今天跟大家聊聊我最近琢磨的一个票，代码是000421。也不是说有什么内幕消息哈，纯粹是自己瞎琢磨，翻看资料的一些记录。咋说，起因也挺简单的，有段时间我就特别关注咱们这些城市服务相关的公司，觉得这些东西跟老百姓生活贴得近，应该比较稳当。翻着翻着，就看到了这个南京公用，代码000421，就想着深入瞅瞅。
一开始看这000421，股价也是上蹿下跳的。有段时间瞅着它，一天涨了差不多两个点，到了7块8毛钱。但也有时候，它能一天涨6个点，直接干到6块6毛7，也有跌的时候，比如有一次收盘就跌了三个多点。这就让我挺好奇的，这波动背后是啥名堂？光看价格跳动不行，得往深了扒拉扒拉。
这家公司到底是干啥的？
我就去找了些资料看。原来这南京公用，主要业务一块是燃气销售，这块占的比例还挺大，差不多七成。这倒是好理解，燃气嘛家家户户都得用，是个稳定的现金流来源。但我也注意到，他们不光干这个，还在搞新能源，比如什么换电、充电桩。这就有点意思了，说明公司也在想着转型，跟上时代步伐。
再看看账本上的数字，这就更有意思了。有一阵子看他们季报，说营业总收入增长得挺快，比如有个季度，营业总收入20多个亿，同比增长了三十多个点，归母净利润更是不得了，三千多万，同比大涨了五百多。这看着挺喜人的，对？但是，也看到过一些报告说，比如往前翻，2024年前三个季度，营收是涨了，涨了大概百分之九，三十六个多亿，但归母净利润反而是亏的，亏了一千四百多万。这就让我琢磨了，这利润咋回事？波动这么大。
我自个儿瞎琢磨
后来我寻思了一下，这事儿，可能得这么看：
- 老业务有压力：传统的燃气业务，虽然营收占比大，但可能成本上去了，或者市场竞争激烈了，利润空间被压缩了。
- 新业务在投入：搞新能源，像换电站、充电桩这些，前期肯定得砸不少钱进去，建设备、铺市场，短期内很难马上就赚钱，甚至还会亏钱，所以就可能拖累了整体利润。
这就解释了为啥有时候营收看着不错，但净利润反而不太行，甚至亏损。公司想转型，想抓住新能源的风口，这思路是好的，但转型总归是要付出代价和时间的嘛不可能一口吃成个胖子。
市场怎么看？我怎么想？
我也瞅了瞅市场上其他人怎么说。有人说短期内可能市场涨多了，要注意回调的风险，这话有道理，毕竟没有只涨不跌的。也看到有数据说，不少大机构还是拿着他们家股票的，到2024年底的时候，有那么十几家机构合计拿了三个多亿股。说明长期还是有人看好他们那个“做好做强做大南京城市服务”的目标的。
我自己的实践记录就是，对000421这家公司，我现在的看法是：
- 底子还行：毕竟有燃气这个基本盘撑着，怎么说，轻易饿不死。
- 转型有看头，也有风险：新能源这块能不能搞起来，搞得多这是个关键。如果搞成了，那公司估值肯定不一样了；但如果投入期太长，或者市场竞争太激烈，那也会有不小的压力。
- 得持续观察：所以对我来说，这家伙不是那种买了就能扔一边不管的。我会把它放在我的观察列表里，时不时看看他们新能源业务的进展怎么样，财报里利润有没有改善，成本控制得如何，市场对它的态度有没有变化。
我就是这么一步步去了解000421的。从看到代码，到查资料，看财报（虽然看得一知半解，就看个大概），再到自己分析琢磨。不是啥高深的技术分析，就是个普通人瞎琢磨的过程，分享给大家，也算是个记录。重点是自己要多看多想，别听风就是雨，别人的分析都是参考，主意还得自己拿。
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