盘江股份重组公告历史对比？类似案例成功经验借鉴！

今早刷新闻看到盘江股份发重组公告，我这人记性差，赶紧翻他们以前的公告出来对比。打开电脑先搜"盘江股份 历史公告"，结果跳出来满屏PDF——好家伙，从2017年开始重组动作就没停过。

翻旧账翻到眼发花

从抽屉摸出老U盘，里面存着以前下载的公告，发现个有意思的事：

• 2017年那次把煤炭资产塞进上市公司，股价涨了三个月
• 2020年收购水电项目拖拖拉拉搞两年，黄了
• 这回说要整合新能源，公告写得倒是挺唬人

越看越不对劲，干脆拿红笔把每次的重组方案时间线画在旧挂历背面，发现每次都是选在煤价上涨的时候搞动作。去年存的贵州能源改革文件正好派上用场，对着省里规划一条条扒，敢情他们踩着政策节点在重组！

偷师学艺找参考

想起上次研究过的陕西煤业重组案例，硬盘里还存着当时做的对比表：

• 陕煤2019年整合运输板块，先把物流公司收拾利索
• 换管理层比换资产还快，直接空降财务专家当董事
• 最重要的是把收购价压到净资产七折

翻箱倒柜找出打印的兖矿能源重组材料更绝——人家专门成立个"消化小组"，提前半年派员工入驻要合并的矿场，连食堂伙食标准都统一好了。等真重组时，工人连新工牌都挂脖子上了。

盘江这回悬不悬？

把三个案例摆桌上对比着看：

• 陕煤重组后毛利率从18%飙到32%



• 兖矿的吨煤成本降了60块钱
• 但盘江上次重组完，管理费用反涨了15%

现学现卖查他们这回的重组标的，发现要收的风电项目还在前期勘探。用手机计算器按了半天，按兖矿的经验算法，这种半成品砍价30%才不亏。可公告里收购价愣是按建成后的估值算，看得我直拍大腿。

刚把对比图发股民群，马上有人甩出个内部消息截图。呵！跟我分析的差不多——急着重组是为了赶补贴末班车，但具体执行的还是上次那批人。赶紧把陕煤换人的案例发过去，群里顿时炸出十个"原来如此"。

折腾到下午三点才吃上饭，突然发现键盘缝里还夹着去年煤炭行业的分析报告。果然，重组成功的那几家全是主业稳当才搞副业。可盘江自己的矿都快挖空了，这节骨眼砸钱搞新能源，怎么看都像饿着肚子买跑鞋！