那天我琢磨着，最近手头有点闲钱，总不能老是躺银行里吃灰？就想找个靠谱的票子研究研究。正好那天有朋友提到了“万马股份”，说他们家好像还行，让我瞅瞅。我这人嘛耳根子不软，但好奇心重，想着与其听别人瞎说，不如自己动手，来个彻底的“体检”，把这公司从头到脚捋一遍。
我是个门外汉
我以前也就是看看K线图，听听小道消息那种小白。真要上手分析一家公司，一开始还真有点抓瞎。我就想着，干脆自己也动手，把那些年报、季报什么的，都扒拉出来看看。我记得当时，第一步就是上网搜，把万马股份最近几年的财报都下载下来。密密麻麻的数字和文字，看着就头大。我就像个新手挖矿工，拿着小铲子，对着一大堆泥土，不知道从哪儿下手。
数据堆里找金子
我先是把近三年的年度报告都打印出来了，厚厚一沓。我就开始找重点。是营收和利润，这最直接反应公司赚不赚钱。我把每年营业总收入、净利润、还有扣非净利润这几个数字，一个一个地抄下来，列成一个表格。看着这些数字，我发现，有些年份增长还挺猛的，有些年份又有点疲软。我就在旁边备注，是啥原因影响的，比如是不是有大项目落地了，或者市场行情不好等等，自己瞎琢磨。
我就开始看资产负债表。这玩意儿可就复杂了。我主要看几个点：流动资产多不多？现金够不够花？负债高不高？特别是短期借款和长期借款，看看公司有没有“家底”支撑，别一看都是借来的钱。我记得当时我特别留意了他们的“应收账款”，这东西要是太多，回不来，那可就是坏账。我就把每年这个数字也单独拿出来对比，心里盘算着，这钱能收回来多少。
然后是现金流量表，这个在我看来是重中之重！公司赚的钱是不是真金白银，全在这儿了。我特别关注经营活动产生的现金流量净额，这个数字要是持续为正，而且还不少，那说明公司是真的能“造血”，光靠主营业务就能活得滋润。要是这个数字老是负的，或者很少，那可就得小心了，可能公司账面上看着利润不错，但钱都躺在库存或者应收账款里，实际上没钱花。
深入剖析，撕开面具
光看数字还不行，还得结合公司干的我就去官网逛了一圈，看看他们的主营业务到底是什么，是做电缆的？还是搞新能源的？反正就是搞清楚他们是靠啥挣钱的。然后我就在网上搜搜这个行业怎么样，市场前景好不有没有什么国家政策扶持或者打压。我就想看看万马股份在这个行业里头，是不是有自己的“独门绝技”，有没有核心竞争力。如果大家都一样，那不就没啥意思了嘛
我又去看了他们的研发投入，这也是个好东西。一个公司有没有未来，创新能力很重要。我把每年研发费用占营收的比例都算了一下，心里就有了个大概的判断。如果研发投入持续萎靡，那公司未来可能就没啥劲儿了。相反，如果他们舍得花钱搞研发，说明管理层对未来还是有想法的。
还有就是管理层。虽然我没办法去公司面对面跟他们聊，但通过年报里的“董事会报告”，也能看出点端倪。比如管理层对公司未来的规划，对市场的看法，这些都能侧面反映出这个团队是不是靠谱。我还会留意有没有大的高管变动，这有时候也是个信号。
拼图成型
所有这些数字、信息，我一股脑儿地都塞进我脑子里了。然后我就开始做个“大总结”。把公司好的地方、不好的地方，还有可能存在的风险，都一条一条地列出来。比如，它的现金流很健康，这是优点；但它某个业务增长有点慢，这就是缺点；再比如，它所在的行业可能受政策影响大，这就是风险。反正就是各种优缺点都得摆上桌面，不能只看好的。
搞来搞去，我大概花了整整一个周末的时间。形成了一份自己的“诊断报告”。这份报告可能不如专业机构那么高大上，但它是我自己一笔一划，一个数字一个数字抠出来的，所以我心里门儿清。通过这回折腾，我对万马股份这家公司，也算是有了一个比较全面、也比较真实的认识。至于最终投不投，我心里就大概有数了。
还没有评论，来说两句吧...