万科000002股价跌到多少是底？(内部人士分析师深度解析！)

万科这个票，光看那些什么K线图、MACD指标，根本没用。你问我跌到多少才是底？我跟你讲，现在谈底，那就是在赌政策。真底不是靠技术分析师用什么估值模型算出来的，那是靠上面的人拍板，看信贷能不能重新放出来，看市场对风险的接受度能拉到多高。

我这堆数据是怎么扒拉出来的？

我本来不是做金融的，我是以前跟着一个工程队，在下面跑工地，负责一些分包项目的资金对接。这几年嘛大家都知道，跑着跑着，好几个项目就跑不动了，钱都被套在里头，像一滩死水。

为了把那点血汗钱捞出来，我那段时间简直是魔怔了，天天往各种金融机构跑，跑银行，跑信托，跑资产公司，想知道他们手里头的项目包是怎么处理的，我的钱还有没有救。跑多了，自然就认识了几个圈里的人。

我认识一个老哥，以前是在一家大信托公司干的，专门管地产的那个组。后来市场不他跳槽去了一家券商，当了个所谓的“分析师”。他自己都说，分析师就是个“听风者”，上面怎么放风，下面就怎么吹。但因为他有地产和金融两边的实战经验，他说出来的话，味道就不一样了。

我当时专门请他吃了顿饭，把我的困惑一股脑倒给他：万科这么大的国企背景，到底会不会出事？股价能不能抄底？

他没直接给我个数字，他笑话我说，那是小散户的想法。他给我拉了一张纸，唰唰唰写了几个点，直接告诉我，真正的“底”在哪里。

他给我掰扯的万科三条生死线

• 第一个，现金流和融资能力。

  他说，万科的问题不是资产质量差，而是现金流出了问题，这几年融资太难了。你再便宜的地，你卖不出去，或者卖的钱到不了你手里，那都是纸面财富。他以前接触过万科的项目，知道他们很多融资结构的复杂性。股价跌破净资产，在他们内部看来，根本不稀奇，他反而盯着的是万科还能不能在公开市场融到钱，如果能，说明还没到绝路。

• 第二个，政策风向的彻底扭转。

  他告诉我，真正的“底”，根本不是一个股价。股价是市场情绪的反映，情绪这玩意儿，说变就变。他说，他们的内部测算，盯着的不是K线，而是高层关于地产金融政策的几次重要会议。他说，如果上面真想让这个行业活过来，那必须得把那根断掉的信贷链条重新接上。链条一接，底就到了。没接上之前，万科的股价就算跌到个位数，那也只是半山腰。

• 第三个，核心城市的土地出让。

  他给我划了一个重点。他说，万科手里最值钱的，就是那些核心城市的地。现在是拿地的窗口期，如果万科能在关键时候拿到新的优质项目，说明他们背后的资源还在运转。如果连拿地的钱都紧张了，或者拿的都是些边角料，那说明他们真的有点难了。所以他看底，是看万科能不能动起来，而不是看它静静地跌。

我听完他这些话，脑子嗡嗡的，跟他想的完全不一样。我本来还想等跌到比如12块钱就梭哈一把。听完我就歇菜了。

他给我提了一嘴，说他们内部曾经有一个最悲观的测算，如果完全靠市场自身消化，没有外力介入，那万科股价可能会出现一次“恐慌性”破位。那个数字我记不太清了，但肯定是个让人心跳骤停的个位数。他强调，那个点不是“价值底”，而是“政策底”被倒逼出来的信号。

后来我琢磨了一下，赶紧把我手里几个零零散散的地产类股票都清了，不为别的，就为了睡个安稳觉。这事儿太复杂，不是我们这些小老百姓能玩得转的。