新三板可以发行股票吗？一文看懂发行股票的具体操作

大伙儿晚上今天咱聊点实在的，就说说这个“新三板能不能发股票”的事儿。这事儿，我还真捣鼓过一阵子，不是瞎说，有点儿实践经验跟大家伙儿分享分享。

这事儿得从我一哥们儿说起

前几年，我有个哥们儿，他们公司不大不小，辛辛苦苦弄了个新三板挂牌。挂上去之后，就想着怎么能再发展发展，手里缺点儿“粮草”，也就是钱。他就跑来问我：“老张，你说我们这新三板公司，能不能跟那些主板上市公司一样，也发点股票，弄点钱进来？”

当时我就纳闷儿了，这新三板到底算不算正经的“股市”？能不能发股票？ 我这人就喜欢刨根问底，不能他说啥就是咱得自己弄明白。

开始摸索和打听

我就开始帮他打听，也自己上网查资料，问了几个懂行的朋友。一开始真是两眼一抹黑，啥“定向发行”、“做市商”、“协议转让”，听得我云里雾里的。

后来慢慢捋清楚了，新三板公司，确实是可以发行股票的！ 但是，它这个发行股票，跟咱们平时在电视上看到的那种敲锣打鼓、全民打新的“公开发行”不太一样。

我发现，新三板公司发行股票，主要是一种叫做“定向发行”的方式。这是个啥玩意儿？

搞明白“定向发行”是咋回事

说白了，“定向发行”就是不向社会上的所有人公开卖股票，而是找那么几个特定的、有钱的或者有资源的“大佬”或者机构，跟他们商量好了，说：“我这儿有批新股票，你们要不要？价格咱们谈。”

这就跟我哥们儿的需求对上了。他们公司当时就是想引进几个战略投资者，既能拿点钱，又能带来点行业资源，帮公司发展得更快。

我当时就跟他一起合计：

• 得明确发股票的目的是是为了扩大生产，还是搞研发，还是补充流动资金？这得想清楚，不然跟人家大佬也没法说。
• 发多少股票合适？发给谁？价格怎么定？这都是学问。



• 然后，就得准备一堆材料，什么商业计划书，财务报表，反正挺复杂的，得让那些潜在的投资者看到你公司的价值和潜力。
• 还得通过新三板那边的一些审批或者备案流程，不是说你想发就能随便发的，规矩还是有的。

整个过程下来，我感觉这就像是“小范围的找对象”，而不是“广撒网的海选”。

那能不能像主板那样“公开发行”？

后来我又琢磨，那新三板公司能不能也搞个像主板IPO那样的“公开发行”，让所有股民都能买？

我研究了一番，发现这个路子对于大部分新三板公司来说，基本上是走不通的，或者说非常非常难。 新三板本身的定位就不是一个以大规模公开发行和高频交易为主的市场。它的门槛相对低一些，主要是为了扶持中小企业发展，给它们一个融资和规范治理的平台。

你要是指望在新三板上随便就能买到一家公司的“原始股”，然后等着它像主板新股那样蹭蹭涨，那多半是要失望的。它那个股票流动性跟主板没法比。

最终的实践结果和体会

后来我那哥们儿他们公司，还真就通过“定向发行”的方式，成功引进了两家机构投资者，融到了一笔钱，解了燃眉之急。虽然过程挺折腾，准备材料、路演、谈判，花了大半年时间，但好歹是把事儿办成了。

通过这事儿，我算是彻底搞明白了：新三板公司是可以发行股票的，主要是通过“定向发行”这种方式。 这对挂牌公司来说，确实是一个重要的融资渠道，能帮它们解决发展中的资金问题，还能引进有实力的战略伙伴。

下次再有人问新三板能不能发股票，咱就可以大大方方地告诉他：能！但主要是“定向”的，跟咱普通小散关系不算太大，除非你本身就是那个“特定对象”。

行了，今天就先分享这点儿实践经验，希望能帮到一些对这方面有疑惑的朋友。瞎琢磨不如亲手搞一搞，搞明白了心里才踏实！