嘉化能源股票为什么这么低？未来还有没有投资价值？

得，今天聊聊我最近琢磨的一个事儿，就是那个嘉化能源（股票代码600273）。我盯这票有段时间了，心里老犯嘀咕，你说这公司看着还行，业绩也摆在那儿，怎么股价就趴在地上，跟没娘的孩子似的，动都不带动一下的。

我就纳闷了，不应该。所以我就自己动手，扒拉了一下，想搞明白到底是咋回事。不是说要做什么投资建议，就是纯粹自己好奇，瞎琢磨，顺便记录一下过程。

我的琢磨过程

第一步：先看基本面，是不是公司不行？

我先是翻了翻他们最近几年的财报，单看数字，好像没那么不堪。利润什么的，好像还连着长了好几年，增长率也不算太难看，好像有个说法是年复合增长都快接近20%了。按理说，这种成绩，股价不该这么“熊”？

第二步：看看估值，是不是太贵了？

然后我就看了看那个市盈率（PE），就是股价除以每股收益那个。嚯，这家伙，挺低的，好像才七八倍的样子。我就想，这不对，一个增长还不错的公司，估值给这么低，市场是不是有点看走眼了？还是说，这里面有啥我没瞅见的坑？有人说得把它跟那些纯粹靠行情吃饭的周期股分开看，我觉得有点道理。

第三步：找找原因，市场到底在担心

基本面看着还行，估值也不高，那股价为啥上不去？我就开始瞎猜，也结合网上东拼西凑看来的信息琢磨：

• 缺想象力？ 是不是市场觉得这家公司就那样了，没啥太大的发展空间了？就是说，未来的业绩增长，大家心里大概都有个数，没什么惊喜，引不起资金的兴趣。这就像谈恋爱，太平淡了可能就没激情了。
• 受原材料价格影响太大？ 我注意到，这家公司搞化工的，肯定跟原材料价格关系很大。比如啥PVC，还有煤炭、原油这些成本。这些东西价格波动挺大的，一下子涨，一下子跌。是不是市场担心这个成本控制不利润不稳定？比如最近油价跌了，按说成本能降，是好事。但反过来，要是哪天涨上去了？这种不确定性，可能让一些人不太敢碰。
• 是不是有啥隐藏的“雷”？ 这个我就不知道了，毕竟咱不是内部人士。只能说从公开信息看，好像没爆出啥大问题。但市场有时候很敏感，可能有些风吹草动咱们不知道。
• 资金不待见？ 我也瞅了眼近期的资金流向啥的，好像看到说最近有主力资金在卖出。是不是有些赚了钱的人在跑路？或者说，大资金根本就没把它当回事，没配置多少？

第四步：形成自己的初步看法

扒拉了一圈下来，我感觉嘉化能源股价低，可能不是单一原因造成的。更像是一个综合结果：

一方面，公司本身可能确实缺乏那种能让市场兴奋的“故事”或者说“预期差”，业务比较稳，但也比较“平”，想象空间不大。另一方面，它又实实在在地受到原材料价格波动的影响，这种不确定性让一些追求稳妥的资金望而却步。再加上，可能近期正好有资金流出，或者市场整体偏好不在它这类股票上。

也有人觉得这公司挺是“金股”，浑身是宝啥的。这个就见仁见智了，毕竟一千个人眼里有一千个哈姆雷特。

反正我琢磨下来，大概就是这么个情况。股价低有低的道理，但道理是不是完全站得住脚，未来会不会变，那就不好说了。我也就是记录下自己这个瞎琢磨的过程，给自己留个底儿。后续咋样，还得继续观察，市场这东西，谁也说不准。