中国电建股票同花顺,如果余额宝不能直接支付了

1、中国电建股票同花顺，如果余额宝不能直接支付了？

谢邀！请不要以讹传讹，从哪里看到公告说7月1日余额宝不能用于支付的了？如没有，就不要以讹传讹了。

网上的文章乱七八糟，基本都出自自媒体。虽然自媒体给人带来很多好处，比如信息传播速度快，但也有弊端，比如真实性难以甄别，经常出现作者没有理解清楚事实从而断章取义，甚至就是为了吸人眼球骗取点击量。

出现余额宝不能用于支付的谣言可能由两事件引起：一、6月30日所有第三方支付平台都必须接入网联；二、6月1日证监会和中国人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》。

网联的事跟余额宝没有半毛钱关系，余额宝本身就不属于银行自动代扣业务，从银行转进余额宝的每一笔资金都必须用户主动操作，不存在自动代扣，与接入网联关闭自动代扣业务没有半毛钱关系。

而用于支付的话，更与网联没有关系。因为网联是卡在第三方支付和银行之间的清算业务，卡不到第三方支付平台与货币基金，那么不能用于直接支付又从何谈起呢？

对于《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》事件，余额宝已经做出了调整，6月6日以后，快速赎回额度从5万降成1万。而这《关于……意见》规定中并没有提到不能直接用于支付，只规定了“T+0赎回提现业务”提现金额设定不高于1万元的上限。

既然有1万块钱的快速赎回额度，那么为何不能直接用于支付？直接用于支付，或者说T+0快速赎回，都是销售机构或基金管理人先进行垫支的行为。比如用户买东西支付的资金，先由支付宝自有资金先行垫付，并且同时赎回等额的货币基金份额，待第二个交易日基金份额确认到账以后，归还给支付宝自有资金，而当天或几天（遇节假日）的收益都归支付宝所有。

（二）除具有基金销售业务资格的商业银行外，基金管理人、非银行基金销售机构等机构及个人不得以自有资金或向银行申请授信等任何方式为货币市场基金“T+0赎回提现业务”提供垫支，任何机构不得使用基金销售结算资金为“T+0赎回提现业务”提供垫支。自本指导意见施行之日起，新开展的“T+0赎回提现业务”应当按照前述要求执行，自2018年12月1日起，对于存量的“T+0赎回提现业务”，相关机构应当按照前述要求完成规范整改。

如上，在意见中的第二条的第二小点中提到：基金管理人、非银行基金销售机构等自2018年12月1日起要完成规范整改，不得进行“T+0赎回提现业务”提供垫支，也就是说还有一段缓冲期，并非7月1日。

然而，支付宝已经做得很好，在5月4日就开始对余额宝进行升级，销售机构由支付宝转向网商银行。而在规定中，商业银行是有资格进行垫支（额度不能高于1万），那又从何说起不能直接用于支付呢？

所以说，7月1日余额宝不能用于直接支付，那是瞎扯淡，别再以讹传讹了。

那么该问题应该这样问，假如余额宝不能用于直接支付，你还会在余额宝里存钱吗？

不会，笔者用余额宝从来不用支付消费转账还信用卡等，即对其使用功能不感兴趣。支付消费通常选用信用卡，因为有50多天的免息期，就连花呗都不用。而还信用卡通常使用绑定的银行卡或银行APP进行还款。也就是说，能不能直接用于支付对于笔者来说毫无关系。

那么笔者会将钱存进余额宝吗？不会，既然不是看重其使用功能，而余额宝的收益在我国近七百只货币基金中属于中下水平，不如很多的货币基金，比如不如微信零钱通的四只货币基金，那么也就是说即使选用微信零钱通也不会选用余额宝。

但笔者并没有选用零钱通，选用的是爱基金里的同花顺钱包，收益更高，同时便捷于投资其他基金（重要的是很多其他基金通过同花顺钱包购买都能免申购费用）。

2、房地产上涨的逻辑？

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昨天分析了房地产行业的内在逻辑，今天聊一个具体的案例，华夏幸福。

今天我们重点聊以下几个问题：

1 华夏幸福的商业模式是什么

2 华夏的经营业绩分析

3 华夏幸福的前景及估值分析

4 整个地产行业的投资前景

一华夏幸福的商业模式

房地产行业基本就二种开发模式，一种是拿熟地，也就是政府把三通一平做好了，一种是生地，也就是开发商自己去拆迁，做三通一平等。

而房地产商赚钱的模式也有二种：快速周转赚钱，比如融创，从拿地到盖房子最快6个月，还有一种模式是慢慢等地升值赚钱，大部分的中小开发商都是这个模式，拿地不开发，慢慢耗。

