大家今天跟大家唠唠我最近琢磨的一个东西——可转债溢价率。可能有些朋友炒股或者买债的时候也碰到过，一开始我看到这词儿也是有点懵，感觉挺高大上的。
初识“溢价率”
是这么回事儿，我前段时间不是开始研究可转债嘛想着这玩意儿进可攻退可守，挺有意思。就在我看行情软件的时候，发现每个可转债后面都跟着个“溢价率”的百分比，有高有低，红红绿绿的。当时就纳闷，这“溢价”是啥意思？是说价格贵？还是便宜？跟股票的那个溢价发行是一回事吗？完全搞不清楚。
自己动手，搞明白它
不懂就问嘛我就开始自己查资料，也问几个玩得比较久的朋友。一开始搜出来的东西，有点绕。什么“转股价值”、“相对转股价值的溢价程度”，听着就头大。我就想，能不能说点人话？
后来我结合几个例子，反复琢磨，算是捋明白点。简单来说，你可以这么想：
可转债，它不是可以换成对应公司的股票嘛那它就有一个“如果现在就换成股票，值多少钱”的价值，这个就叫“转股价值”。算起来也不复杂，一般就是用100除以转股价，再乘以当前股票的价格。
但是，可转债它本身也在市场上交易，有它自己的市场价格。
关键来，这个“溢价率”，就是比较这两个价格。它算的就是，你现在花钱买这个可转债的市场价格，比它“立刻换成股票值多少钱”（也就是转股价值），贵多少个百分点。
比如说，一个可转债现在的市场价是120块钱。通过计算，发现它如果现在立马换成股票，这些股票只值100块钱。那这个溢价率就是（120 - 100）/ 100 = 20%。意思就是，你现在买这个债，比直接买它能换的那些股票要贵20%。
实践中的体会
搞懂是啥意思，那这玩意儿有啥用？这用处可大去。
我刚开始不懂的时候，买过一个可转债，当时看它票面利息还行，就买。结果后来发现它的溢价率特别高，都快百分之三四十。这意味着意味着它的价格已经远远超过它能换的股票的价值。后来那个股票涨不少，我这可转债愣是没怎么跟涨，因为它价格里“债”的成分或者说“纯粹的预期”成分太高，股性就弱。白白错过行情。
吃亏，就学乖。现在我看可转债，除看基本面、评级、到期收益率这些，这个溢价率是我必看的一个指标。
如果溢价率太高，比如百分之几十甚至上百，那我就得掂量掂量。这种债可能更多体现的是债的属性，或者市场对它未来转股的预期打得太满，风险相对就高点，波动可能就没那么大，跟股票的联动性也差些。除非你特别看好正股未来能大涨，把这个溢价给填平，不然买这种高溢价的就得谨慎。
如果溢价率比较低，甚至是负的（就是市场价比转股价值还便宜），那说明这个可转债的价格跟股票价格贴得比较近，股性就比较强。股票涨它一般也会跟着涨，跌的时候也可能跌得比较狠。这种就更适合那些想博弈股票上涨的投资者。
我个人，现在比较喜欢找那些溢价率相对适中，比如百分之十几二十左右的。感觉这种平衡性好点，既有一定的债底保护，又不至于完全丧失股性，万一股票涨也能跟着喝点汤。
一点小总结
这个可转债溢价率，说白就是衡量你买的这个可转债，相比于它立刻换成股票的价值，到底贵多少。它能帮我们判断这个可转债当前的股性强弱、风险大小，以及值不值得在这个价位买入。咱们普通人玩可转债，搞懂这个指标还是挺重要的，能让你心里更有谱，不至于两眼一抹黑瞎买。
好，今天就先唠叨这么多，希望能帮到对可转债感兴趣的朋友。下次再有啥心得体会，再来跟大家分享！