海富通强化回报今日净值,医疗消费养老类基金值得投资吗

1、海富通强化回报今日净值，医疗消费养老类基金值得投资吗？

医疗和消费行业是持续快速发展的行业，有很大的长期投资价值。以下是一些相关的基金信息，仅供参考。

先说医药类的，目前医药类的公募基金可以分为指数型基金和主动管理型基金。在医药类指数基金方面，中证医药 100 指数的长期表现最好，但近三年和近一年时间段的表现较弱；而沪深300 医药卫生指数、中证细分医药产业主题指数和国证医药指数这三只指数自2004年底至2018年4月2日的年化收益率都超过了21%，且在各个时间段的收益均排名靠前，长期的成长性稳定。进一步分析以这些指数为跟踪标的的指数型产品来看，国证医药指数对应的“国泰国证医药卫生基金”的规模为33.11 亿，远高于其他指数对应的基金产品，其最高单一机构投资者占比为33.5%，也处于可接受范围，流动性较好。医药类主动管理型公募基金方面，共有11只主动管理型医药公募基金成立满4年，其中6只近4年的年化收益率超过10%，但逐个分析来看，公募基金净值回撤控制不佳是通病。而南方基金旗下的“南方医药保健基金”长期业绩稳定，2014年1月23日成立以来的年化收益率接近18%；回撤控制相对较好，股灾时最大回撤为20.5%；持仓稳定，东阿阿胶、恒瑞医药、国药一致、云南白药等个股长期出现在前十大重仓股中；基金经理相对稳定，仅换过一次基金经理，且新老基金经理有4个月的共事期。更多医药类基金的信息，请查看详细报告。

消费行业类的基金同样可以分为指数型和主动管理型。指数型基金方面，中证主要消费指数在各时期的表现均优于其他消费类指数，自2004年底至2018年5月16日的年化收益率为21.70%。目前跟踪该指数的有汇添富旗下汇添富中证主要消费ETF和嘉实中证主要消费ETF，其中汇添富中证主要消费ETF规模17.51亿，远高于嘉实中证主要消费ETF而其他消费行业指数基金产品，流动性较好。消费类主动管理型基金方面，共有26只主动管理型消费类公募基金成立满5年，其中5只近5年的年化收益率超过20%。其中，易方达消费行业基金长期业绩稳定，各时间维度下均排在前列。基金经理萧楠自2012年9月开始一直管理该只基金，任职以来年化回报超过20%；回撤控制相对较好，股灾时最大回撤33.8%；持仓较为稳定，贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液等长期出现在前十大重仓股中。

最后，“养老类”是指投资于养老产业的基金的话，无论是指数型还是主动管理型基金，对养老产业概念的定义很宽泛，均涵盖医疗、消费、传媒、保险等多个行业。目前市场上相关指数仅有中证养老产业指数，自2004年底至2018年5月16日的年化收益率为17.84%，目前以其为跟踪标的的指数基金仅有国寿安保养老产业和广发中证养老产业，其中广发中证养老产业基金的规模4.27亿，机构投资者持有比例11.02%，适合作为指数型投资标的。主动管理型方面，目前仅有3只主动管理型养老产业基金成立满3年，但回撤控制都较差。如果“养老类”是指希望买基金作为养老理财工具的话。第一，市场有一些基金的投资目标就是为投资人提供稳健的养老理财工具，这类产品主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅以股票投资。这类产品中，国泰安康定期支付和海富通养老收益长期业绩都比较优秀，近4年的年化收益率超过9%。另外，市场上还有一种生命周期型基金，这类基金会随时间的变化调整股票资产和债权资产的比例，目前市场上就三只：大成财富管理2020、汇丰晋信2026、汇丰晋信2016，债券和权益类资产的配比有些差别，但总体业绩相差不大，成立以来的年化收益均在10%以下。当然，选择靠谱的基金管理人也可以作为养老理财的投资标的。聪明投资者曾做过一次筛选，首先从时间角度，考虑到中国每一轮大的牛熊大概是7到8年，剔除了担任基金经理的年限在7年以下的；其次，从业绩角度，剔除了基金经理在任职期期间年化收益不到15%的；第三，从稳定性角度，近3年内才任职基金经理的产品剔除，这样筛选出35位基金经理管理的共37只产品。最后，将时间再次拉长，挑出管理同一只产品超过7年周期的基金经理，目前只有两位在职的基金经理，分别是朱少醒和易阳方。

