说到国债逆回购会不会亏本金这事儿，我自个儿也琢磨过，毕竟钱袋子的事儿，谁不小心。就喜欢自个儿上手试试，不然光听别人说，心里总是不踏实。
最初的接触与疑虑
最早接触国债逆回购，还是好几年前了。那会儿股市行情一般，手里有点闲钱，放银行活期，那点利息真是不够看。听朋友说起国债逆回购，说是什么“无风险套利”，收益比活期高点，还安全。我当时第一个念头就是，天底下哪有这么好的事？不会是忽悠人的？会不会连本金都折进去？这可是我的血汗钱。
带着这个疑问，我就开始自个儿研究。打开券商的交易软件，找到了国债逆回购的板块。嚯，品种还不少，什么1天期、2天期、7天期、14天期的都有。利率，也是波动的，有时候高点，有时候低点，跟过山车似的。
我的第一次尝试与观察
我这人做事喜欢先小范围试点。我决定先拿一小笔钱出来试试水。记得当时挑了个1天期的，利率看着还行，大概有个百分之二点几，比活期强多了。操作倒也简单，就跟买股票似的，输入代码、价格（就是那个年化利率）、数量，然后点“卖出”。对，你没看错，虽然咱是借出钱，但操作界面上显示的是“卖出”，这个当时也让我迷糊了一下，后来才明白，这是把资金“卖”给市场，换取利息。
关键来了，手续费！我特别留意了一下，确实有手续费。虽然不高，但它是存在的。我心里就盘算开了：
- 如果我投的钱太少，比如就投个几千块。
- 然后那天的利率又特别特别低，低到尘埃里那种。
- 那么算下来的利息，会不会还不够扣手续费的？
如果真是这样，那不就等于亏本金了吗？哪怕只亏几毛钱，那也是亏！
实践中的发现与体会
第二天，钱和利息都到账了。我赶紧拿出计算器噼里啪一顿算。利息确实是按那个年化利率给的，扣掉手续费之后，还是有得赚。虽然不多，但至少没亏本金。
后来我又陆续操作了好多次，金额也慢慢加大了一些。我发现，这国债逆回购，它本质上就是你把钱借给别人，别人拿国债做抵押。国债这玩意儿，国家信用背书，那安全性是顶呱呱的，所以抵押物靠谱。交易所也从中监管，一般情况下，借钱的人不敢不还。
那么，回到最初的问题，会不会亏本金？
我的实践体会是：理论上存在亏损本金的可能，但概率极低，条件也比较极端。
啥情况？就是我上面担心的那种：
- 投入本金特别少：比如你就投个交易所规定的最低门槛，上海是10万，深圳是1000块。如果你投深圳的1000块。
- 成交利率特别低：低到你一天利息可能就几分钱，甚至更少。
- 手续费吃掉利息：国债逆回购的手续费是按成交金额的一定比例收的，虽然有封顶，但对于小额来说，如果利息太少，真有可能被手续费反超。比如1天期逆回购，沪深两市都是每10万元收费1元。如果你只做1000元，那么手续费就是0.01元（按比例算，但很多券商有最低收费标准，比如1分钱或者更高）。如果你的利息算下来还不到1分钱，那不就亏了吗？
举个极端的例子，假设你做1000块钱的1天期国债逆回购，年化利率只有0.01%（这种情况几乎不可能出现，但为了说明问题）。那么一天的利息是 1000 0.01% / 365 ≈ 0.00027元，也就是0.027分钱。如果你的券商手续费最低收1分钱，那你这笔操作就亏了。实际操作中，利率不可能这么低，券商的手续费具体多少也要看你的开户券商，但这个逻辑是通的。
我的结论与分享
经过我这么多次捣鼓和观察，我的结论是：
对于绝大多数情况，尤其是你投入的本金不是特别特别少（比如几万块以上），国债逆回购亏本金的风险是微乎其微的。 因为正常的市场利率，算出来的利息通常都能覆盖掉那点手续费。而且国债的安全性摆在那儿，本金的安全性是有保障的。
我还是会时不时做做国债逆回购。比如账户里有闲置资金，又不想让它完全趴窝，就会在利率比较合适的时候操作一下，赚点小菜钱，挺但指望这个发大财，那是不现实的。它就是一个相对安全的短期理财工具。
你要是问我国债逆回购会不会亏本金，我会说，一般不会，你只要别赶上那种本金少得可怜、利率低到吓人，同时手续费还相对“高”的极端情况，基本就不用担心本金安全。投资嘛总归是要自己多了解，多比较，选择适合自己的才最重要。
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