本钢转债值得投资吗？看完这3点你就明白了！

那天我在沙发上刷理财群

群里突然有人甩了个截图，说本钢转债跌得妈都不认了，现价才八十多块。我心说这便宜不捡白不捡，100块面值的债券八十多买，到期起码能拿回本钱？当时就来了兴致，手机一扔，立马开电脑查资料。

第一步：扒拉公司底裤

我先跑去搜本钢板材年报，好家伙，最近两年净利润像坐滑梯。2021年还能赚二十多个亿，去年直接变负十几亿！再看资产负债率，快飙到70%了，这数字看得我眼皮直跳。心里琢磨：钢铁行业本来就够呛，他家这财务状况，到期真能掏出100亿还债？

第二步：算盘打得噼啪响

我摊开纸笔开始算账：现价87块买入，到期赎回价109块（含一年利息）。掐指一算持有到期年化收益率接近5%——表面看比存银行强点。但马上发现不对劲：

• 转股价比正股价高一倍！现在转股要多花一倍冤枉钱
• 公司下修转股价的条件巨苛刻，基本等于没戏
• 到期只剩一年多，想靠股价暴涨带动转债？梦里啥都有

第三步：翻遍论坛找雷

不信邪又去扒股。有老股民甩出张历年现金流表：“你们睁眼看看，这破公司三季度账上现金才35亿，拿头还100亿？”更有人翻出旧闻：去年差点触发回售条款时，公司宁可让散户在70多块砸盘也不肯调转股价。看完后背发凉，这不摆明把散户当韭菜割么？

最终我关掉了交易软件

表面看87块抄底真香，但细琢磨全是坑：公司穷得叮当响，转股纯属扯淡，收益率实际被违约风险吞掉大半。群里还喊着“闭眼冲”，我直接把手里的零食袋捏爆了。便宜货是真便宜，但想到可能血本无归，果断把这玩意儿扔出自选列表。

现在看它每天半死不活地晃荡，反而庆幸当初没贪那点小便宜。这破债就剩一年寿命了，要么赌公司突然中彩票还钱，要么等暴雷原地升天——反正我选择搬砖买理财，至少枕头底下睡得踏实。