贵金属牛市终结，后面黄金还会不会降价？
现在很多人都会通过黄金投资，来进行理财。因为黄金是国际通用的金属货币，也有抵御通货膨胀的一定的作用，因此受到绝大多数人的喜欢。人们投资黄金，主要有几种方式，一是购买黄金相关的股票，二是购买金条等黄金实体。那么，如果现在想买金镯子，是不是合适？这个问题很好解答。
所谓“千金难买心头好”，只要是你自己喜欢的物件，并且价格也在你自己觉得能够承受的范围内，那么这笔钱就是花的值得的。如果你很喜欢一个金镯子，只要它现在的价格，在你能够支付和承担的范围内，那就可以买，不需要顾虑后续的金价，毕竟金价并不是影响你对它的喜爱的主要因素，你不会因为金价下跌了就变得不喜欢它，也不会因为金价上涨了就更爱不释手。
2、 如果是黄金投资，可以考虑购买金条，或者有特殊工艺的金手镯在投资的目的来看，现在购买金镯子，也是合适的，不过要稍微讲求方法。购买黄金手镯属于投资实体黄金，如果购买金条，金条是便于收藏的，也不怕有磨损或者损耗，基本上从你购买，直到你将它卖出，这中间不会有金重的损失。
但是，如果购买的是金镯子，在有佩戴的情况下，可能就会有磨损，以及减重的可能，另一方面，根据镯子款式的不同，最终的转售价格也可能有差异，如果是还有搭配珐琅之类工艺的金镯子，当款式并不精致的时候，可能难以卖出好的价格，而如果款式精致，却又可能其高超的制作工艺，卖出工艺品的价格。所以，在投资的角度来说，更建议购买金条，或者是有着特殊工艺的黄金产品比较合适。
3、 金价还会不会降？如果要问金价还会不会降，我能说的是，当然有可能会降，但是，降的幅度有多少，会不会持续下降，这样的具体问题将难以明确解答。但是，我们可以分析不同时间段的金价，进行简单的分析。
首先是一天内的金价变化：
从上图可以看出，在一天以内金价的波动还是比较大的，但是整体来说，大致出于平缓下滑的状态，以这个趋势来看，金价可能还会降，但是幅度并不大。
其次是一个月内的金价价格变动情况：
从上图可以看出，虽然9月上旬和中旬，金价处在整体下降的趋势，但是自九月底，又开始有了小幅度的上升，金价的下跌趋势有所缓和。
第三是两个月内的金价波动：
从上图可以看到，金价在八月份的时候经历一次大幅度的下跌，此后就一直处于平缓下降的趋势，虽然九月有所回升，但是幅度非常小，还无法追回此前大幅度的下降。
第四是半年内的黄金价格走势：
从半年期来看，4月至八月，属于金价上升期，8月以后金价就处于下降的走势。但是，黄金的价格比起4月份，仍然是更高的，因此如果四月购入黄金产品，并且没有抛售的话，就仍然不会有损失。
第五是一年内黄金价格走势：
很明显，目前的黄金价格仍然是高于十年前的金价的。
最后是五年内的黄金价格趋势：
图中所见，总体而言，五年内黄金的价格一直处于上升的趋势，只不过在近期有了一定幅度的下降。
可见，后期黄金的价格有回落的概率，但是，回落幅度并不会太大，并且，从长期来看，黄金的价格总体还是上升的。那么，现在想要买黄金镯子当然是合适的。你可以长期持有，不受短期金价下跌的影响，只在金价确实上升的最佳时机再行抛售。
现在把美元换成黄金？
现在将美元换成黄金，过段时间又换回美元，这是一般等价物互换的概念，同时也是理财标的物交换的概念。但是，无论是一般等价物还是理财产品，最终结算是通过“记账本位币”实现，考虑互换的成本和常见理财产品收益两方面的因素，这个方案在黄金熊市环境下，可行性不大；在黄金牛市背景下，是可行的！下面我们通过数据计算，找出其中的规律。
为了更接近土壤，本文数据以上海黄金交易所和东方财富网的相关数据为主。记账本位币以人民币和美元为例，下文所述的货币代表人民币、美元及其他国际货币！
一、黄金买卖的交易手续费根据上海黄金交易所公布的交易手续费的通知和实际交易产生的手续费可知，黄金买卖的交易手续费几乎为0。另外，商业银行提供的纸黄金还是实物黄金交易手续费均包含在交易成本中；黄金首饰兼具消费品的角色，交易成本通常高于交易所的官方价格，本文不再考虑交易所以外的交易！
