股票中国能建值得买吗？深度分析中国能建的投资价值

最近不少粉丝在后台私信问我，说中国能建这票到底能不能碰，看它股价趴在地上好几年了，是不是该抄个底？提起这票，我就想起前两年自己在基建股里“摸爬滚打”的那段日子，真是一把辛酸泪。为了搞清楚这公司的底细，我不仅翻烂了它那厚得像板砖一样的财报，还专门找了几个在电建系统里干活的老哥喝了几场大酒，今儿就把我这点实操观察和大家伙儿掏心窝子聊聊。

我当时是怎么盯上这只股的？

最开始关注中国能建，是因为我当时迷上了“中特估”和“一带一路”的概念。我看它名头响亮，又是修大坝的，又是搞电站的，手里握着一堆国家级的大项目。我寻思着，这种行业龙头，背靠大树好乘凉，怎么着也得涨一波？于是我先从调研它的基本面开始。我发现这公司是个全能型选手，从勘测设计到施工建设，再到的运维，它全包了。尤其是在核电、风电和光伏这些新能源基建上，它几乎是垄断地位。当时我一拍大腿，觉得这稳了，国家要搞能源转型，不找它找谁？

实际操作中的那些坑

我头一回买入是在它回落到一个支撑位的时候。进去之后才发现，这票的脾气怪得很。它不像科技股那样上蹿下跳，它就像个迟暮的老人，走三步退两步。我当时天天盯着盘，看着大盘涨它不动，大盘跌它跟着跌，心里那叫一个憋屈。后来我静下心来仔细盘了盘它的账目，才发现这里面水太深。这公司的工程订单确实多得吓人，每年合同额都是万亿级别的，但问题是，它那毛利润薄得跟纸一样。干的是最累的活，拿的是最少的钱，而且回款周期长得离谱，账面上全是应收账款。

深度拆解后的投资思考

为了弄明白为什么市场不给它高估值，我特意跑去看了看它的资产负债表。好家伙，负债率一直高位运行，说白了就是靠借钱干活。虽然近两年它在拼命往“新能源、新城建、新工业”转型，但转型不是转头，没那么快。我观察到它在氢能和储能上的投入确实在加大，这是个加分项，但目前还撑不起大旗。而且这种大盘股，没有超级大的资金进来拉，光靠咱们这点散户根本掀不起浪花。这就好比一个两百斤的大胖子，想让他跳绳，得费多大劲？

现在的局面和我的建议

很多人问我值不值得买，我当时被套了大半年，是趁着一次基建小脉冲，保本离场的。离场后我也没删自选，一直观察。这票现在就是个标准的“价值陷阱”和“安全边际”的博弈。你要说它会倒闭，那不可能，家底厚着；你要说它能翻倍，那除非牛市疯了。如果你是那种追求稳健，想拿着领点分红，且能忍受它几年不动的耐心性子，那现在这个位置确实不贵。但如果你想短期搞个暴发，那还是算了，这位置能把你磨得没脾气。