a股市盈率历史走势图揭示啥？看懂了投资不迷茫！

大家今天瞎琢磨，想跟大家聊聊我最近捣鼓的一个东西——就是那个A股市盈率历史走势图。也不是啥高深玩意儿，就是自己手痒，想亲自看看这市场到底是个啥脾气。

起心动念

起初，就是老听人说现在市盈率高了，现在低了，耳朵都快起茧子了。你说这帮专家，有时候说的跟天气预报似的，十次里能准个三四次就不错了。我就寻思，咱能不能自己动手，丰衣足食，画个图出来，自己心里能有个谱儿。

找数据，头疼的开始

说干就干。第一步，那肯定是找数据。你别说，这玩意儿还真不是那么好找的。想找那种连续几十年的、比较靠谱的A股整体市盈率数据，免费的，要么不全，要么看着就感觉不那么地道。有些网站零零散散有点，但你要系统地拉出来，费劲！

我也试过扒拉一些财经软件，有些能看个大概，但导出历史数据就各种限制。付费的，咱也不是专业搞这个的，犯不着花那冤枉钱。是东拼西凑，加上一些公开的指数数据，总算是把大概的轮廓给弄出来了。 主要还是以上证综指和深证成指的平均市盈率为参考，毕竟这俩代表性强点儿。

动手画图，简单粗暴

数据大概齐了，接下来就是画图。咱也没用啥高级软件，就直接开了个Excel。把年份、月份当横轴，市盈率当纵轴，选个折线图，唰一下，那历史走势的雏形就出来了。

看着那弯弯曲曲的线，心里还真有点小激动。虽然数据可能不是百分百精准，但大趋势肯定是能反映出来的。

瞅瞅这图，发现了点啥

图一出来，我就坐那儿瞅了半天。有几个感觉特别明显：

• 周期性，那真是没跑了。 市场好的时候，大家头脑发热，市盈率噌噌往上涨，高到离谱；市场一哆嗦，熊市一来，市盈率又会跌到没人愿意瞅。这跟坐过山车似的。
• 我记得有人说过，市场整体市盈率20倍以下，可以瞅瞅机会；要是快到50倍了，那就得小心点。 对着图一看，还真有那么点意思。你看05年底那会儿，市盈率也就十五六倍，后来就来了个大牛市。08年底、13年底，市盈率也都挺低的。
• 这也不是绝对的。市场这玩意儿，有时候它就不按常理出牌。但大体上，市盈率确实能反映出市场的情绪和估值水平。



• 我还注意到，每次大牛市启动前，市盈率往往都趴在一个相对低的位置挺长时间，磨得人没脾气。反倒是涨起来的时候，那叫一个快。

一点感悟

捣鼓完这个图，我最大的感受就是，看再多分析，听再多道理，都不如自己动手去验证一下。虽然咱这图做得糙，数据也可能不完美，但它提供了一个直观的视角。

这市盈率，它就像个温度计，能告诉你市场大概是冷是热。但具体到买哪个股票，光看这个肯定不行，还得结合公司基本面、行业前景等等一大堆东西。它只是个辅助工具，不能当成圣经。

我记着冯柳好像说过类似的话，大概意思就是大幅波动后，逻辑会变得简单直白。这图也算是一种直白的呈现。不过话说回来，投资这事儿，保持乐观挺重要，但也不能瞎乐观。尤其是在市盈率高高在上的时候，更得多个心眼。

行了，今天就先分享这点折腾的记录。大家有兴趣也可以自己动手试试，挺有意思的。下次再有啥实践，再来跟大家唠。