增发股票的流程有哪些？教你如何参与定向增发买入

关于增发股票这档子事，我这几年的折腾心得

前阵子有好几个老哥问我，说看着有些公司增发股票，价格比二级市场便宜一大截，这肉到底怎么吃到嘴里？我最开始接触这玩意儿的时候也抓瞎，以为跟买普通股票一样在手机APP上点一下就行，结果发现这里面的水深着，规矩也多。今天我就把我这两年参与定向增发、还有折腾增发流程的那点实践经验，从头到尾给哥几个唠唠。

先说说这公司是怎么把增发这事儿给办下来的

我当时为了研究一家心仪的公司，专门去翻了半个月的公告，才把这套流程摸清。第一步就是董事会提方案，公司高层先通个气，说我们要圈点钱搞研发或者还债，得发点新股票。这一步公告出来的时候，往往就是个信号。接着就是股东大会投票，这一关要是没过，这事儿就黄了。我记得有一回我持仓的一家药企，大股东想通过增发摊薄小股东权益，结果现场吵得不可开交，愣是没通过。

要是投票通过了，真正的重头戏才开始，得报给证监会或者交易所审批。这个过程最熬人，短则几个月，长则半年一年，我天天盯着那个审查进度表。等拿到正式的批文了，公司才敢开始找人要钱。一步就是发行并上市，这时候新股票才算真正流进市场。

定向增发，这块肉到底怎么吃？

很多哥们儿觉得定向增发就是给大佬准备的，确实，起步价动不动就几千万，普通人根本够不着。但我那会儿不信邪，非要找个门路。我先是跑去问了证券公司的客户经理，对方直接泼冷水，说个人投资者没个几百万身价连门槛都看不见。不过我后来发现了几条曲线救国的法子，自己也实操了一遍：

• 盯着那些专门做定增的公募基金：这是最稳妥的法子。我自己买过几个专门投定增项目的基金，起步才一千块钱。虽然不能直接拿着定增的股票，但基金公司会拿我们的钱去参与，挣了钱大家分。这种方式我操作最勤，省心。
• 参与私人银行或者信托的拼单：这得看运气和人脉。有一次朋友拉我进一个资管计划，大家伙儿一人出个几十万，凑够一千万去投一个半导体的定增。这种方式虽然风险大，但如果你对那家公司确实了解，折价买入后的收益确实香。
• 直接二级市场接力：等定增的股票发完了，那些参与的大佬是有锁定期的一般是六个月或一年。我就专门盯着锁定期快结束的前半个月，去观察股价走势。如果那时候股价跌破了他们的定增价格，我就开始分批建仓，这叫抢大佬的筹码。

我这些年踩过的坑和教训

别看定增价格便宜，我也有失手的时候。那次我跟着一家私募基金投了一家家电企业，当时增发价打了个八折，我觉得这稳赚不赔。结果等一年的锁定期结束，公司业绩突然爆雷，股价直接腰斩。我这一年不光没赚到那两成的差价，本金还亏了不少。这时候我才反应过来，定增不是保本套餐，如果公司基本面烂了，折价再多也是坑。

还有就是别光看增发价格，得看增发的目的。有的公司是为了并购优质资产，这种大概率能涨；有的公司是因为欠了一屁股债，想找接盘侠还账，这种增发哪怕给你打五折都别碰。我现在的策略就是，先看公司现金流，再看增发投向，才看折价率。多看少动，这行当里，活得久比赚得快重要多了。我这些记录都是自己拿真金白银换来的，大家伙儿参考参考就行，别头脑一热就往里冲。