最近，我对这个量化私募有点上心，想着自己也捣鼓捣鼓，看看能不能给自己找点新的路子。毕竟这玩意儿听起来挺高大上的，动不动就说用模型、数据来跑，感觉比我自个儿瞎琢磨要靠谱点儿。
最初的摸索
一开始我也是一头雾水，这玩意儿咋看？市场上一搜，好家伙，密密麻麻一大堆，各种策略，各种公司，看得我眼花缭乱。我就想着，得找个排行榜之类的东西先瞅瞅，看看哪些是大家伙儿，哪些业绩比较牛。
我就到处扒拉信息，主要是在一些财经资讯平台或者专门做私募数据的地方看。别说，还真有不少机构会定期发一些榜单。我先是粗略地扫了一遍，想先混个脸熟。
看到的一些“大块头”
看着看着，就发现有几个名字老是出现，比如什么幻方、九坤、明汯、灵均，据说这几个都是管理规模过几百亿的“四大天王”。心里就嘀咕，这些应该是行业里比较头部的了，先记下来。
我还注意到，这些私募公司好像也分地域扎堆。比如上海、北京、深圳这些地方，量化私募的公司数量就特别多。有时候看一些报告，还会分析说哪个地区的平均收益好一点，哪个地区稍微落后一点。比如说，之前看到有数据说上海地区的平均收益相对其他城市好像要好那么一丢丢。
开始琢磨业绩这回事
光看规模和名气还不行，关键还是得看能不能赚钱。我就开始重点关注那些业绩榜单。这些榜单一般会分不同的策略来排，比如常见的有股票量化的，还有做期货的叫量化CTA。我当时就想，这得分开看，毕竟搞股票的和搞期货的，那市场和玩法肯定不一样。
我记得有段时间，看到一个榜单，说某个叫“幻方中证1000量化多策略1号”的私募基金，收益率高得吓人，好像达到了百分之三百多，而且同期那个中证1000指数还是跌的。当时我就觉得，哇，这量化真神了！后来仔细一看，，原来中证1000主要是小盘股、微盘股，波动本来就大，这种策略可能就是抓住了某一波行情。
我还发现，这些榜单也不是一成不变的。市场好的时候，可能股票量化的整体表现就市场波动大的时候，比如之前有段时间，又是加息又是地缘冲突啥的，商品市场震荡得厉害，那段时间很多CTA产品可能就会有比较大的回撤。所以说，这业绩排名，真是风水轮流转。
自己动手，丰衣足食（筛选过程）
看了这么多，我就寻思着，不能光看人家给的现成榜单，我还得自己动动手，结合自己的情况来筛选。我的实践过程大概是这样的：
- 第一步，明确自己的风险偏 我能接受多大回撤？期望的收益大概是多少？这个得先想清楚，不然看到高收益就冲动，可能亏得也惨。
- 第二步，确定关注的策略类型。 我是对股票市场更熟悉，还是觉得期货市场机会更大？这个也得想明白。我个人可能更偏向于股票量化一些，因为期货那玩意儿杠杆太高，我心脏有点受不了。
- 第三步，收集数据。 除了看那些公开的榜单，我还会尽量找一些更详细的数据，比如不同时间区间的收益、最大回撤、夏普比率什么的。有些平台会提供这些，虽然不一定非常全面，但多少能参考一下。
- 第四步，初步筛选。 我会先根据规模（太小的可能不太稳定）、成立年限（太短的业绩持续性不好说）、还有中长期的业绩表现，先筛掉一批。特别注意那些只在短期业绩特别突出的，我会打个问号，多观察观察。
- 第五步，深入了解。 对于初筛剩下的几家，我会再花时间去了解一下他们的投研团队背景、核心策略逻辑（虽然大部分都不会说得很细）、风控措施等等。这些信息不一定好找，有时候得靠看一些访谈、或者行业分析报告，零零碎碎拼凑起来。
- 第六步，小额试水（如果真要投的话）。 我觉得，如果真看好哪一个，并且符合自己的条件，一开始也不要猛地投太多。先小额试试水，感受一下实际的运作情况和净值波动，看看跟自己的预期是不是一致。
一些心得体会
搞了这么一圈下来，我最大的感受就是，量化私募排行这东西，只能当个参考，不能当圣经。排名靠前的，不一定就适合你；暂时落后的，也不一定就没机会。关键还是得自己下功夫去研究，去理解。
而且过去的业绩不代表未来。市场总是在变的，策略也会有适应期和不适应期。不能光看历史数据就做决定。还得结合当前的市场环境，以及对这家私募管理能力的判断。
这回研究量化私募排行的实践，让我对这个领域有了更深的认识。虽然过程有点繁琐，但感觉还是挺有收获的。至少下次再看到各种榜单，心里能更有数一些，不会轻易就被忽悠了。
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