2、为何没有公募基金用股指期货进行风险对冲？

因为公募基金在股指期货的交易方面受到较大的限制，而且可交易的衍生工具只此一家。

2010年4月16日，国内推出了沪深300股指期货，这是我国第一个由中国金融期货交易所推出的股指期货合约。

在股指期货上市后，市场利用股指期货管理股票现货风险的趋势越发明显。数据显示，沪深300股指期货上市后，沪深300指数的年化波动率下降了20%左右，平均日内波幅下降了近32%，指数大幅涨跌的天数也明显减少，股市投资环境越趋平稳。

但是自从2015年出现连续熔断以后，中金所叫停了熔断机制，同时各类投资机构的股指期货交易进行了限制，股指期货市场流动性大幅降低，市场功能已难以充分发挥。

公开数据统计发现，从2015年9月7日至2018年10月31日的768个交易日中，股指期货全市场日均成交量仅为4.47万手，而受限前同期(2012年7月10日至2015年9月2日，共768个交易日)日均成交量为104.61万手，同比下降95.73%。

而公募基金更是长期以来在股指期货交易方面受到严格限制，因此对冲类策略的公募基金一直发展不起来。截止2018年，公募基金对冲类的产品只有22只，虽然有个别业绩优秀，但是整体表现并不尽如人意。

Wind数据显示，目前市场上的量化对冲基金共有23只，截止2018年8月2日，其中有9只基金今年以来获取到正收益。主要投资于国内A股市场的量化对冲基金中，海富通阿尔法对冲今年以来取得了7.85%的收益，汇添富绝对收益策略和华泰柏瑞量化对冲分列二、三，分别获得了6.25%和3.83%的收益。

就拿今年业绩突出的海富通阿尔法对冲混合来举例子。

基金成立于2014年11月，规模7亿，成立以来收益率42.4%，近1年的收益率8.87%，自成立以来表现还是非常突出的。毕竟今年沪深300跌幅达20%，中证500跌幅达27%。即使从阶段涨幅来看，无论是短期还是中期，基金的业绩都非常的优秀，在有业绩记录的15个季度中，只有2个季度是负收益，但是负收益的比例都低于1.2%，所有的年度都取得了正收益，即使是在大幅波动的2016年和2018年，都取得了2.51%和6.51%的收益率。

但是美中不足的是，创造这只基金辉煌业绩的基金经理已经离职了，现任基金经理的任职时间还不到一年，未来是否可以保持这样的业绩，依然是未知数。

海富通的业绩是非常优秀，但是其他公募对冲基金的业绩就比较一般了。比如汇添富绝对收益，成立一年多收益率也只有12.3%，在大盘反弹的时候，依然比较乏力；再比如华泰柏瑞量化对冲，成立接近2年了，只有5.2%的收益率，近1年的收益率只有可怜的0.56%。

整体而言，公募基金在股指期货对冲的人才、工具和经验方面都还是比较欠缺，国内目前还没有比较完善的制度支持公募基金发展这一类对冲类的产品的发展，这才是公募对冲产品没有真正发展起来的原因。

以上就是个人关于这个问题的看法，希望对你有所启发。

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3、五年后会是怎样结果？

如果你对最近的基金表现心灰意冷、拔腿要走，那么你就不是真正的价值投资者，你也很难真正拿住基金“最肥”的收益。

基金适合长期投资，一轮基金定投本来就应该以5-7年为周期。2万元买入基金，5年任其涨跌，会有什么结果？多半是赚钱的！

01 为什么说基金适合长期持有？

数据统计显示，偏股型基金，持有时间超过4年盈利的数量竟然达到了98%。并且我们看到：最近5年收益高于100%的偏股型基金数量超过了55%。

简单来说，从历史数据看，持有偏股型基金5年，无论期间涨涨跌跌，最终结果赚钱的概率超过99%。

为什么会这样？

以30年的跨度来看中国资本市场，5-7年是中国股市熊市到牛市的转换，而且是熊长牛短，大概是5年的熊市，1年多的牛市。因此，基金投资尊重市场的大周期轮动，5年左右获取正收益的概率很高，如果你还能坚持熊市买入，牛市卖出，收益还能更好。

