600177雅戈尔股票股吧讨论的财务数据！公司基本面详细解读！

最近我看到雅戈尔这个票（600177），在股里头吵翻天了，不是说它要大涨就是要腰斩，全是些没用的口水仗。我这个人，从来不信那些虚头巴脑的，股票买卖最终还是要看公司自己有没有能耐，到底能赚到多少真金白银。

我的实践记录就这么开始了。我当时就决定，先把所有关于股价涨跌的闲言碎语都屏蔽掉，自己动手去扒拉扒拉这家公司的底裤，看看它的“基本面”到底是个什么成色，不能跟着大众瞎起哄。

实践第一步：先找到它的真账本

我没直接去看那些券商研究报告，那玩意儿专业词太多，绕来绕去的，说实话我看着也头疼。我直接跑去官方信息披露的网站，把雅戈尔最近三年的年度报告（就是年报）全都给下回来了。我不是只看最新的那一份，因为一年好不代表年年都得拉长了看，找规律，看它是不是一直在进步，或者一直在退步。

• 先翻翻现金流：我主要看它每年到底有多少“干净钱”进来，就是看经营活动产生的现金流净额。这个才是公司自己造血的能力，如果这个数字常年都是负的，那公司就是靠借钱或者卖老本勉强撑着。
• 再瞄瞄家底子和负债：资产负债表是重点要看的。不是看它有多少资产，而是看它欠了多少钱（负债率）。负债太高，就像一个人借了一屁股债去创业，风险是实实在在的摆在那里的。
• 看赚的是什么钱：利润表是最终要点。我要搞清楚，雅戈尔赚的钱，到底是卖雅戈尔衬衫和西装赚来的，还是靠“炒股”和“炒房”赚来的。这个是最关键的，关系到它到底是个什么性质的公司。

实践发现：一个“披着服装外衣的投资公司”

我这一研究可就发现大问题了！

以前大家说雅戈尔是服装股，但我仔细翻它的报表，会发现它很大一部分利润，甚至是主要利润来源，居然是来自它的投资业务和房地产业务。它的服装主业，有时候表现还没它投资赚得多。这哪儿是卖衣服的公司？这分明就是个“投资公司”，身上套了件雅戈尔的马甲在A股混。

这个发现让我整个人都清醒了。你买它，看的就不该只看它的库存和门店数量，而是要看它的投资组合和手里的那些地皮值多少钱，它的服装业务反而成了配角。股价的波动，很多时候是受投资市场的影响，而不是衬衫卖得多好多坏。

我为啥非要这么较真？

说起这个，就得提我那个老同学老张了。他前两年在股里听了点小道消息，说一只股票要重组，稀里糊涂地就全仓冲进去了。结果？血本无归，差点把他孩子上大学的钱都赔进去。他当时跟我诉苦，那真叫一个惨，哭得稀里哗的，我看着都心疼。

当时我就想，投资这东西，靠听风就是雨那根本不叫投资，那是赌博。咱们老百姓的辛苦钱，可不能这么随便糟蹋。从那时候起，我就给自己立了个规矩：只要我要动真金白银，就必须自己上手，把公司最原始的财务数据给它翻个底朝天！

我每次看到股里有人瞎嚷嚷，我也不生气，就笑笑。手里有自己扒出来的第一手实践数据，心里才踏实。雅戈尔的底子我算是摸清了，它是一只披着服装外衣的“金融地产股”。这个认知，就是我这回实践最大的收获，它决定了我之后应该用什么眼光去看待它。分享给你们，希望大家也能学着自己去扒拉扒拉公司的老底！