大家今天跟大家聊聊我最近琢磨洛阳钼业这票的一些事儿。就喜欢自己动手捣鼓这些，看看能不能给自己的投资决策找点儿依据，纯属个人实践，不构成任何投资建议哈！
起因：为啥要看洛阳钼业？
这不最近有色金属板块挺热闹的嘛铜、钴这些，洛阳钼业又是这里头的大家伙。我之前也零星关注过，但一直没系统地看过它到底值个啥价。前段时间我就抽了点空，想自己动手算算，或者说，是找找感觉，看看它大概在哪个位置算是合理的。
第一步：收集“原材料”
我先是把能找到的资料都扒拉出来瞅瞅。主要就是些券商的研究报告、财经新闻，还有就是它自己发的财报和公告。也少不了看看一些财经APP上大家伙儿的讨论，还有一些数据平台给出的那种“相对估值”范围，比如我记得有看到说啥6块多到7块多的区间，但这种都是模型算出来的，得自己再判断。
我还特别留意了它那几个大项目，像刚果（金）的铜钴矿，还有它那个啥KFM项目的进展，这些都是影响它未来业绩的大头。
第二步：看“市盈率”和“市净率”这两个老伙计
估值嘛最常用的不就是市盈率（PE）和市净率（PB）这两个玩意儿。我看了看洛阳钼业当时的PE，好像是十来倍，具体数字记不清了，大概就是那个范围。然后我就去对比了一下同行业的其他公司，还有国际上那些矿业巨头，比如必和必拓啥的，它们PE大概也是10到12倍，有的可能高点，有的低点。这么一看，洛阳钼业的PE好像不算特别离谱。
然后是PB，市净率。我记得当时看好像是2倍多，不到3倍的样子。我又去翻了翻比如紫金矿业，它的PB好像比洛阳钼业要高一些，好像是3倍多。这么一比，感觉洛阳钼业的PB也不算贵得吓人。
这些都是静态的，就是拿当时的价格和过去的业绩或者净资产比。股票这东西，主要还是看未来嘛
第三步：结合业绩预期琢磨短期合理区间
接下来我就开始琢磨它短期的合理价格。我看了一些机构对它2024年业绩的预测，好像都还挺乐观的，说净利润能有个一百二三十亿，甚至更多。结合这些预测，再套上一个行业平均或者略高一点的PE，我就自己估摸着算了一下。
我记得当时看到有分析说，短期内，基于2024年的业绩预期，合理估值区间可能在9块多到12块出头。我一看，这个区间跟我自己毛估估的也差不离。心里就大概有个谱了。
第四步：畅想一下长期空间
短期看完了，我又开始琢磨长期的事儿。这公司手上一堆矿，要是未来那几个大项目都顺利达产，金属价格也给力的话，那业绩肯定还有的涨。我看有的分析就更乐观了，说长期来看，如果业绩能持续释放，股价往15块甚至18块走也不是没可能。
还有人提到一个更长远的PE中枢，说比如洛阳钼业这种资源股，在景气周期里，给个20倍、25倍的PE也不是不可能。那样算下来，市值空间就更大了，什么两千亿、三千亿的。这都是非常理想化的情况了，得很多因素都配合才行。
第五步：综合感受与个人判断
把这些七七八八的信息汇总起来，我就开始形成自己的判断了。
- 当前位置： 当时我研究的时候，股价好像还在8块多，对比短期9块多到12块的区间，感觉安全边际还行。
- 基本面： 公司手里的资源是实打实的，铜、钴、钼、钨、铌、磷，种类挺多，而且储量大，这是它的核心竞争力。
- 风险点： 周期性行业的风险是肯定要考虑的，金属价格波动大；海外项目的地缘政治风险也得留意；还有就是项目投产进度会不会低于预期。
- 我的策略： 我个人是觉得，对于这种资源股，如果看好未来几年新能源和全球经济复苏对金属的需求，那在相对合理或者偏低估的位置介入，然后耐心拿着，问题应该不大。但指望它天天涨停也不现实。
总结一下我自己的实践感受：
整个过程下来，就是不断地找数据、对比数据、然后结合自己的理解去判断。没有啥特别高深的理论，就是一些基本的估值方法，加上对行业和公司基本面的了解。我觉得最重要的还是形成自己的独立思考，别人的分析可以参考，但不能全信。毕竟钱是自己的，得自己负责嘛
这回捣鼓洛阳钼业的估值，也让我对这家公司有了更深的认识。后续我还会继续跟踪它的动态，看看实际经营情况跟预期符不符合。今天就先分享到这儿，希望能给大家一点小小的启发！
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