从定投的角度，基金定投只需要熊市确定到来的时候就可以开始进行了，不管涨跌，只管买入，一直到牛市确立到来的时候卖出。

02 长期持有基金有没有什么风险？

说到这里，有人就会问了：那么我随便买2万元基金，放5年，就可以躺着赚钱了？

也不是的。虽然赚钱的概率很高，但是毕竟还有1%亏损的可能，我们要避免自己成为倒霉蛋。

第一，选错人，长期持有只能是“大骗局”。

基金长期持有的大前提是：优质基金，只有优质的基金经理才能带着我们穿越市场牛熊，获得不菲收益。

买基金就是买人，我们在选购基金之前，就应该全面系统的了解基金经理，找出真正值得信任的人。长期收益好的、任职经历丰富的、回撤及风险控制优越的、能够坚持投资理念的，这些都是我们判断基金经理的关键。

第二，没有定期评估，如何长期持有？

很多人误会长期持有，就是对基金不管不顾，买入之后躺着不动就可以？当然没这么简单。

基金的业绩表现是变动的，基金经理变换、A股板块轮动、基金风格变化，都有可能影响基金收益，一不小心，优质基金也会变成垃圾基金。

所以，买一只基金5年不管不顾，结果可能是基金清盘，而不是不菲收入。

基金买入之后同样要定期评估，去芜存菁，及时淘汰走衰的基金，这样才能保证自己的基金组合“业绩长青”。

4、怎么判断基金是在最底部？

基金一般分为货币基金，债券基金，股票基金等，其中货币基金，债券基金相对来说波动较为平缓，买入定投即可，不太需要考虑择时。股票基金，混合基金因为持有多种股票，基金经理的操作手法不同，因此基金的底部很难判断，但也不是没有端倪可循，这里简单聊聊这个话题

主动型基金

主动型基金是根据股票基金投资理念的不同进行的分类：一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。其中，股票型基金是指基金资产80%以上投资于股票的基金。混合型基金指股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金和债券型基金规定的基金

不同于私募基金，公募基金的股票仓位一般都比较高，私募基金赚取绝对收益，基金经理可以根据情况将仓位调得很低，甚至空仓。公募基金赚取的是相对收益，仓位相对较高，也就是大盘涨的时候，我比大盘涨的多，大盘下跌的时候，我比大盘跌得少，这就是公募基金经理的努力方向

对于主动型基金，重点考虑在基金市场知名基金经理的产品，比如张坤，曲扬，刘彦春，谢志宇，朱少醒，萧楠等等，而每个基金经理管理的产品也比较多，有的基金经理管理了数只产品，这里只需要选择其中一只即可，不用每只都买。

说到主动型基金的底部位置，因为每个基金经理研究的方向和能力圈不同，因此在选择股票和配置比例上，各有区别，很难辨别基金是否已经到了底部。比如某基金持仓中，既有白酒，又有化工，两者的节奏并不一致，白酒跌的时候，化工可能是涨的，还跟两者的配置比例有关系，跌没跌到底部，很难判断，而且我们看到的基持仓也是过去时，现阶段有没有调仓，怎么调仓，都不清楚，就更难判是否在底部了

但有一个机会可以借鉴，就是市场中小幅度的股sai，此时好股票，差股票一起下跌，泥沙俱下，因为公募基金股票持仓仓位一般比较高，也会有一个比较大的降幅，当大盘企稳时，公募基金大概率也跌倒了一定位置，开始止跌，可以据此判断为基金的阶段底部，此时是可以买入一定仓位试仓的

因此，主动型基金的底部可以跟大盘作对比，跟大盘有一定的共振性，当大盘止跌企稳时，可以考虑买入部分仓位试仓

行业指数基金

行业指数基金，顾名思义，首先是指数基金，是跟踪某一行业指数作为标的，实施被动投资管理的基金产品

国内证券市场形成了金融、地产、能源、原材料等多个具有相当规模的行业上市公司群体，在国内发展行业指数基金可行性和必要性进一步显现。通过投资行业指数基金，投资者可分享国内经济发展带来的行业成长机会。国内行业指数基金也已经形成了新一轮发展热潮。

