宇通客车股票目标价是多少？看机构最新估值分析

最近我一直在盯着大白马股看，尤其是像宇通客车这种分红大方、业务又稳的标的。很多人问我这票到底能看高到多少，我前两天刚把各大券商最新的研报翻了个底朝天，顺便结合我自己在股市里摸爬滚打这么多年的经验，手动拉了一下估值模型，今天干脆把这些实践记录全给大伙儿倒腾出来。

我为什么要研究它的估值？

我这人炒股比较死板，不喜欢追那些玄学概念。宇通客车最吸引我的就是它的出海业务和高分红。你看它去年的业绩，简直就是客车界的老大哥。我决定深入研究它的目标价，是因为我发现市场上给它的估值分歧挺大，有的看30块，有的看25块。为了搞清楚谁在忽悠，我干脆把机构的研报逻辑挨个拆开来看。

详细的拆解与分析过程

我先是搜罗了头部几家券商的最新分析，把他们给出的预测数据一个一个往Excel里填。我发现机构看好它的核心逻辑就两个：海外市场的高毛利和国内大规模换新的政策驱动。

• 第一步：我查看了他们对2024年和2025年利润的预估。大部分机构给出的归母净利润都在30亿到35亿人民币之间。
• 第二步：算市盈率（PE）。我翻了翻宇通过去五年的历史估值曲线，发现它在景气周期的时候，PE能给到15到20倍左右。按现在这个利润推算，如果是15倍PE，市值大概就在450亿到500亿挂着。
• 第三步：算目标价。我拿总市值除以它的总股本，得出的结果基本落在23块到28块这个区间。这就是机构嘴里常说的“合理估值区间”。

我自己的实操记录与看法

光看机构的数字没用，我还得看盘面。我发现每次股价跌到年线附近，就有大资金在里头默默吸筹。于是我根据机构给出的最高目标价28.5元，给自己设了一个安全边际。我这人胆子小，不喜欢在高位站岗。我把机构的平均估值打了个八折，算出我自己心里的“舒服位”。

这行也有风险，我研究的时候特意看了看客车出口的运费波动，还有汇率的影响。如果汇率变动太大，机构给的那些目标价分分钟就得下调。我并没有盲目去追那个最高的目标价，而是根据他们分析的毛利率走势，在股价回调到估值中轴线以下的时候，才试探性地加了一笔。

的结果与实现

折腾了一大圈，我发现机构给出的估值分析也是个参考，不能全信。目前看，宇通的目标价在25块到30块之间是有支撑的，尤其是如果下半年出口数据继续爆表，这个价格可能还会上移。但我自己定下的目标价是26.5元，到了这个位置我就先落袋为安，剩下的留给胆子大的人去赚。

我现在手里的实践记录显示，只要基本面不塌房，按照这种机构估值折算的套路来操作，心态起码是稳的。之前我有次就是没看估值，听消息瞎买，结果被套了大半年。这回我学聪明了，先看机构怎么吹，再看财务报表怎么写，自己拿笔算一算，心里就有底了。