公募基金与私募基金的优缺点是什么？选择时要注意这几点

琢磨公募和私募，我那点实践和心得

话说回来，刚开始接触投资那会儿，手里头有点小钱，就想着怎么钱生钱。听周围的人聊什么基金，一头雾水，就自己动手查，从公募基金开始。

公募基金，顾名思义，是公开募集的，门槛低，几百块钱就能买，这对当时的我来说，简直是小额投资的首选。我记得第一次买的是一个指数基金，心想着跟着大盘走，亏也亏不到哪去，赚也赚不多，但至少是个起步。

• 优点体验：流动性好是真方便，想赎回随时能操作，T+1或者T+2就到账了。信息透明度高，每天净值都公布得清清楚楚，不用操心他们是不是瞎搞。而且种类多，股票型、债券型、混合型，挑得眼花缭乱。
• 缺点感受：但是公募基金的策略是真的保守，受监管限制多，仓位不能太激进。市场好的时候它赚得慢，市场差的时候它也跟着跌，回撤控制感觉一般般。管理费虽然不高，但跑不赢大盘的时候，这管理费就显得有点扎眼了。

后来钱稍微多了点，开始关注私募基金。这玩意儿听起来就高大上，门槛也高，起投金额基本都是一百万起步，而且得是“合格投资者”，我当时为了达到这个条件，可是费了好一番功夫，主要是资产证明这一块。

从公募转战私募，我付出的代价

我接触的第一支私募基金，是通过一个朋友介绍的，主打的是“绝对收益”策略，宣传得天花乱坠，说不管市场怎么波动，都能努力实现正回报。听着很诱人，我就投了一笔钱进去。

• 优点感受：私募最大的优势是策略灵活。他们不受公募那么多条条框框限制，可以做空、可以加杠杆，能用的工具多。这支私募就经常通过量化模型捕捉一些套利机会，收益率确实比我手里的公募基金要高出不少。而且服务私密性会有专门的投资经理对接，定期给我做汇报。
• 缺点实践：但是这风险也是真的大。私募信息披露非常少，不像公募天天公布净值，私募可能就一个月或者一个季度发一次报告，中间发生了什么，我基本只能听投资经理口头说。有一次市场突然大跌，这支私募因为仓位比较重，回撤非常厉害，一个月亏掉了我半年的收益，当时心都提到嗓子眼了。赎回周期也长，通常都有封闭期或者提前告知期，想用钱的时候不一定马上能拿出来，流动性差很多。

到底怎么选，我总结的几点心得

经过这几年的折腾，公募和私募都尝过，我算是明白了一些选择的道道。

看自己的口袋和风险承受能力。如果只是小额试水，或者对风险极度厌恶，公募无疑是最好的选择。它分散投资，风险相对较低。

看投资目标和期限。公募的投资周期更灵活，适合短期或者流动性要求高的资金。私募更适合长期投资，追求超额收益，对流动性要求不高，且能承受较大的波动。

重点来了，选私募一定要看人。公募是看公司和团队，但私募更是看那个操盘的基金经理。我第二次选私募，就花了大工夫去了解那个经理的历史业绩、投资风格，甚至跑去跟他们聊，看他们对市场的理解深度。这回选的经理，投资理念跟我比较契合，他倾向于价值投资，不太追热点，回撤控制做得比上一个好太多。

费用结构也要搞清楚。公募主要是管理费和托管费，清晰明了。私募除了固定的管理费，还有业绩报酬，一般是20%的提成。这就要求他们在实现盈利后才能提取，这点要跟合同上的“高水位”条款对照清楚，别稀里糊涂多交了钱。

公募和私募各有千秋，没有绝对的好坏，只有是不是适合自己。对我来说，现在是公私募搭配着来，公募负责“打底”，私募负责“进攻”，这样心里才踏实。