昨天刚想歇会儿，朋友突然一个电话甩过来，问我知不知道那些外国公司上市都分啥类型。说他股票亏得肉疼，想研究明白但那些名词看得他头皮发麻。得，我这人就是架不住朋友开口，干脆自己动手捋一遍。
一、动手前的蒙圈阶段
一开始我也两眼一抹黑，只模糊记得美股港股啥的叫法不一样。直接掏出手机搜“外国上市种类”，好家伙，蹦出来的词儿简直眼花缭乱：什么ADR、GDR、红筹股、H股、S股……感觉像掉进了字母汤里。
我这人习惯先记备忘录，赶紧在手机里敲：
- ADR：美国那边的存托凭证？
- GDR：全球存托凭证？跟ADR啥区别？
- H股：中国公司跑去香港上市的？
- 红筹股：注册地在海外，但业务在国内的公司？
- S股：这又是新加坡？
记完一瞅，自己都乐了——这不跟没记一样嘛全是问号。
二、硬着头皮开整
实在没招，我翻出个Excel表格，想着按国家地区分开记总该清楚点。
- 美股：ADR、普通外国公司直发……
- 港股：H股、红筹股、P股？还有普通外国公司？
- 新加坡：S股？记岔了？后来才搞明白是S-chips……
光分国家就给我整晕了，表格里密密麻麻全是字，眼睛差点看瞎。最崩溃的是，写了一半电脑突然黑屏重启，表格没保存！当时真想给自己一巴掌，这笨办法真不行。
三、换个法子重新来
一气之下关了电脑，直接掏出本子和笔，心想手写总不会丢！这回我换个思路，管它哪国上市，先看公司是“谁生的”——也就是注册地在哪儿。
第一刀先劈成两大类：- 中国公司：这又分两拨——
① 土生土长型：直接在老家（中国）注册的；
② 海外马甲型：跑去开曼、百慕大注册个空壳公司，但里子还是中国的。
- 真·外国公司：从注册到运营跟咱没啥关系的“纯老外”。
记到这儿，本子上已经画得乱七八糟。红笔圈个“中国公司”，蓝笔标“纯老外”，中间还用箭头乱指。朋友要是看见我这鬼画符，估计更懵。
四、按上市地再砍一刀
分完祖宗是谁还不够，得看它们在哪个地盘上市。这一砍，又砍出几个典型：
- H股：老家注册的中国公司，跑去香港上市。
- 红筹股：套着海外马甲（注册地在国外），业务在国内，跑去香港上市。
- N股：老家注册的中国公司，勇闯美国上市的（直发模式）。
- ADR：老家的股票寄存在美国银行，换成“代金券”（存托凭证）在美国市场流通。
- S股：不是新加坡！是中国注册公司跑去新加坡上市的，但市场太小后来大家都不咋提了。
写到红筹股的时候，我卡壳了：它和H股到底啥区别？赶紧查笔记——！红筹是穿“洋马甲”去香港，H股是穿着“土棉袄”直接冲香港。
五、按能不能赚钱再理理
朋友最关心的是“这股票凭啥能上市”，所以我按有没有利润又筛了一遍：
- 能赚钱的主儿：比如大多数H股、红筹股，上市时候财报是盈利的。 暂时亏钱的潜力股：这种主要在美国：
- 纽交所：要求严，亏钱公司一般不去
- 纳斯达克：路子野点，允许你暂时亏钱，但未来得有“钱景”（比如生物科技公司烧钱研发阶段也能上）。
这条写出来，感觉对朋友应该有点用——至少知道哪些公司上市时还在烧钱。
六、总结一下我的土味分类法
折腾一天，笔都用秃两根，总算理出个自己能看懂的土法子：
1.看老家（注册地）- 真·中国公司（老家在国内）
- 套壳公司（老家在开曼等避税天堂）
- 纯老外公司（老家业务都在国外）
- 港股上市 → H股（老家国内）、红筹股（老家国外）
- 美股上市 → N股（老家国内）、ADR（存托凭证）
- 上市时就挣钱的公司（多数传统企业）
- 暂时亏钱但讲“未来故事”的公司（美股常见）
- 谁控股（比如VIE架构那些事）
这一页纸被我拍下来发给朋友。十分钟后他回我：“早这么说不就完了！搞那么复杂！” 呵，男人。不过能帮他整明白，今天这功夫也算没白费。下次他要是再问什么“VIE架构”，我非得让他先请顿饭再说！
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