优先股是什么一文读懂其特点和与普通股的差异

最近琢磨着投资的事，发现除了咱们平时常说的普通股，还有个东西叫优先股。这玩意儿听着有点高级，但搞懂了也简单，今天就给大家捋捋我研究这优先股的心得。

我怎么理解优先股的

刚开始接触，我把它想象成一种“特权股票”。你想，公司发行这玩意儿，肯定得给持有者一些好处，不然谁买？我翻了不少资料，又找了几个搞金融的朋友聊，才算摸清楚它的门道。

我的理解是，优先股就像是介于普通股和债券之间的一种混合体。它有股票的名字，享受分红的权利，但又跟债券一样，分红的比例和时间很多时候是固定的，而且通常要比普通股先拿到钱。

优先股和普通股的几个大区别

我是从几个核心点去对比的，这样才容易理解它们的差异：

• 分红权： 这是最直观的。普通股的分红是看公司业绩，波动大，今年赚得多可能分得多，亏了就可能没有。但优先股不一样，它有“优先”这个词，意味着公司在给普通股股东分红之前，得先给优先股股东固定的股息。这点上，它给我的感觉更像债券的利息，旱涝保收（前提是公司盈利）。
• 清算权： 假如公司真倒闭了，清算资产的时候，优先股股东也排在普通股股东前面。我琢磨了一下，这就像是排队打饭，优先股股东是第一批，普通股股东是第二批。虽然都在债权人（像银行、供应商）后面，但在股东里面，他们地位高。
• 投票权： 这一点很重要，也是我最开始觉得别扭的地方。普通股股东是公司的“主人”之一，有投票权，可以参与公司重大决策。但大多数优先股，是没有投票权的。我当时就想，这不就是光出钱没话语权吗？后来想想也对，享受了固定的优先分红和清算地位，就得牺牲点权力。
• 价格波动： 普通股的价格波动大，受市场情绪、公司业绩影响很厉害。优先股由于它的股息相对固定，价格就没那么“闹腾”，更稳定一些。我个人觉得，对于追求稳定回报的投资者，优先股可能更合适。

优先股的一些特点，我实践中记录的

在实际操作中，我还发现了一些优先股独有的“花招”。

1. 累积和非累积

我研究了下，优先股还分“累积”和“非累积”。

累积优先股就是说，如果公司今年没钱分红，欠下的这部分，明年或者以后业绩好的时候，必须补上。这给了我很大的安全感。

非累积优先股就没这么好说话了，今年没分，那就真的没了，以后也别指望补。所以我在选择的时候，更倾向于累积型的。

2. 可转换和可赎回

有些优先股是可以转换的，就是说在特定条件下，能把手里的优先股换成普通股。这就像给自己留了一条后路，如果公司未来发展得特别普通股涨疯了，我就可以行使这个转换权，享受资本增值的红利。

还有的公司发行的是可赎回优先股，意味着公司在特定的时间点，可以按照事先定好的价格把这些股票买回去。我当时就想，这不就是强买强卖吗？但后来明白了，这是给公司留了一个灵活性，如果利率环境变了，公司可以重新发行低成本的优先股。

总结我的实践感受

我最终把优先股定位成了“保守型股票”。对于那些希望获得比银行存款高一点，又不想承受普通股那样大风险的资金，优先股是个不错的选择。它提供了固定的现金流，地位上又比普通股东强那么一点。

最大的缺点就是缺乏普通股那种巨大的增长潜力。如果你看好一家公司未来能翻几倍，那还是老老实实买普通股。但如果你只是想稳稳地拿点利息，那么优先股绝对值得你深入研究