行业指数基金分类范围很大，除了常见的沪深300、中证500等宽基指数基金，还有如下：

1、行业指数的一级分类

1.1 能源行业，如：石油天然气、能源设备与服务

1.2 材料行业，如：金属、采矿

1.3 工业行业，如：航空航天、运辆

1.4 可选消费行业，如：汽车、房产

1.5 必须消费行业，如：食品、饮料、烟草

1.6 医药行业，如：制药、生物科技

1.7 金融行业，如：银行、券商

1.8 信息行业，如：软件、硬件

1.9 电信行业，如：无线通信

1.10 公共事实，如：公路、电力

行业指数的分类可细化为很多种，但国际上一般把一级分类做为重要的区分（如以上列出的十种分类）。

对于行业指数基金，判断是否在底部，主要根据基本面情况和技术面判断

基本面方面，行业发展的景气度非常重要，比如近几年景气度非常高的白酒行业，新能源汽车等行业，过去的几年，能做到坚持定投的情况下，持有到现在，收益都不会低！那如何判断行业基金是否在最底部呢，一般是根据行业的前景来定的，当行业景气度改变，趋势转折时，是该行业最底部的时候，这个时候投入资金最好，但大多数人觉察不到，如果行业开始升势，景气周期够长的话，也可以跟随。另外，没有一个行业的走势是一蹴而就的，都会遇到业绩或者政策等方面的利空，可以利用利空因素形成的阶段下跌进入，这里的底部虽然不是最底部，却也是阶段底部，也是很好的介入或者加仓机会！

技术面方面，可以利用均线，成交量等来判断，一般来说，当多条均线粘合，一般就是震荡选择方向，当多条均线从粘合状态转变为向上发散状态，往往意味着选择方向结束，开始向上走，同时成交量的判断上，最好有缩量下跌，放量上涨的态势配合。单纯的基本面或者单纯的技术面判断容易有失误，最好结合来看，同时参考大盘的走势基金定投

大道至简，最好的基金投资方式不是寻找基金最底部位置后一把梭哈，而是最简单的长期定投！但能真正做到且坚持下来的是少数，因此也就不难理解为什么只有少数基金可以赚钱。那么基金定投是怎么样的一种投资方式，又为什么要选择长期定投呢？

基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如每次500元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。基金定投原则上其实就是平摊你的购买成本。什么意思呢，就像你去市场买菜，价格是会浮动的，在这个浮动的周期里，你不管它贵了便宜了都买一点，你的成本就分摊了，最后，只要物价上涨，经济趋势向上，你再卖掉，就可以从中赚到差价。长期定投，如果你定投的时间太短，很可能是赚不到什么钱的。比方说你投个一两个月，价格只是在一个小区间内波动，很有可能不增反降。短时间内的操作不叫投资，叫做投机。结语

普通人找寻底部是很难的，永远不要幻想自己可以从最底部买入，最顶部卖出，偶尔低买高卖很正常，但绝非常态！

因此最简单有效的办法就是坚持定投，在阶段底部加大定投，在阶段顶部减少定投或者部分赎回保住收益，总是想着抄底逃顶，很有可能底部下边还有底，顶部上边还有大顶，错失机会，损失收益！

5、债券基金的优缺点都有哪些？

大类资产配置的工具主要包括股票、债券、商品（房地产）等。个人对于股票的关注度比债券高，其实对于机构资金来说，债券才是更重要的配置资产。从风险的角度来看，资产均衡配置优于集中持有某一种资产。且大部分情况下债券的走势和股票是负相关的，比如今年上半年股票是熊市，而债券却是上涨的。

我国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中银行间市场是最重要的债券市场，但只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式国债或在交易所债市购买记账式国债、公司债、企业债或可转债。除可转债外，其余品种的交易都不太活跃，且债券投资也需要相当的专业性，参与难度较高。

个人投资者有个更方便的方式参与债券市场，那就是购买债券型基金。今年以来wind股票型基金总指数下跌9.42%，而债券型基金指数上涨2.5%，长期纯债型基金指数涨幅达3.23%。债券基金的种类较多，本文系统介绍债券基金的分类和其投资范围。