但华夏幸福不一样，是一家“非典型地产公司”，什么叫做非典型地产公司？

他的模式叫做“产业新城，或者产业小镇”，模式是这样的：他向政府申请一块地，通常能称得上是城，镇的肯定是非常大的，然后自己做整体规划，做基础设施，还会建公园，学校，医院，工厂等等，然后引入别的企业来这个园区生产，办公，那别人的企业肯定有员工，要生活，那么上面这些都是重要的利润来源，员工还要买房子，所以他们的房子也就顺带着卖出去了。

概况起来就是建设新城+产业发展，他的定位是“产业新城运营商”，不是简单的买房子，而是帮助地方政府引入产业，发展经济，同时解决就业和生活的问题，这当然很受地方的欢迎。

所以他的核心竞争力是独特的商业模式决定的，因为这个模式能解决当地的就业问题，扶持当地的产业发展，这比单纯的房地产有竞争力，别的房企被各种打压，但他们却很受欢迎。

这个模式并非任何对手可以轻易模仿的，因为需要多年的经验沉淀，人才培养，包括需要巨大的资金量，否则是有很大的难度。

那这个模式的效果到底怎么样呢？

他这个模式首先在河北一个叫做固安的农业县试点，到今天有十年了，把这个全国有名的农业贫困县变成了中国知名的高科技创业发展示范区，经济成果位于全国经济强县前列。

后来，围绕着北京都用这个模式，分别在安次，大厂，香河等地复制这个模式，从2015年开始又在全国开始复制这个模式，分别在长三角，珠三角，长江中游，中原城市，成渝等城市群复制这个模式。

2017年产业新城业务的收入是284亿，同比增长了65%，新城业务占营业总额的48%，可见从总体成绩来看，业绩是非常显著的。

总资产也从2013年的740亿，增长到2017年的3758亿，增长了5倍。

异地复制的业绩也是不错的，2016年环北京区以外的业务占比只有7%，但是到了2017年占比提高到了23%。

二华夏幸福的经营状况

上面分析了华夏幸福的商业模式和成绩，具体还需要看经营状况。

1 净利润增长

净利润的增长近5年非常稳定，而且非常高，平均每年36%左右，这有点像消费品行业的增长情况，而不像房地产这样的周期性行业。

2 营业收入增长：

2013年 74.38%

2014年 27.66%

2015年 42.58%

2016年 40.4%

2017年 10.8%

平均为39.1%，营业收入增长有一定的波动性，但很强劲。

3 净资产收益率：

2013年 44.3%

2014年 42.83%

2015年 42.07%

2016年 29.54%

2017年 31.4%

平均在30%以上，非常高。

以上三个是一个企业的核心指标，净利润增长率是衡量企业的增长能力，净资产收益率是衡量企业的赚钱能力，华夏幸福指标非常优秀。

4 净利润率

2017年13.7%，

2016年11.1%

2015年11.7%

2014年12.6%

基本就是在这个范围之内，不算特别高，和我们印象中房地产很暴利还是有很大差距的，比茅台，甚至老板电器都差不少。

5 资产及负债率

到2017年底，华夏幸福账上有现金681亿，占总资产的比例18.1%，应该说这个现金占比还是比一般的地产公司要优秀的多。

我们可以看到在存货这一栏的金额是2297亿，这主要是土地，房地产行业的存货和其他行业完全不一样，其他行业东西卖不出去放在仓库就会贬值，产生损耗，但土地不但不会贬值，而且会升值。

土地的成本是开发商最重要的成本支出，有时候高达60%，所以如果能获得低成本的土地就是巨大的竞争优势。而因为华夏幸福产业新城的模式，所以他们的土地成本低的惊人，因为他们是直接在农村拿地，而这些地的补贴成本是按照青苗费的几倍，而一亩地农业作物的产出一年就几千元，所以在2013年的时候，他们在怀来的成本只要3-5万元/亩，一亩地666平方，所以成本就是100元一平方，当然还需要做很多的配套，比如修路，通水电等，也就200平方左右，低到惊人的程度。

而卖出的价格是多少呢？被华夏幸福引入产业园的企业一般都是买一座或者几座建筑，2013年的价格是5万一亩，而现在是20万一亩。

房地产行业有个指标叫做土地成本/售价，华夏幸福整体出售这个比例达到1:4，也就是毛利润400%。

而如果按照房子的售价更惊人，2013年在廊坊和固定拿地的楼面价是734元，成本分别是万科，保利，金地，招商的35%，33%，29%，25%。

而售价在廊坊已经是1.8万一个平方，地价对比售价1:24。

在目前中国的土地供应紧缩的背景下，土地储备是一个非常大的竞争优势，而且因为独特的商业模式，华夏幸福都是选择城市集群周边相对落后的小县城之类的地方，在大的战略上紧跟国家大方向，具体落地是帮助当地发展经济，所以和当地政府大多能签订排他性协议，获得唯一的开发权。

