今儿个，想跟大家伙儿聊聊京东方A这票，不少朋友估计跟我一样，都琢磨过它为啥就是涨不上去。这事儿，我也算是深度参与过，真金白银买过，也算是折腾了一番，今天就把我这实践过程中的一些记录和想法给大家伙儿说道说道。
想当初，那会儿我刚开始琢磨这股票，看着股价不高，名气也大，京东方嘛国内面板龙头，寻思着这大厂子，应该错不了？当时也是做了点功课，看了些研报，感觉行业前景也不错，什么国产替代，显示技术升级，听着都挺带劲儿的。我就开始分批建仓，想着好歹能跟着喝口汤。
结果？它就像焊在地上一样，大盘涨它微动，大盘跌它跟着，反正就是不怎么痛快往上走。拿着拿着，耐心就有点被消磨了。我就纳闷了，这么大个公司，咋就这么不给力？
这就逼着我去扒拉各种资料，到处看，到处问，想搞明白到底是咋回事。我这人就这样，遇到问题就喜欢刨根问底。我开始更细致地研究它的财报，关注行业新闻，甚至泡在一些股论坛里看大家的讨论。
面板这行，水太深
我发现，这面板行业，真是个周期性的玩意儿。什么叫周期性？就是好一阵歹一阵的。需求旺的时候，比如前几年疫情居家办公学习，对屏幕需求大了，价格噌噌涨，公司就赚钱；可一旦产能过剩，或者需求下来了，那价格就哗哗掉，利润立马就薄了，甚至亏钱。我查了查历史价格波动，嚯，那曲线跟过山车似的。京东方，摊子铺得老大，船大难掉头，这行业一波动，它就首当其冲。业绩跟着晃悠，股价想稳稳当当往上走，就难了。
股东太多，心不齐
再一个，我算是看明白了，这票的散户兄弟姐妹们是真不少。我特地去查了下股东户数，那叫一个庞大，印象里好像是A股里排名前几的。人一多，想法就多，稍微有点风吹草动，大家操作就不一样。你买我卖，形不成合力，股价就容易磨叽。而且盘子太大了，拉起来需要的资金量也大，一般的游资也撬不动。
技术迭代快，投入大
还有一点，显示技术这玩意儿更新换代也快。从LCD到OLED，未来可能还有Mini LED，Micro LED啥的。京东方虽然也在OLED上砸了不少钱，也取得了不小的进步，但这种持续性的高研发投入和产线建设，对资金的需求是巨大的。而且新产线从投入到盈利，也需要时间。这就意味着，公司赚的钱，很多又得投回去搞研发、扩产，能分给股东的红利可能就没那么多了，我看了下股息率，确实不算高。这对一些追求稳定分红的长期投资者来说，吸引力可能就没那么大。
竞争也挺激烈
虽然京东方是龙头，但也不是说就高枕无忧了。国内有TCL华星这些，国外还有三星、LG这些老牌劲旅。我留意到，特别是在高端OLED领域，竞争还是挺激烈的。谁的技术更良品率更高，成本控制更牛，谁就能抢到更多订单。这种情况下，京东方想维持高利润也不容易。
我这实践下来，就是这么些感受。它涨不上去，真不是单一原因，是好几个因素搅和在一起的结果：
- 行业周期性强，业绩不稳定。
- 散户多，盘子大，难形成上涨合力。
- 技术投入大，回报周期长，分红可能不给力。
- 市场竞争激烈，利润空间受挤压。
我后来是怎么操作的？在经历了几轮小幅波动，感觉短期内没啥大起色后，加上自己也需要腾挪些资金出来，就在一个相对高点把它清了大部分。留了点底仓，算是做个观察哨。这只是我个人的经历和看法，不构成任何投资建议哈。
我现在对它就是佛系看待了，也不指望它能短期一飞冲天。可能得等行业大周期起来，或者公司有啥根本性的大利比如新技术取得重大突破并且能大规模盈利了，那时候可能才会有大行情。这些都是我自个儿折腾过程中的一些粗浅想法，不一定对，大家就当看个乐呵，多个参考角度。
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