分众传媒是个好股吗？有哪些投资风险要注意的

最近，我这寻思着手头有俩闲钱，股市里头转悠转悠，看看有啥值得捣鼓的票。分众传媒这名字就老在我眼前晃悠，小区电梯里，写字楼大堂里，哪哪儿都是他们家的屏幕。我就琢磨，这玩意儿天天轰炸我的眼球，它到底算不算个好股？

最初的印象和瞎琢磨

说干就干，我这人就喜欢自己动手扒拉。嘛我就想，这分众传媒是干啥的？不就是搞电梯广告的嘛商业模式瞅着挺简单。你想，现在大家都住楼房，上班也得进写字楼，电梯是必经之路。在那个巴掌大的封闭空间里，除了看广告，也没啥别的好干的，除非你全程低头玩手机，但总有抬头的时候不是？

我就去网上搜了搜，看了些七七八八的资料。发现这家公司在楼宇媒体这块儿，确实是头把交椅，市场占有率挺高。这就有点意思了，行业龙头嘛一般都有点东西。

我为啥会多瞅它几眼？

我这人买股票，有几个自己比较看重的点：

• 生意好不好懂：分众这个，我觉得还行，不复杂。就是找地方安屏幕，然后拉广告商来投钱。简单粗暴，容易理解。
• 有没有护城河：这点我觉得分众是有的。你想，它在那么多楼盘、写字楼都铺了屏幕，这本身就是个挺大的资源壁垒。新的公司想进来，一个个楼盘去谈，成本得多高？而且它跟物业一般都签了长期合同，稳定性也还行。



• 赚不赚钱，分不分红：我扒拉了一下它的财务数据，嚯，这家伙，过去几年分红还挺大方的。听说有时候能把赚的钱大部分都分给股东。我这人就喜欢这种能实实在在拿到手的分红，感觉踏实。

就冲着这几点，我觉得分众传媒这票，值得我花点时间研究研究。

但光看好的一面也不行，风险也得琢磨

股市这东西，从来没有只涨不跌的，也没有完美无缺的公司。我又开始琢磨它有啥不好的地方，或者说潜在的风险：

• 点位饱和问题：国内一二线城市的优质楼宇资源，是不是快被它占光了？如果新点位越来越少，那未来的增长从哪儿来？这是个事儿。
• 经济大环境影响：广告行业嘛跟经济景气度关系挺大的。要是经济不太行，企业主第一个砍的可能就是广告预算。那分众的收入肯定受影响。比如前几年经济有点波动的时候，我瞅着它的业绩好像也跟着晃悠了一下。
• 新技术的冲击：现在手机短视频多火，各种APP开屏广告、信息流广告，会不会抢走原本属于电梯广告的预算？虽然场景不一样，但广告主的总预算就那么多，此消彼长也是有可能的。
• 海外扩张的未知数：听说它们也想往国外跑，这事儿，说不国外市场啥情况，能不能适应，都是未知数。万一投了不少钱，水土不服，那可就折腾了。

这些风险点，都让我心里有点打鼓。不是说这些风险一定会爆发，但你投资嘛总得把丑话说在前头，想清楚了。

那我自个儿咋想的？

我捣鼓了半天，你说分众传媒到底是不是个好股？

这个问题，真没个标准答案。我觉得，它有它好的地方，比如行业地位稳固，现金流看起来不错，分红也舍得给。对于追求稳定现金回报，喜欢这种垄断性资源生意的投资者来说，可能算是个不错的选择。

但是，那些风险也不是摆设。国内增长的天花板，经济周期的影响，还有新兴媒体的竞争，这些都是实实在在的挑战。

对我自己来说，我一般比较怂，哈哈。 我会把分众传媒放到我的观察池里。我会持续关注它的财报，看看它怎么解决增长的问题，怎么应对经济波动。如果哪天我觉得它的价格到了一个比较舒服的位置，而且那些风险看起来没那么吓人了，或者公司有啥新的亮点能打动我，我可能会考虑少量参与一下。

但现在嘛我就先看着。毕竟股市里的好公司也不少，货比三家不吃亏。投资这事儿，还是得结合自己的风险偏好和投资目标来。我这就是瞎琢磨的一点记录，说得不对的地方，大家多担待。

今天就先分享到这儿，下次再有啥实践心得，我再来跟大家伙儿唠唠！