在华夏幸福的流动负债中，预收款项1324亿，昨天我们分析房地产行业为什么是一个好生意的时候，提到了开发商可以占用上下游的资金，这1300多亿其实就是提前收到的下游客户预先打过来的钱，其实是不用还的，也不用付利息，只需要到时候交付房子就行了，所以去除这个部分，真实负债是45.8%，是比较低的。

长期负债370亿，短期借债68.46亿，一年内到期的非流动负债为194亿，对应681亿的现金来说，压力并不大。

资产是负债的二倍多，还是比较安全，尤其在银根紧缩的前提下，能活过冬天就能迎来春天，这就需要多储备现金，土地。

房地产行业是一个资金密集的行业，所以融资能力和融资成本是生死攸关的事情，但是因为他们独特的商业模式，所以他们可以依靠产业园区的供热，市政收费权等融资，所以比一般的房企依靠土地融资成本低。

2015年发行债券的利息是5.8%，2016年为4%，所以这个成本比一般银行借钱6%到9%便宜很多。而且银行给华夏幸福的授信额度为1300亿，这就解决地产商最大的困惑，资金问题。

5 公司创始人

企业做得好不好主要就是看创始人团队，华夏幸福的老板是什么样的人呢？他名字叫做王文学，今年50岁，早年做过司机，1992年开了一家餐馆，生意做的很好。那是怎么进入地产行业的呢？因为当地的领导经常来他这里吃饭，所以接到了一个给当地政府做装修的活，没有想到后来因为金融危机政府没有钱，他和其他跳楼要钱的完全不一样，不但不逼钱，而且当着领导的面把装修合同烧了，那可是90年代初的500万啊。

这就给自己留下了非常大的机会，后来在98年国家取消了福利分房，廊坊当地有个项目要开发，于是前面累积下的人脉就起到了重大作用，他拿到了地的批条和银行的支持，这就是他的起步。

可以看到，这是一个典型的草根崛起的故事，有他非常独特的眼光，胸怀，他用人也走实用主义道路，不像一般的爆发户有钱了请很多美女秘书，为人低调，所以他在中国的知名度根本无法和王石，许家印相比。

所以对于这样一个创始人，我觉得未来的发展应该还是很稳的。

三估值

总市值858亿，市盈率9.22倍，市净率2.88倍（同花顺）

先对比一下现在的估值水平在他自己历史上是什么情况

地产股是周期性行业，所以一般我们用PB进行估值，大家可以看到，同花顺的PB是2.88倍，而九斗数据是2.21倍，为什么不一样呢？因为不同的机构对于资产，负债的理解是不一样。

资产是3758亿，负债是3054亿，净资产388.31亿，用市值858亿除以净资产388.3亿，就是2.2倍的估值。

事实上我们看到华夏的现金储备是681亿，很雄厚，而土地储备的2297亿还会不断的升值，所以估值2.2倍还是比较低的。

而且在他自己的历史上来看，现在也是非常低的水平，应该说是历史最低位置。

再对比一下对手

万科2.3倍

碧桂园3.09倍

恒大2.45倍

华夏幸福2.2倍

华夏幸福处于平均水平，而整个地产行业的估值，在A股都是很低的，仅仅比银行要低一点。

四地产行业的整体投资逻辑

1 从整体趋势来说，地产行业已经到了一个非常高的周期顶点，黄金时代已经结束，预期未来都不会高速增长，而且大概率会开始下行周期

2 房地产行业依然是一个好生意，因为行业很大，还有几亿的人要进城，因为中国人特别喜欢房子，因为开发商在产业链上有定价权，可以占有上下游的资金，因为土地的稀缺性，造成了他们的储备的土地会升值，所以行业并不会没落，而是进入了白银时代。

3 在这样的背景先，行业未来必定也会走上整合的趋势，小的，没有经济实力的地产商逐步淘汰，但因为地产行业的地域特征，这个过程将比较慢。未来的投资要找最有实力的，有核心竞争力的企业，才能降低风险。

五华夏幸福的总结

1 华夏幸福是一个商业模式非常独特的企业，这和他的创始人出身以及他对中国地产环境的独特理解有关系。

2 独特的商业模式让他的竞争优势明显，拿地成本低，融资成本低，货币资产充足，盈利模式不仅仅是买房子，还有生活配套的服务，比较稳定，这个产业新城的模式也很成熟了，正在全国大规模复制，预计未来业绩会持续增长。

