中宠股份股票值得买吗？深入分析公司基本面与前景

最近我把自己手里攒的一点闲钱拿出来，专门盯着中宠股份这只股票倒腾了几个月。买这种卖狗粮猫粮的公司，逻辑挺简单的，但我实际操作下来发现，这里面的水比我想象中要深得多。我这人买股票不爱听那些机构瞎白话，我就喜欢看它实打实的底子，再看看这行业到底能不能让我赚到烟钱。

我先把这公司的家底翻了个遍

刚开始研究的时候，我直接去翻了它前几年的账本。中宠这公司最大的特点就是底子老、底子厚。它是靠给国外大牌子做代工起家的，也就是所谓的OEM。我发现它在国外市场的份额挺吓人，尤其是肉干零食这块，美国、欧洲很多超市里摆着的袋装狗粮，翻过来一看产地，指不定就是它烟台工厂出来的。这就意味着它的基本盘很稳，只要老外还养狗，它就有口饭吃。

但我盯着财务报表看了半天，也发现个挺闹心的事儿。代工这活儿说白了就是苦力活，利润薄得跟纸一样，还得看海外客户的脸色。再加上这两年海运费乱涨，人民币汇率又老是跳水，我看着它那利润率忽高忽低的，心脏病都快犯了。所以当时我没敢一把梭哈，就在低位试探着建了一点底仓，打算看看它国内业务搞得咋样。

转过头来看国内，这才是我想吃的大肉

我趁着周末，专门跑了趟线下的宠物店。我发现中宠旗下的“顽皮”和“领先”这两个牌子，在货架上的位置越来越顺眼了。虽然现在年轻人都爱买那些国外的牌子，或者像“乖宝”那样营销满天飞的牌子，但中宠这几年明显是在砸钱搞自主品牌。我看到它在抖音、小红书上请了一堆博主带货，这就说明管理层也急了，不想只给老外打工，想翻身当老板。

我买这股票的动力，很大一部分是因为我发现现在的年轻人，宁可自己吃挂面，也得给家里的猫主子买高价粮。这种情感刚需简直是资本市场里的“防弹衣”。我就开始算，只要中宠能把国内市场的毛利拉起来，那它的股价肯定还得往上蹦跶蹦跶。于是我在它股价回调到支撑位的时候，又加了一次仓。

折腾了这一大圈，我的真实感悟

如果你问我这股票到底值不值得买，我只能说：看你有没有耐心。

• 要是你想买进之后过两天就翻倍，那趁早别看它，它不是那种妖股，稳得像块老腊肉。
• 要是你想找个长线拿着，赌国产宠物粮替代进口货的大趋势，那这公司确实是个绕不开的目标。

我现在手里的票还拿着，没打算卖。虽然前阵子因为海外去库存的事儿，股价跌得鼻青脸肿，但我看它现金流还算健康，分红也比较干脆，就当是存银行了。不过我也得说句糙话，中宠的品牌力现在还是比不过那几个顶级的，要是它国内营销再搞不上去，这票估计也就只能在原地转圈圈。我现在的策略就是捂着，看它能不能在下个财报季给我来个惊喜。反正养宠物这事儿是停不下来的，只要这逻辑没断，我就敢在里面继续耗着。