想跟大家伙儿聊聊我最近捣鼓的一个东西，就是这个代码“300806”，对，就是那个江苏斯迪克新材料科技股份有限公司。就喜欢瞎琢磨，看到个代码就想扒拉扒拉，看看底下都是啥名堂。
我咋琢磨这事的？
起初，我也是偶然瞅见这支票，当时好像是2025年1月份那会儿，记得有天收盘是12块3毛，比前一天跌了差不多四个多点。我心想这波动不大不小的，勾起了我点儿兴趣，就寻思着得好好看看。
第一步，先翻翻公开的资料。 我这人没啥特别渠道，就是上些财经网站，看看公司公告，新闻啥的。一看，这家公司是搞那个什么“多功能涂层复合材料”的，听着挺高大上，据说是国内这行里数一数二的。
第二步，瞅瞅最近的财报。 这可是硬骨头，数字多，看着头疼。不过硬着头皮也得看。我注意到它那个2024年的年报，营业总收入是26.91个亿，比上一年涨了36.68%，这数字看着挺喜人，增长挺猛。但是，再一看归母净利润，5488万多点，反而比上一年降了2.11%。这就有点意思了，典型的“增收不增利”，说明公司摊子铺大了，钱也多赚了，但落到兜里的反而少了。我当时就琢磨，这中间的钱跑哪儿去了？成本高了？还是别的啥原因？
我还特地看了看单季度的数据，它那个2024年第四季度，营收是6.84亿。这些数字得结合起来看才有意思。
第三步，往回倒腾，看看以前的报告。 我又翻了翻2022年三季报的一些信息，那时候说是营收净利润双双增长，但应收账款比较高。这应收账款高，说白了就是货卖出去了，钱还没收回来，这也是个不大不小的风险点。
后来又看到个分析，说是公司高毛利的电子级胶粘材料增长挺快，这是好事儿。但低毛利的功能性薄膜材料、薄膜包装材料这些，收入不咋增长，甚至还少了。这就涉及到产品结构的问题了。而且还提到一个数据，说是“2025年一季报收入几乎没有增长”，这个就得警惕了，前面还高歌猛进，咋突然就刹车了？
捣鼓过程中的一些想法
在整个扒拉的过程中，我脑子里就一直在打鼓。你比如说：
- 为啥增收不增利？ 是不是新拓展的业务毛利率低？还是竞争太激烈，为了抢市场降价了？或者是原材料成本上去了？这些都得打个问号。
- 应收账款的问题。 这玩意儿多了，回款慢了，现金流就紧张。公司规模一大，这点尤其重要。
- 产品结构调整。 高毛利的占比提升是好事，但如果整体增长乏力，那也白搭。说明低毛利那块儿拖后腿严重。
- 短期债务压力。 有些报告里也提到了这个，如果公司短期内要还的债比较多，那资金链就更得绷紧了。
我还特意留意了一下近期的股价表现，比如有天，具体日子记不清了，可能是5月21号，盘中最高冲到过16块7毛3，开盘是16块5毛6，成交量也不小，有十几万手，成交额两个多亿。这些市场数据，也能反映出一些市场对它的看法和活跃度。
的一点感悟
折腾了一圈下来，我对这个300806，斯迪克，算是有了个大概的轮廓。它是一家有规模、有技术基础的公司，在行业内也有地位。营收增长也确实亮眼过。但是，利润跟不上营收的脚步，产品结构有待优化，还有应收账款和可能的债务压力，这些都是摆在明面上的问题。尤其是看到后面季度收入增长放缓的迹象，就更得留个心眼了。
我这也就是自己瞎琢磨，从公开信息里刨食儿。股市这东西，水深着，不是我这种小散三言两语能说明白的。就是把自己的这点实践过程记录一下，跟大家伙儿分享分享，也算是个乐子。具体这公司未来咋样，还得市场说了算，还得看它自己怎么调整经营策略了。
今天就先分享到这儿，下次有啥新发现再来跟大家唠！
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