在未来的行业竞争中，华夏幸福有核心竞争力，但也有经营风险，主要是对产业新城的运营挑战很大，招商引资的难度大，成本居高不下，所以即使土地成本低，但是净利润水平并没有很高。

一旦拿不到便宜的地，这个模式就很难成功。

3 从经营数据，财务状况，增长速度看，华夏幸福是一个稳定增长，高回报率的企业，而且估值并不高，在历史上比是低位，横向对比处于平均水平。

好，对华夏幸福的分析就到这里，具体能不能投资，还需要你自己判断。

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3、会不会继续购买？

炒股会上瘾吗？如果你在股市当中赚钱了，会不会继续购买？

说实话，炒股是会上瘾的！

每个炒过股的朋友，应该都深有体会。说说我自己的经历吧，我是2005年初进入股市的，当时大盘点只有1000点左右，没什么人关心股市，突然就少起来了。在那个时候，上市的股票不多，研究标的也就不多，反来复去都是那几只股票。

当时买了健特生物（现在已经叫民生控股）还有思达高科（现在叫智度股份），突然就连续涨停了，但是因为买得少，也没赚多少钱。但那个兴奋啊，难以言表。当时为什么买呢？因为这两只股票从高位连续跌停暴跌，然后低位横盘。

后来就想，这种股票赚钱太容易了，只要多研究，多找几只股，一次赚个30%，也不贪心，用不了多久就可以走上人生巅峰，然后开始往股票账户里面加钱。结果买进去不涨了，还跌停了。那个伤心啊，现在依然历历在目。

然后就开始反思，是不是哪里不对，开始研究技术，看K线，什么均线啊、MACD啊、KDJ都全去吃透，貌似确实有用了，很多股票形态只要符合上涨条件，买进去都能涨。但是赚了呢，又想赚更多，结果赚了没卖又亏掉了。

如此反复，心内很煎熬，但是又非常的痴迷。这种感觉，我想只有经历过的朋友才能体会得到，走路上也会想股票，坐车上也会想股票，晚上睡觉时，居然梦见自己的股票涨停了，但第二天一开盘，居然是大跌的......

就是在这样一种如痴如罪的状态中炒了几年，结果发现，一分钱也赚不到。

后来终于痛定思痛，不再过度研究技术了，只把技术当成一种辅助。更多的把精力转业到行业前景和上市公司基本面上了，就只做几只绩优股，跌得多的时候，估值低的时候买入，然后中长期持有，涨太快了，估值高了就减些仓。公司经营不如预期了，就换掉其中的股票。

结果发现，关心的少了，也不再沉迷股市了，反而慢慢的赚到钱了。

4、跟2007年似曾相识？

煤炭有色轮番表演，跟2007年似曾相识，是不是牛市来了？炒股最忌讳的是想当然和自以为是，要尊重市场大环境和理顺煤炭有色轮番表演背后的逻辑。1:成交量方面，今天呈现价涨量增的良好态势。两市成交了9539亿，比昨天大幅增量2030亿，沪指涨36点，收报3414点，离7月前高3458仅44点，北向也净流入100.5亿。明天大盘会加速吗？从今天2点后的盘面看，短线资金在前高附近有获利了结的迹象，要想再往上走，必须有更大的成交量配合，承接获利盘。不然，就要在3400点附近震荡消化获利盘和换手，然后再向上拓展空间，从趋势上看，大盘选择了向上，至于空间有多大，取决于成交放量的持续性和强度。如果大盘要涨10%的空间，成交量要保持在万亿半个月以上。2:涨跌幅榜方面，涨幅居前的板块是:煤炭5%、有色3%、白酒2.9%、券商2.3%和银行1.7%。个人观察，煤炭在周期股里有补涨性质，从股价弹性来看没有有色强，短线持续性走强可疑，11月至今有色涨23%，煤炭涨16%。大金融的银行和券商今天表现强势，券商作为牛市旗手，今天增量355亿至615亿，银行增量104亿至253亿。从成交量看，券商的弹性更好。3:牛市来了？早来了，但不是2007年的全面牛市，现在4000多只股票，只是1000家左右股票的牛市，是局部牛市，结构性牛市，拉长时间来看是慢牛，剩下3000家股票没有牛市甚至是熊市，所以转变思维很重要，不要用以前的思维和经验来看待现在的股市，现在和未来不会再有普涨普跌的股市了。4:未来看好和值得配置的行业是半导体和新能源汽车及其产业链。