债券有两个最基本的要素，那就是久期和信用评级。久期和债券的期限相关，一般来说，时间越长、信用评级越低的债券预期收益率就越高。信用最高的主体是国家、接下来依次是央行等国家机关和政策性银行，地方政府、金融机构和企业。不同类型的债券基金的区别就来自于其投资债券的品种。

货币型基金

货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围是期限很短、信用级别最高的债券。根据基金合同，其投资范围包含：

现金

期限在1年以内（含）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单

剩余期限在397天以内（含）的债券、非金融企业债、资产支持债券

其他证监会、中国人民银行认可的具备良好流动性的货币市场工具。

可以看出，货币基金的投资范围基本上就是一年以内、几乎没有违约风险的短期债券。所以货币基金基本没有净值回撤风险。随着国债收益率代表的无风险收益率的下降，目前货币基金的年化收益约在3.8%，代表基金有天弘余额宝、中欧滚钱宝A 、嘉实快线A等。

货币基金的流动性较好，随时可以赎回。市场上还有一类具有锁定期的短期理财型基金，它们的投资范围和货币基金一样，但是有一定锁定期，比如一周或者一个月以后才能赎回。代表基金有广发理财7天A、南方理财14天A、南方理财60天A等。随着锁定期的不同，这里理财基金目前的年化收益率在4%到4.5%之间。

短期纯债型基金

这类债券型基金投资于期限较短的债券，但不像货币基金那样全部都是一年以下期限的。以嘉实超短债为例，其投资目标是控制组合的久期不超过一年（是组合的整体久期，并非个券），投资范围包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不投资于可转债。

可以看出，和货币基金相比，短期纯债基金的投资范围放宽了不少，其净值是可能发生回撤。但大部分仓位还是在超短债上。这使得短期纯债基金的风险是较低的。

值得注意的是，债券信用下沉、久期变长并不一定会使实际收益率变高，这个和债券市场有关系。比如嘉实超短债去年的收益并没有超越大部分货币基金，这是由于2017年总体债券市场是下行的（许多债券基金是下跌的），而今年以来嘉实超短债的收益已经达到3.71%，跑赢了所有的货币基金。所以在债市下行的时候，风险最低的货币基金才是最优的债券基金，而当债市上行时，就可以通过久期变长和信用下沉来获取更高的收益。

相似的短期纯债基金还有博时安盈A、光大超短债A等。

中长期纯债基金

中长期纯债基金的债券投资期限进一步变长，范围进一步扩大，但依旧不投资于可转债。投资于固定收益类资产比例不低于基金资产的80%。

代表基金有华夏纯债A、易方达高等级信用债A、工银瑞信纯债A。这类基金在去年表现不及货币基金，但是今年以来收益都超过4%（年化超6%）了。

一级债基

一级债基和纯债基金不同在于它可以投资可转债，不直接从二级市场买入股票等权益类资产，但可参与一级市场的新股申购或增发，也可持有因可转债转股形成的股票。但是因上述原因持有的股票需在可交易日起6个月之内卖出。

可以投资可转债使得一级债基的风险相对于纯债基金进一步变大。代表基金有华夏聚利、建信双债增强A、东方红信用债A、国泰金龙债券A。这些基金由于持有可转债，有些今年以来的收益是负的。当前时点可转债已具备配置价值，可关注这类一级债基。

二级债基

二级债基投资范围在一级债基的基础上继续扩大，可以直接购买二级市场股票，但是投资比例不能超过基金资产的20%。尽管占比不大，但是股票的波动远大于债券，二级债基的净值波动也明显变大。且净值波动的主要来源就是持有的那部分股票。代表基金有鹏华双债增利、广发聚鑫A、上投摩根双债增利A等。

除非特别看好某个基金经理的选股选债和配置能力，不建议购买二级债券基金。我们没必要去考验一个债券型基金经理的选股能力。与其购买二级债基，还不如用20%资金购买股票型基金、80%资金购买纯债基金，把专业的事情交给专业的人去做能达到更好的效果。

以上几类债券基金的投资范围变化如下图：

被动指数型债券基金