ST的股票还有希望么？深入解读退市新规看这些机会

ST的股票还有希望么？深入解读退市新规看这些机会

最近不少朋友问我，手里的ST股到底还能不能拿，新规出来后是不是就得全部清仓了？我最近也把这个退市新规前前后后翻了好几遍，这回变动不小，但是，机会也藏在里面。

我最早接触ST股那会儿，还是靠着消息面的小道消息瞎买。那时候胆子大，觉得反正退市的少，只要熬着总能等到摘帽的那天。结果，也吃过大亏，有个票直接让我亏了将近一半，才反应过来，不能光靠运气，得自己去挖。

我的实践过程是这样的：

• 我把这回退市新规的重点全部拉了出来，尤其是财务指标和交易指标。以前很多公司就靠着各种财技勉强保壳，现在难度加大了。
• 我把手里关注的几个ST公司，最新的年报和季度报表全部打印出来，一家家仔细看。重点是看他们的营收构成、利润是不是真实的、以及有没有被出具非标意见的报告。
• 第三步，也是最耗时间的，我开始追踪这些公司的“保壳”动作。比如，是不是有资产重组的计划？有没有大股东准备注入优质资产？有没有收到政府补贴或者债务豁免的消息？这些都是很明显的信号。

新规下的“死穴”和机会点

这回新规出来，最让我觉得是“死穴”的地方，就是交易类退市标准。以前只要成交量够，股价不跌破一块钱，基本就没事。现在好了，连续二十个交易日低于一块钱，或者市值低于一定的标准，那就真的危险了。

我立马就去把那些股价在1.5元以下的ST股全部拉了个清单，盯着它们的每日走势，一旦有连续下跌的趋势，我立马就跑。因为这个风险是不可控的，市场情绪一旦下来，谁也救不了。

但是，新规也给了一些“真金白银”的公司机会。我发现，现在监管更看重公司的持续经营能力。那些虽然亏损，但是营收规模大、主业清晰，而且被强制ST是因为非经常性损益造成的，这些反而有机会。

比如，有个搞新能源产业链的ST公司，虽然前两年因为投资失败亏了大笔钱，被戴上了帽子，但是它的核心业务收入一直在增长，订单非常稳定。我仔细研究了它的负债结构和现金流，发现它正在积极瘦身，准备出售一些不赚钱的资产。这不就是自救的信号吗？

我具体是怎么操作的？

对于手里那些已经ST的股票，我采取了“分级处理”的策略。

第一级：极度危险型。就是那些营收常年低于一个亿，主业不明，又没有资产注入预期的公司。这种我毫不犹豫，直接止损清掉，不跟它耗时间。拖得越久，越难跑。

第二级：观察等待型。这类公司虽然财务指标不太但已经公告了重大重组计划，或者有明确的国资背景介入。这种我会小仓位留着，但把止损位设得非常死。一旦重组失败或者被否决，我马上走人。

第三级：潜力爆发型。这是我最看好的，就是那种符合新规下“持续经营能力”强的公司。它们可能只是因为历史遗留问题或者非主营业务亏损被ST，但主营业务已经有了明显的改善。我盯住了一家做精密仪器的ST公司，虽然净利润还是负的，但毛利率和订单量开始逐月回升。我分批建了仓位，我的逻辑是，只要它能熬过这波调整，摘帽是大概率事件，回报也肯定不错。

说到底，这回退市新规不是要把所有ST公司都赶尽杀绝，它是在逼着那些“僵尸企业”出清，让市场里的钱流向真正有价值的公司。与其恐慌，不如深入研究，抓住那些真正有自救能力和转型希望的公司，这才是我们能找到的机会。