说起这个“龙净环保”，600388嘛这名字我之前是听过一耳朵的，但从来没认真研究过。直到有一次，跟几个老伙计聊天，大家伙儿都说现在环保是大事儿，国家政策扶持力度大，我就琢磨着，这中间是不是有什么机会？平时爱折腾的我，心想，不能光听别人说，得自己上手扒拉扒拉，看看它到底是个什么货色。
做啥事儿都喜欢从头捋一遍。我就先从最基本的开始，打开交易软件，输入代码600388，一看基本资料。这公司是干嘛的？，明白了，主要搞大气污染治理的，袋式除尘器，脱硫脱硝这些，听着就挺高大上的。心里大概有了个谱，知道它是个实业公司，不是那种玩概念的。
上手就是看财报，不看不知道
我可就真要动真格的了。我先去它的官网扒拉了一圈，找了找它最近几年的年报和季报。我可不是那种逐字逐句看的主儿，太费劲。我先是盯着几个大项瞧：
- 营收和利润： 营收是不是稳步增长？利润有没有跟着涨？要是营收涨了利润没涨甚至还掉坑里了，那肯定有问题，得打个问号。我发现它这些年营收倒是挺稳的，利润也还行，没大起大落，说明业务基本盘是稳的。
- 现金流： 我最看重这个了。公司有没有真金白银进账？经营活动现金流是不是正的？要是光有账面利润，手里没钱，那可就悬了。龙净的现金流看着还挺健康的，说明它的工程款能收回来，业务运作没毛病。
- 负债情况： 借的钱多不多？会不会有还不上的时候？我瞅了瞅它的负债率，觉得还在可控范围，没到那种让人一看就心慌的程度。
看完这些大指标，我心里对它的大体财务状况就有了个粗略的画像，没啥特别大的雷，基本面看着过得去。
业务细节不能放过
光看数字还不行，得知道它具体是咋赚钱的。我开始去网上搜集它的一些新闻和行业报告。
- 主营业务到底有多强？ 它是不是在行业里有话语权？我了解到它在袋式除尘器这块儿，确实是国内龙头老大，市场份额挺大的。这说明它有技术积累，不是谁都能轻易替代的。
- 业务是不是多元化？ 除了大气治理，有没有别的业务？它也涉足了水处理、固废处理这些，说明它也在拓展自己的业务范围，没把鸡蛋都放一个篮子里。这让我感觉公司在布局未来，不是死守着老一套。
- 国家政策是不是给力？ 环保这个行业，政策导向太重要了。我专门去查了查国家这两年出了哪些环保政策，哪些对它有利，哪些可能会带来挑战。发现这块儿政策确实是给它撑腰的，未来几年环保投入肯定只会多不会少。
一通研究下来，我发现它不仅仅是简单的卖设备、做工程，它还提供整体解决方案，这可就厉害了，说明它的技术和服务能力都挺强的。而且它的客户主要是电力、钢铁、水泥这些大户，这些客户粘性强，项目金额也大。
风险也得看清楚
任何一家公司都不是完美的，风险也得盘算清楚。
- 宏观经济风险： 经济要是下行了，那些大客户会不会减少环保投入？这是我比较担心的一点。
- 技术更新迭代： 环保技术发展很快，如果它跟不上，会不会被淘汰？不过看它这些年研发投入也不少，应该是有在努力的。
- 应收账款风险： 它做项目多，应收账款会不会太高？如果收不回来，也会影响现金流。我也特别关注了这块，目前来看还在可控范围内。
经过我这么一通自己动手，丰衣足食的分析，我对龙净环保这个公司就有了个比较全面、立体的认识。它不是那种能让你一夜暴富的“妖股”，但胜在稳健，有国家政策当靠山，技术实力也摆在那儿。对我来说，了解一家公司，就像是认识一个新朋友，得从各个方面去接触，去琢磨，才能看明白它到底是个啥样的人。这回对龙净环保的“深度分析”，让我心里亮堂多了，也算是我个人实践记录里挺有意思的一笔。
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