国泰中小盘成长基金值得买吗？看准这几点再做决定！

国泰中小盘成长基金值得买吗？看准这几点再做决定！

最近不少朋友在后台私信我，问国泰中小盘成长这只基金能不能上车，是不是到了抄底的时候。这基金在圈子里名气不小，毕竟是老牌基金公司的拳头产品。但我这人买基金从来不看名气，只看实战结果。为了搞清楚这基到底值不值得买，我前前后后折腾了一个多月，翻遍了它过去五年的持仓变动，还跟几个专门做基评的老哥私下聊了很久，总算理出了一些门道。

第一步，我先复盘了它的回撤表现。

我发现很多基民买基只看涨幅，涨得猛就冲，这是最容易掉坑里的。我把这只基和同类的小盘指数基金放在一起对比，发现它的波动性非常大。它在牛市里确实能跑出让人眼红的曲线，但一旦市场风格切换到蓝筹或者白马股，它的回撤能让你怀疑人生。我模拟了一下，如果你是在去年那个高位进去的，到现在你的心态可能已经崩了。所以买这只基之前，你得先问问自己，能不能承受连续几个月百分之二十以上的浮亏？如果心脏受不了，这基还是别碰了。

具体怎么分析？我总结了这几个实战要点。

• 看经理的换手率：我研究了这只基近几年的操作，发现换手率不算低。说白了，经理是在频繁地调仓换股。这种风格在震荡市里比较吃香，因为能通过高抛低吸赚点辛苦钱，但在单边上涨行情里，这种做法容易卖飞大牛股。
• 看持仓的集中度：这只基持有的股票大多集中在新能源、半导体这些热门赛道。这意味着它的命运和这些行业高度绑定。如果你手里已经有一大堆科技类基金了，再加仓这个，那就是把鸡蛋全放在一个篮子里，风险太高。
• 看基金规模的变化：我注意到，每当这只基业绩稍微好点，规模就蹭蹭往上涨。规模大了，经理调仓就变得笨重，很难再像以前那样灵活地捕捉小盘股的机会了。现在这个体量，对经理的考验非常大。

第二步，我自己实盘尝试了一把。

我拿出了一点闲钱，分批次建了仓。我没敢一把梭哈，而是采用了最原始的周定投。结果发现，如果不看短期的跳水，它的长期成长性确实还在，但前提是你要能熬得住那个寂寞。我那段时间天天盯着那波动看，一会儿绿得发慌，一会儿红得刺眼，我索性把软件卸载了，一个月看一次，心态反而平稳了许多。这说明这只基只适合那种能拿三五年的长期投资者，想玩短线套利的，大概率会被割韭菜。

说点掏心窝子的话。

我为什么对这些细节这么抠？因为我以前在金融行业摸爬滚打的时候，见过太多被所谓“明星基金”坑得倾家荡产的例子。那时候我还在一家小券商做分析，带我的师父总说，买基金就是买经理的人品和性格。国泰中小盘这只基，经理的进攻性很强，但防守能力一般。这就好比一个只会冲锋的士兵，打顺风仗无敌，打逆风仗就容易掉队。

你要是问我值得买吗？我的建议是：如果你仓位里全是稳健的大盘股，想加点料，博一博高收益，那可以少买点权当配置。但如果你指望靠它发大财，甚至把养老钱都投进去，那我劝你趁早打住。现在市场环境复杂，这种中小盘基金的确定性并不高。我现在的策略就是轻仓观望，等市场真正企稳了再考虑要不要加大力度。大家投资的时候也长点心，别被那些花里胡哨的宣传页给忽悠了，自己的钱得自己守住。