怎么利用沪深300历史估值做投资？新手入门必看指南！

最近老琢磨沪深300这个指数，感觉市场晃晃悠悠的，就想自己动手扒拉一下它的历史估值，看看现在到底是个啥水平，心里好有个底。

第一步：找数据

这事儿，得有数据。光看每天的点位没啥用，得看历史的，还得有估值指标，像市盈率（PE）、市净率（PB）这些。我先是到处翻翻，一些财经网站、股票软件都有提供，但有时候不全，或者下载麻烦。我是找个用开的数据平台，能拿到比较长时间的历史日线数据，包含收盘价、PE(TTM)、PB这些关键的玩意儿。

数据拿到手，一般是Excel或者CSV格式。打开一看，密密麻麻的，日期、开盘、收盘、最高、最低、成交量，还有我要的PE、PB。得整理一下，把没用的列先删掉，就留下日期、收盘价、PE(TTM)、PB这几样。

第二步：处理和计算

光有原始数据还不行，得算算才知道高低。我主要是想看估值在历史上处于什么位置，也就是常说的“估值百分位”。

我就在Excel里头捣鼓：

• 算PE百分位： 把所有历史PE数据单独拉出来一列，然后用Excel的PERCENTRANK函数，算算每个交易日的PE值在整个历史PE数据里排在百分之多少的位置。比如算出来是15%，意思就是说，当前这个PE比历史上85%的时间都低。



• 算PB百分位： 跟PE一样的方法，把历史PB数据也算一遍百分位。

这么一算，每个交易日后面就多两列：PE百分位和PB百分位。这下就直观多，不用光凭感觉猜高低。

我还顺手看看股息率，虽然原始数据里不直接有，但可以用指数的点位和成分股的分红情况估算一下，或者找些现成的数据源看看。主要是想跟十年期国债收益率比比，看看吸引力怎么样。感觉股息率要是比国债高不少，那这指数的吸引力就上来。

第三步：观察和思考

数据整理好、算好之后，我就开始瞅。拉几个图表，把指数走势和PE、PB百分位放在一起看。

一看就发现，历史上确实有那么几个估值特别低的“黄金坑”，也有估值高到离谱的时候。对比一下现在的位置，比如我看到当前PE百分位可能已经掉到20%以下，PB百分位也差不多，心里就大概有谱，知道这确实是在历史相对低位。

我还特别留意几个历史上的大底部区域，看看那时候的PE、PB大概是多少，百分位又是在什么水平。心里记下这些数字，当作以后判断的参考。

光看估值也不是万能的。市场情绪、宏观经济啥的都有影响。但对我来说，把历史估值这个维度搞清楚，至少能让我做决定的时候心里踏实点，不至于没头苍蝇似的乱撞。看到估值很低的时候，就敢分批慢慢买点；估值高得吓人，就知道该收手或者减点仓。

整个过程不复杂，主要是花时间找数据、整理数据。搞完这一遍，以后再看沪深300，就不会只盯着点位涨跌，会习惯性地瞟一眼估值百分位，操作起来感觉思路清晰多。