大摩多因子策略混合持仓明细有啥变化？最新动态早知道！

今儿个，跟大家唠唠我最近捣鼓的一个事儿，就是那个叫“大摩多因子策略混合”的基金，代码好像是233009，记不太清了，反正就是它。就喜欢瞎琢磨。看到这基金名字又是“多因子”又是“混合”的，听着挺玄乎，就想看看它葫芦里到底卖的什么药。

为啥要看这个？

主要还是好奇。我也是就看看那些公开的净值，涨跌幅啥的。比如有时候瞅着它收益还行，像是23年上半年那会儿，赚了大概百分之六点几，比沪深300强多了，那会儿沪深300还是负的。但有时候，比如22年，它又跌得不少，差不多亏了快四分之一，比大盘还惨点。这就让我纳闷了，这玩意儿波动咋这么大捏？光看个净值，心里没底。所以我就想着，得瞅瞅它具体都买了些啥股票，也就是所谓的“持仓明细”。

我是怎么找的？

找这个东西，也不是说多难，但也不是点一下就出来的。我主要走了几步：

• 先翻定期报告：这是最直接的法子。基金公司每季度、每半年、每年都会出报告。我就去把这个大摩多因子的最新季报和年报给下载下来。一般在基金公司的官网或者一些大的财经APP上都能找到。
• 重点看“投资组合报告”：打开报告后，密密麻麻都是字。我主要就找里头的“投资组合报告”或者类似名字的部分。这里头会列出来基金都买了哪些股票、债券之类的。
• 关注“前十大”和“全部”：一般报告里会详细列出“按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细”。这个能让我知道它最看重哪些股票。但“多因子”嘛我估摸着它持仓肯定挺散的，所以还得再找找有没有更全面的，比如“全部持股明细”或者类似的表格。有时候这些信息在年报里会更全一些。



• 财经网站辅助：除了基金公司自己的报告，我也会去一些主流的财经数据网站上看看。它们有时候会把这些公开信息整理得更直观点，一目了然。不过最终还是得以基金公司的官方报告为准，毕竟那些是第一手资料。

看到了

看完之后，就一个感觉：东西是真不少，也挺分散的。毕竟叫“多因子”嘛估计就是从好多不同角度去选股，每个篮子里都放点儿。这里面有些股票我认识，有些压根儿就没听说过。行业也铺得挺开，不像有些基金就死磕一两个赛道。

具体到哪只股票占了多少比例，这个数字是会变的。比如我这回看的是某个季度末的数据，可能过几个月基金经理（好像是叫余斌，管这基金挺长时间了）就根据他的模型调仓了。所以这个持仓明细，它是个“快照”，反映的是过去某个时间点的情况。

我还留意到，这基金规模也不小，之前看到有数据说有几个亿。这么大个盘子，持仓肯定得讲究策略，不然船大难掉头。

的小总结

折腾了这么一圈，我算是明白点了。这种“多因子”策略的基金，它背后肯定有一套挺复杂的算法或者模型在跑。普通人想完全搞懂它买了啥、为啥买，挺费劲的。它可能在某些阶段表现某些阶段又不行，这跟它背后那套“因子”在当时的市场环境下灵不灵有很大关系。

对我这种喜欢简单直接的人来说，可能还是那些持仓相对透明、逻辑好理解的基金更对我胃口。这也不是说“大摩多因子”不毕竟人家也有表现亮眼的时候，比如之前有看到说近5年年化收益还挺可观的。只是说，了解清楚一个东西的底细，才能判断它适不适合自己，对？

整个过程下来，最大的收获就是，投资这玩意儿，不能光看热闹，还是得自己下点功夫去研究研究细节。虽然过程可能有点枯燥，但搞明白了，心里踏实。下次再看到啥“XX因子”、“XX量化”的，我大概就知道该从哪些角度去扒拉它的信息了。