永泰能源2022目标价对比同行差距有多大

今天突然想到永泰能源这家公司，顺手翻了翻它2022年的目标价，结果把自己吓一跳。本来以为就是个普通电力股，跟着行业走呗，谁知道一对比同行，差点把咖啡喷键盘上。

第一步：找同行公司名单

我先打开炒股软件，按行业分类把电力股都筛出来，挑了几个跟永泰规模差不多的公司。重点盯了华能、大唐、国电这几家，都是搞发电的老面孔，应该最可比。

第二步：扒目标价报告

接着我翻券商研报，真够费劲的！不同券商给的价格差得离谱，得把2022年1月到12月的报告全扒拉出来。每家取个中间数，发现永泰的目标价基本卡在2.8到3.2块。这价我看着还行，毕竟当时股价才两块出头。

• 华能国际：券商喊7.5块！
• 大唐发电：普遍看到4块以上
• 国电电力：最保守的也报5块出头

当时就懵了——同样是烧煤发电的，凭什么永泰就比别人便宜一大截？差三毛五毛就算了，这直接腰斩还带拐弯！

第三步：翻烂财报找原因

我这倔脾气上来了，把这几家公司财报全下载下来，对着电脑熬到凌晨三点。电费单都滚了好几页，终于发现点门道：

• 永泰的负债率比同行高出一大截，人家60%它飙到80%多，跟背着炸药包似的



• 煤炭成本压不住，别人长协煤锁得牢，永泰买现货煤更多，煤价涨它就跪
• 更离谱的是财务费用吃掉大半利润，光还利息就累死，挣的钱还不够塞银行牙缝

算明白了：表面都是发电厂，但永泰像背着高利贷搞经营，券商自然不敢给高价。当时看着3块目标价我还美，现在懂了——同行那叫估值提升，到永泰这就成风险折扣了。

写完这篇我立刻清仓了永泰，转头买两斤排骨压惊。买股票真不能懒，差几毛钱背后都是要命的事儿！