄底

这是美国管用的手法，先用加息这种流氓的手段，以世界第一经济大国的体量和其它国家比谁对伤害的承受力高，直到把别的国家经济耗死为止，然后再去炒别人家的底。

美联储加息对美国的弊在那里？

1.美元升值，刺激进口，但利空出口

美联储加息必然使得美元升值，而货币升值必然影响商品在国际市场上的竞争力。对于出口型企业是巨大的利空，美元升值越快，幅度越大，企业受的伤害就越大。

2.美联储加息推升美债利率走高，加速美债危机的爆发

当前美债总额超过21万亿，而且每年还有接近8000亿美元的国债发行，才能维持美国政府的正常运行。这一块现在每年的利息就接近8000多亿，如果美债利率再提高，美债总额再上升，利息就够美国难受的，这是美国很难解决的一个难题。现在美债问题已经成为摆在美国面前的一道坎，世界各国都在关注美债问题。任其发展下去，早晚会爆，但不继续发美债，美国政府又无法正常运行，比我国的楼市还难搞。

3.美国经济不再是一家独大，比伤害现在不比从前

当前世界的经济格局不向以前那样一极独大，而是美国、欧盟、中国三足鼎力，这种局面现在愈发的明显。欧盟与我国的崛起摊薄了美国的优势，所以，美联储加息的杀伤力不比以前，同时其它国家的抵抗力也有所上升，毕竟有了前几次的经验。因此才有2004年开始加息，造成了美国本身首先爆发了次贷危机，而当前这次开始于2015的加息，美国也够呛能得逞。

4.国际热钱有了经验，不再甘心为美国资本抬轿

美国大规模加息已经不是一次，所以国际资本都有了经验。在以前，美国加息前，本国资本先埋伏在其中，当加息引流世界资本到美国抬升资产价格后，美国资本就在高位套现，造成美国经济泡沫破灭，美联储再乘机放水，然后美国资本带着廉价的美元去被挤破泡沫的新兴市场抄底，同时把泡沫输出。

这是美国历次薅羊毛的手法，但这一手法现在国际热钱已经熟悉了，高位套现和去新兴市场抄底的速度不比美国资本慢。这样，高们套现时，大量资金疯狂的出逃，造成美国资产价格瞬间崩溃，这显然不是美想看到，这样可能直接造成美国发生经济危机。但是甘愿为国际热钱也是美国资本不想看到的。这一情况也是现在美联储加息需要面对的。

总结：美联储加息对美国来说有利有弊，适当加息，保持美元的购买力，美元的世界地位或许还能持续一段不短时间，但终久会没落；如果不计后果的加息，那只会加速美元的灭亡。

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3、高盛认为美联储会延迟加息到总统大选？

特朗普与美联储掰手腕的主要目的就是不想美国的经济数据影响他的连任计划，所以特朗普需要美国经济表现出增长快、通胀合理、就业好、股市涨等，把这些做为他连任的条件。

其实在经济增长、合理通胀与就业三个方面，美联储都可以配合特朗普，本身这三点就是美联储决定货币政策的根本条件，而美国近几年来的经济增长与美联储的政策紧密相关，可以说为美国经济恢复做出了重要的指引，其中加息问题就是如此。

目前美联储与特朗普的重大分歧主要是对风险资产的风控问题，尤其是对股市的风控问题。十年牛市，美股处于历史巅峰，如果再涨美联储判断股市会出现泡沫化，未来会出严重问题，所以美联储想加息控制风险。但是美国经济的金融特性过强，美联储加息，股市一旦下跌较大，整体美国经济都要出现严重问题。因此特朗普前期为了加息问题与美联储大动干戈，特朗普为了美化经济数据，他是支持股市走高的。

其实目前的问题不是美联储与特朗普的问题，恰恰是以高盛为代表的华尔街的投行的问题，如果华尔街想推动美股泡沫的话，就只有逼迫美联储再次加息，美联储毕竟具有独立性。所以真正需要协调的是美联储与华尔街之间。而现在华尔街支持特朗普连任，特朗普也越来越像华尔街的代言人，但是美股再冲高峰的话，不仅美国不知走向哪里，甚至整个世界都要被它引入误区。

从原则上讲，美联储目前是把美股风控放在重要位置的，不大会放任美股继续大幅上涨而无动于衷，如果美股在特朗普竞选前突破历史新高大幅拉升，预计美联储还会动用加息手段。

4、美国加息对小金属概念的影响？

以下是一些可能的影响：

1. 政策导向：如果美联储在升息时主要考虑保持稳定的通胀率、强劲的经济增长和就业环境，这可能会鼓励投资者对股市和大宗商品市场的乐观情绪，有利于小金属概念的投资。

2. 交易环境：美国升息后，可能导致市场对风险的看法发生变化，而市场对小金属等高风险特别散户性质的投资品种更为敏感。当市场风险偏好下降时，小单品种价值会受到压制。

3. 资本追逐：美国升息后，可能使得美国的资本市场与其他国家的市场利率差距被拉大，这可能增加国际资本的流入，促进美国资本市场的进一步发展，包括股票和大宗商品市场等。然而，这也可能需要投资者重新平衡投资组合，导致资金从小金属等仍处于发展阶段的新兴市场流向更成熟和更稳定的市场。

总的来说，美国加息对小金属概念的影响取决于多个因素和条件，包括政策导向、市场风险偏好、资本追逐等等。投资者应该综合考虑这些因素，制定合理的投资策略。注意，投资有风险，入市需谨慎。

5、美联储将停止加息缩表？

毫无疑问。在当前这种形势下，美联储如果停止加息，无论是对美国还是对世界其他国家，都是一个利好。

对美国来说

自去年底至今，美联储的鸽派姿态越来越明显，不仅加息预期明显降低，而且今年就将停止缩表。也就是说，自2015年末启动的货币政策正常化历程正在接近尾声，根据形势的变化，未来甚至有可能重新转向降息和扩表。

这对经济而言无疑是一个利好。最先做出反应的是美国股市。美股一改去年四季度哀鸿遍野的情形，今年以来又开始重新上涨；美元指数也随着走软，这对于美国出口构成利好。此外，房地产市场、居民消费也将从中获益。

对世界来说

美联储停止收紧货币政策步伐，对非美国家来说，这意味着美债和美元的双收紧效应衰退，资金不会再向美国汇集，而是又重新回流至新兴市场。自年初以来，新兴市场股票型基金已累计吸收超过230亿美元流入，而同期发达市场股票型基金的资金赎回总额超过500亿美元。

以我国为例，去年底人民币兑美元一度有破7风险，但随后则随着美元走弱开始触底反弹，目前已经升破了6.7关口；A股更是牛气冲天，成为今年以来表现最好的股票市场，单日成交量重新回到万亿量级。我国央行今年以来的逆周期调节动作频出，定向降息、全面降准、CBS等，是谁给了自由度？美联储呗。

当然，美国暂停加息并不是出于对新兴市场的怜悯，而是基于它国内经济形势作出的选择，实际上，它的加息也是基于国内考虑，并不是故意要割新兴经济体的韭菜。国际经济领域其实没有那么多的阴谋论。

同样，美联储暂停加息缩表也不是受特朗普威胁，而是基于自己的判断，因为目前无论是美国经济还是全球经济，都面临着不小的风险和不确定性，继续收紧货币政策的必要性不强。美联储也说会根据最新的经济数据做出选择，“走一步看一步”。

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