二、黄金涨跌的净收益黄金交易的牛熊更替，黄金交易净收益与所处的交易期间有着密切的关系。黄金交易的差价收益（净收益）高于相似相同投资标的、或者高于银行大额存单收益的。可以判定货币与黄金互换的方案可行，低于该收益的，可判定方案不可行。
1、2015年全年2015年全年，黄金以人民币为记账本位币的价格进入下降通道（一篮子货币汇率政策决定了世界范围内，这样的趋势一致），将货币换成黄金标的后，净收益为负数，不但不能赚钱，而且连本金都受到威胁。货币与黄金互换的方案是行不通的！
2、2016年到2018年年底2016年到2018年年底，黄金走势在1148——1365范围箱体运行。普通投资者理论上可以通过不断做差价赚取收益，然而实际操作性并不强！黄金交易起步价50万元，银行同期大额存单年化收益约4.2%。这一期间将货币换为黄金的方案，是跑输稳健性收益的。
3、进入2019年从月线图看出，黄金有走牛的趋势，但这样的趋势需要市场的进一步检验！这种不确定性，就是货币换为黄金的风险！假设，自2019年以来，黄金进入长牛，且年收益超过4.5%，笔者认为货币买入黄金的方案是可行的。投资者应作出专业理性的分析，控制风险适度参与黄金交易！
4、一日游大概率行不通：以2019年8月16日的走势可以看出，黄金作为贵金属投资标的物，单日的波动通常不会太大。波段操作的可行性和风险把控均不能有效实现。因此，题中“过一段儿”的时间期间，需要做中长期规划！
三、纸币的交易成本和净收益纸币的交易成本多与标的物持有期限、汇率有关。根据某商业银行公布的理财产品对相关手续费的约定，购买理财产品做中长期规划的，一般不产生手续费。外汇交易受汇率波动影响比较大，且收益和风险比较难把控，不建议普通投资者买卖外汇。笔者走访多家商业银行，商业银行提供的理财产品，无论风险相对较低的1星、2星，还是风险相对较大的5星，年化收益少有超过8%的，且受到买入时间点、价格等因素的多方面影响。笔者认为，普通投资者不如选择银行大额存单更稳妥。
商业银行的定期存款和大额存单，没有手续费。目前各商业银行公布的大额存单年化收益在4.2%左右，可以理解为净收益约4.2%！普通投资者，决定是否买入黄金，应与大额存单年化收益做比较！
四、可行性分析综上所述，黄金交易年净收益高于4.2%时，以黄金天然“一般等价物”的属性，买入黄金是可靠的！年净收益低于4.2%、甚至本金受到损失，不应将货币换成黄金！
美国经济疲软，且冒天下之大不韪挑起贸易争端，以美元计价的黄金必然走出相反的轨迹。未来一段时期黄金走牛是大概率事件，题中所述购入黄金，美元与黄金根据黄金走势适时互换可行！
对于普通投资者而言，随着人民币国际化的进展加快，持有人民币同时与黄金适时互换，不失为一种上好的选择！
黄金升到1620美元？
去年六月份以来，美元，美股，黄金都呈现出明显的上涨趋势。这是大的环境。
这种特殊情况深刻的反应了当今世界经济存在的巨大风险。主要央行大量投放货币推动所有的资产价格上涨，而相对优于其他国家的美国经济使得高位运行的美元保持坚挺。
但是这种齐涨的局面不会维持太久，疫情是第一颗倒下的多米诺骨牌，中国生产的各种工业制成品或者半成品因为疫情而暂停出口，从已知的新闻来看，越南的成衣制造，欧洲的汽车零件，美国的苹果手机，都受到了影响，而供应链的影响则可能更深远。
不仅仅是中国，现在日本也出现了社区传播，而日本则提供几乎全球的贴片式电容和电阻产品。
从今天的新闻来看，国内除湖北以外，绝大多数地方都复工了，这样看对中国经济的影响大体上可以很快有一个评估了。
以上是基本面。
从技术面来说，黄金第一浪从1160-1347大约190点，三浪从1266-1557大约290点，五浪从1445开始，走190点大约到1630，目前已经到了。
那么现在就要看中国经济短时暂停对世界经济的影响到底有多大，日本又是否会出问题。由于春节因素的存在，企业本来就会预先做准备，所以中国因素的影响应该不会太大，这样就是主要看日本的情况了。如果未来发展情况显示现在的日本是1月底的武汉，那黄金稍微停顿以后就会直接跨过去，下一个目标大致在1730附近。然后再展开回调。
