獐子岛回复深交所：如何看待这家上市公司的诚信危机

獐子岛的那些事：从扇贝跑路到今天

我最早知道獐子岛这个公司，不是因为它的海鲜，而是因为那个“扇贝跑路”的经典事件。当时我在一家做投资咨询的小公司干活，每天都要盯着各种上市公司的动态，獐子岛这个事儿一出来，我们整个办公室都炸锅了。

第一次“跑路”：扇贝去哪儿了？

那得是好几年前了，具体哪年我记不太清了。反正当时獐子岛突然发公告说，公司的扇贝不见了，就是“冷水团”造成的，说白了就是天气太冷，扇贝集体迁徙或者死了。公告一出，股价直接就跌停了。我们当时就觉得，这理由也太离谱了。

• 我们几个同事立马就去查了水文资料，看看是不是真有这么大的冷水团影响。
• 结果发现，同海域的其他养殖企业并没有出现类似的大规模损失。这就有意思了。
• 当时内部讨论，有人说可能是真的，毕竟海洋养殖风险大；但更多人觉得这是在玩财技，想掩盖经营上的问题。

从那时起，我心里就给这家公司打了一个大大的问号。一个公司，如果连自己养的东西在哪儿都说不清，你让我怎么信它。

深交所的问询和公司的回应

深交所可不是吃素的，很快就发了问询函，要求獐子岛解释清楚，扇贝的存货管理、损失的核算依据，还有那个冷水团到底是不是背锅侠。我也跟着看了他们回复的公告，感觉就是一堆专业术语堆砌起来，绕来绕去，核心问题没说透。

第二次“跑路”：扇贝又消失了

你以为他们吸取教训了？没有。过了一两年，这事儿又来了。又说扇贝大量死亡，这回理由好像换成了什么病害。我当时看到新闻，直接笑出了声。这公司是不是觉得股民记性不或者说，他们已经习惯了用这种匪夷所思的理由来解释亏损。

• 这一次，大家对他们的诚信危机就已经形成了共识。我们内部做报告的时候，直接把獐子岛列为“高风险，强烈回避”的标的。
• 监管机构的介入也越来越深，开始进行现场调查。
• 我记得当时有媒体报道说，公司的船只记录和捕捞记录有很多对不上的地方，这说明数据造假的嫌疑非常大。

如何看待它的诚信危机？

从一个旁观者和记录者的角度看，獐子岛的诚信危机，已经不是“如何看待”的问题，而是“板上钉钉”的事实。它一系列的操作，直接伤害了中小投资者的利益，也损害了整个资本市场的公信力。一个上市公司，连最基本的存货盘点都搞不清，或者说故意弄不清，这本质上就是一种欺诈。

我的观察与记录的重点

后来随着证监会的介入和调查结果的公布，很多细节被扒了出来。什么海底抽测数据造假，虚增利润，这些都证实了大家此前的猜测。扇贝不是跑了，而是账面上的数字跑了。

我记录这些事情，就是想告诉大家：

1. 对于那些业绩波动大，且解释理由特别“科幻”的公司，一定要多留个心眼。
2. 监管问询函的回复，要看它回答的是否直接，是否有实质性的证据支持。
3. 资本市场里，比风险更可怕的是不诚信。一家企业的诚信一旦破产，它的投资价值基本就归零了。

现在再看獐子岛，虽然还在挣扎，但它在股民心中的形象，早就崩塌了。这个案例，成了中国A股历史上一个非常经典的反面教材，时刻提醒着投资者：眼见未必为实，数据背后藏着魔鬼。 我会继续记录这种案例，希望大家在投资路上能少踩点坑。