总结，无论如何，黄金长线看涨，而短线不排除出现回调。
黄金还有上涨机会吗？
黄金在上周短暂调整之后，进入8月份多头再次发力，短短几个交易日的时间又创历史。黄金价格一路高歌猛进，不仅拿下了2000美元重要关口，8月5日晚间美盘现货黄金价格更是一度触及2055美元/盎司的价格。金价的上涨空间真的是无可估量，而且在当前持续利好支撑下金价后市预期还将继续走强，因此黄金还有继续上涨的机会，具体可以从以下几方面来理解。
第一，全球经济下行压力巨大，一段时期内量化宽松将成为常态。第二季度欧元区和美国GDP增长萎缩严重。最新欧元第二季度GDP年化录得-15%，同时美国7月30号最新公布的第二季度GDP数据显示，美国第二季度GDP增长率录得-32.9%。这次美国数据是自1929-1933年大萧条以来美国经济数据最差的表现。主要欧美国家和地区经济萎缩严重，由于当前疫情还在扩散当中，这对经济会造成进一步的冲击。为了刺激经济和应对疫情影响，主要国家预期将会出台更多刺激措施。以欧元区欧洲央行和美联储为代表的欧美经济体将会持续维持量化宽松措施。
根据美国银行(Bank of America)的数据：今年迄今已经宣布的货币和财政刺激措施总额达20万亿美元，占全球GDP的20％以上。其中包括8万亿美元的货币刺激政策和12万亿美元的财政刺激。它们会对资产价格产生影响。
持续量化宽松措施之下，巨量资金涌入市场。其中最主要的问题就是会引发货币贬值和通货膨胀的上升，市场资金流动性泛滥之下，货币贬值和通胀预期将继续推动黄金价格上涨。
第二，美元下跌趋势明显，这将成为支撑金价的直接动力。美元指数周线走势
美元指数自3月份以来已经见顶，当前从周线走势上来看依然处于下跌趋势当中。美元下跌一方面是由于美联储不断出台经济刺激措施，量化宽松规模不断扩大，引发美元流动性危机。面对美国经济持续下行压力，美联储预期将继续维持量化宽松措施，美元还将继续面临超发和通胀贬值风险。
另一方面，美元强弱本身跟美国经济发展状况挂钩，当前美国经济萎缩严重，在疫情持续影响之下，短期没有那么快恢复，因此从这方面来看，美元预期还将继续下跌。
从美元和黄金的关系来看，黄金美元当前重新回归到常态的负相关属性，美元进一步下跌将对黄金价格提供直接支撑。
第三，美元资产，美债收益率降低，增加了黄金等保值资产的吸引力，支撑金价上涨。数据来源：英为财情网站
根据英国《金融时报》的数据，截至6月30日，ICE Data Services追踪的规模60万亿美元的全球债券市场中，有86%的债券收益率不高于2%，有超过60%的债券收益率低于1%。
在持续量化宽松之下，主要国家发债规模不断扩大，债券收益率也不断走低。主要货币美元资产，本身因美联储降息措施，基准利率不断降低，加上美元本身的不断贬值，美债收益率曲线也是不断走低。
根据美联储公布的官方数据，7月23日进行的最新一期国债拍卖中，10年期美债实际到期收益率低至-0.93%，达到历史低点。这意味着10年期通货膨胀保值债券的年收益率，已经比美国官方通胀率低近1%。
美债收益率不断走低之下，甚至实际到期收益率跌至负值，这将使得美债等投资工具吸引力下降。黄金虽然为无息资产，但是本身作为硬通货具有保值作用，再加上当前黄金价格本身不断走强，作为投资品来讲投资的赚钱效应也在加强。在低利率环境和债券收益率不断走低的条件下，黄金吸引力不断增强，将会推动黄金价格继续走高。
第四，黄金基金持仓变化透露市场对黄金价格中长线预期。在过去6周，黄金基金持仓规模和资金流入不断创历史新高，而且进入8月份，全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust在短短3个交易日内已经累计增持黄金26吨。
数据来源：金十数据中心
一般来讲，基金的持仓变化不同于短线操作，基金的持仓周期一般较长，这也恰恰说明当前市场当中的大基金大机构中长线继续看好未来黄金价格。在当前国际黄金价格突破2000美元前后继续大规模进场，资金加速流入，是看好黄金进一步的上涨空间。从黄金近期的表现来看，黄金价格持续走高之后，黄金本身波动幅度也在进一步加大，这也将继续吸引更多人气。
基金持仓规模不断创历史新高，资金继续跑步进场，也将进一步推动黄金价格上涨。
第五，国际政治经济局势混乱，中美关系持续紧张，将会激发市场避险支撑黄金价格上行。
美国和中国当前作为世界第一和第二大经济体，双方之间的政治局势稳定和健康稳定的经济交流秩序，对世界政治经济的稳定起到非常关键的作用。
但是当前美国的种种行为与世界和平与发展的主题渐行渐远。美国持续践行霸权和霸凌主义，在经济科技和政治方面不断挑衅中国。美国此前对中国就发起过贸易战，后面又以美国国家安全为由不断制裁打压以华为为代表的一众中国科技公司。前不久还直接要求中方限期关闭驻休斯敦总领馆挑起政治矛盾。
美国对中国不断出手，一波未平一波又起，日前在北京字节跳动旗下海外版抖音（Tiktok）风靡海外的时候，又被美国盯上。特朗普扬言在9月15号之前，Tiktok美国业务要么由美国企业收购，要么到时直接封禁关门，并且就算是被收购，被收购方拿到钱还要向美国上缴一大部分。这种强盗行为已经表露无疑。
曾经所宣扬的自由，公平竞争的国度已经不见了，美国种种行为让这个世界正常的经济政治秩序遭到破坏。面对中国的发展，美国无疑还将继续针对中国，中美之间的关系持续紧张也将继续激发避险需求支撑黄金价格上涨。
最后，黄金走势本身，上涨趋势将延续。黄金技术面本身来看，前期历史大底已经构成，当前上涨趋势不断得到确认，尤其在突破2011年的历史高点1920美元之后。金价上方的空间被进一步打开，多头进入加速上涨阶段。当前金价已经进一步拿下2000美元这一重要关口，金价上涨趋势继续保持完整状态，国际黄金价格没有出现明显的下跌信号之前，金价上涨将会继续。因此在实际的交易过程当中依然不能盲目猜顶 ，尽量顺势操作，同时注意做好风控。
总体来讲，当前基本面多重利好将会继续支撑黄金价格走高，此外黄金价格走势本身依然是处于强势多头行情当中，在没有出现明显的空头信号之前金价多头还将延续，因此黄金价格还有机会继续上涨。这里提醒大家黄金上涨趋势当中尽量不要猜顶，尽量顺势交易，同时需要严格做好风控计划，最后祝大家投资顺利！
现货黄金已经涨到1620上方？
现货黄金已经涨到1620美元上了，距离历史高点1900美元非常近了。另外还要知道，现货黄金这波拉升是从1150美元涨到现在，反正我个人不认同现在才是牛市初期，我认定是黄金牛市中末期了。
为什么我会认定现货黄金不是牛市初期到来，而是牛市中末期呢？
我个人理由有一下几点：
（1）从空间上分析
这波黄金上涨是从1150美元开始起步的，现在现货黄金已经涨到了1620美元了，黄金现在已经涨了470美元，总体涨幅已经高达40.86%，黄金一口气能涨这么大涨幅，绝对不是牛市的起点了。
（2）从时间上来分析
其实这波黄金涨幅是从2018年开始起步的，自从在2018年2月份黄金在1150美元止跌之后，开启波段式的拉升。至今已经涨了2年时间了，如果上涨2年时间还是牛市初期，难道黄金要涨10年时间吗？所以从时间推算也不现实。
（3）从现货黄金历史高点分析
黄金历史高点是在2011年之时，受到美联储持续降息，市场资金流动性充足，从而刺激黄金迎来了一波牛市行情。当时黄金上涨到了1900美元，成为历史最高点，而时隔几年之后，黄金再度上涨到了1620美元，距离历史高点只差280美元，假如现在才是牛市初期的话，黄金要涨到2600美元也正常，黄金涨到2600美元还太遥远了。
（4）从国内外市场分析
黄金是一种避险产品，国际上只要出现一些重大事件之后，市场热情会进入黄金避险。自从2018年贸易战打响之后，全球各国就不平静了，通过2年时间的协商，各种事件得到平息了，对于黄金构成利好非常有限了，所以黄金想要继续持有大涨不现实。
总结
根据黄金市场情况，以上4点原因就是我个人认为当前黄金在1620美元，不是牛市初期，而是一种牛市中末期的真正原因。
以上是我个人观点和看法，仅供大家参考。
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